油价周五上涨近2%，主要受到产油国伊朗国内抗议活动加剧以及俄乌战争升级的影响，市场对潜在供应中断的担忧情绪升温。



布伦特原油收涨0.44%，报每桶62.98美元；美原油上涨1.77%，收于每桶58.78美元。两大原油期货本周均累计上涨，扭转了此前连续两日的跌势。伊朗过内的抗议活从最初对货币贬值、物价高涨的不满，迅速演变为对现行政治体制的质疑。

为遏制抗议活动进一步扩大，伊朗当局于1月9日采取了严厉措施——全面关闭互联网对外联系，这一举措导致伊朗与外界的联系基本中断。电话无法接通，航班被取消，伊朗的在线新闻网站也只是断断续续地更新。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利对此表示，在暴力镇压抗议活动的同时关闭互联网，暴露了一个惧怕自己人民的政权。

面对不断升级的骚乱，伊朗官方迅速将矛头指向外部势力。伊朗伊斯兰共和国广播电视台援引最高国家安全委员会声明称，美国总统特朗普近期的言论表明，美国与以色列"共同策划了这些事件"。伊朗最高领袖哈梅内伊将抗议者称为"外国人的雇佣兵"，指责他们替特朗普行事。他表示："他（特朗普）如果可以，就让他做好本国的治理工作吧。"此前，特朗普曾威胁伊朗，一旦在骚乱中造成抗议者死亡，美国将发起强力打击。据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，德黑兰刑事调查部门多名警官在夜间遭武装抗议者杀害。

分析师指出，伊朗持续的抗议活动是市场关注的核心风险点。随着该国为平息动荡而实施全国性断网等措施，市场担忧其石油生产和出口可能受到干扰。不过，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，他排除了美国或以色列对伊朗发动第二次袭击的可能性。

与此同时，俄罗斯在乌克兰战争中升级了攻击，也加剧了地缘政治风险。俄罗斯国防部周五表示，作为对乌克兰12月对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京在诺夫哥罗德州官邸发动袭击的回应，俄罗斯对乌克兰关键目标发动了大规模打击，其中包括使用“榛树”导弹系统。俄罗斯国防部指出，已完成对目标的打击行动。

全球库存上升和供应过剩的基本面限制了油价的上涨空间。海通期货分析认为，除非伊朗局势显著升级，否则本轮反弹的持续性和高度可能有限。市场后续将重点关注白宫与石油公司就委内瑞拉石油出口安排的会议结果。

美国能源部长表示，委内瑞拉石油日产量有望在未来8至12年内达到300万桶，雪佛龙在委内瑞拉的项目时间表为18至24个月。美国有意推动委内瑞拉治理体系转型，从众多石油公司了解到（与投资委内瑞拉相关的）“大量兴趣”。

Sparta Commodities分析师Neil Crosby称，今年开局与2025年收官时的情况大体相似，“大量市场多头头寸在后台酝酿，但相当大的供应/地缘政治风险在前台不断涌现，如果这些风险中有很多同时成为现实，供应过剩的说法将迅速消失。”

此外，2026年彭博大宗商品指数（BCOM）再平衡调整，将从1月9日至15日正式展开，根据彭博公布的2026年目标权重：布伦特原油权重从8.03%上调至8.36%，将迎来36亿美元的资金流入；WTI原油权重从6.97%下调至6.64%，预计将获得24亿美元的买盘支持，这也为油价的上涨提供了动力。

周五公布的美国12月非农就业仅增5万超预期疲软，失业率超预期回落至4.4%。美国2025年就业人数增加了58.4万人（平均每月增加4.9万人），低于2024年的200万人（平均每月增加16.8万人），这是自2020年以来的最弱增幅，当时因新冠疫情导致就业人数骤减920万人。回溯至疫情前的时期，从2010年到2019年的整个扩张期内，从未出现过年增幅低至58.4万人的情况。失业率的下降使美联储在1月份降息的计划落空，目前利率互换合约认为1月降息的概率为零，但市场交易员仍预期美联储将在2026年降息约50个基点。下周油价关注周末中东地缘局势的不确定性风险，若地缘紧张升级，美油下周或测试60美元/桶关口压制。