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2025-12-12 19:04:48
【高硫燃油“孤独”反弹，年底流动性枯竭难掩结构性变化】
⑴ 亚洲高硫燃料油市场在本周末走强，尽管年底交易清淡期已至，但仍出现了更坚挺的买盘报价。
⑵ 周五新加坡380-cst高硫燃料油的现货价差被推高，因市场买盘报价相较于船货报价的贴水收窄，其期货近月合约的贴水结构也较前一日有所收缩。
⑶ 然而，市场呈现结构性分化，码头船供油市场依然疲软，其报价与船货报价基本持平，同时本周交付的船供油市场需求也持续低迷。
⑷ 相比之下，极低硫燃料油市场在交投淡静中变化不大，但其近月合约的贴水结构同样出现收窄。
⑸ 裂解价差方面，两种油品本周均录得上涨。机构数据显示，极低硫燃料油裂解价差周五收于每桶溢价约4.30美元，而380-cst高硫燃料油裂解价差仍为贴水，约每桶8.10美元。
⑹ 库存数据带来压力，荷兰咨询公司数据显示，截至12月11日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普地区的燃料油库存上升10.5%，至113万吨。
⑺ 当前市场呈现典型的年底特征，即流动性下降放大价格波动，但高低硫油品间的价差变化，持续反映了国际海事组织环保规定的长期结构性影响。
⑴ 亚洲高硫燃料油市场在本周末走强，尽管年底交易清淡期已至，但仍出现了更坚挺的买盘报价。
⑵ 周五新加坡380-cst高硫燃料油的现货价差被推高，因市场买盘报价相较于船货报价的贴水收窄，其期货近月合约的贴水结构也较前一日有所收缩。
⑶ 然而，市场呈现结构性分化，码头船供油市场依然疲软，其报价与船货报价基本持平，同时本周交付的船供油市场需求也持续低迷。
⑷ 相比之下，极低硫燃料油市场在交投淡静中变化不大，但其近月合约的贴水结构同样出现收窄。
⑸ 裂解价差方面，两种油品本周均录得上涨。机构数据显示，极低硫燃料油裂解价差周五收于每桶溢价约4.30美元，而380-cst高硫燃料油裂解价差仍为贴水，约每桶8.10美元。
⑹ 库存数据带来压力，荷兰咨询公司数据显示，截至12月11日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普地区的燃料油库存上升10.5%，至113万吨。
⑺ 当前市场呈现典型的年底特征，即流动性下降放大价格波动，但高低硫油品间的价差变化，持续反映了国际海事组织环保规定的长期结构性影响。
