周二（1月13日），今日恰逢美国CPI数据发布日，正常情况下，投资者本应聚焦1月底的美联储议息会议，以及再度降息的可能性。然而当前市场消息面被地缘政治议题主导，伊朗相关局势更是重中之重。



目前当地抗议活动愈演愈烈，有报道称，美国总统正“倾向于”对伊朗采取军事打击行动，同时威胁将对与伊朗有商贸往来的国家加征25%的关税。不同于此前在美国“后院”抓捕马杜罗的行动，考虑到伊朗在地区内的重要地位，以及其可能发起报复——尤其是针对霍尔木兹海峡的反击风险，对伊朗采取军事行动将是一场截然不同的博弈。

尽管相关消息仍停留在猜测阶段，但已足以推动原油价格升至12月8日以来的高点。油价徘徊在60美元关口上方。油价上方存在多个关键阻力位，若当前涨势得以延续，市场的关键争夺战将大概率在63美元区间展开。

值得关注的是，黄金价格一度刷新历史新高，触及4630美元，随后有所回落。尽管获利了结盘抛售以及美元走强是此次回落的主要原因，但在当前消息面的支撑下，黄金整体走势仍保持多头格局。特别是特朗普对格陵兰岛的执念，在极端情况下甚至可能导致北约解体，这一潜在风险或将为这一贵金属带来实质性利好。

温和避险情绪支撑美元走强

经历周一的弱势行情后，美元今日获得买盘支撑，部分得益于地缘政治局势的变化。而周一美元走弱，主要是受美联储意外遭调查这一消息的冲击。美联储主席鲍威尔一改以往行事风格，对此作出强硬回应。今日早些时候，美联储“二号人物”、纽约联储主席威廉姆斯也公开发声。

威廉姆斯在表态中避免与特朗普产生正面冲突，但在当前的舆论争议中，他明确站在鲍威尔一边，维护美联储的独立性与公信力。上述两大核心原则正面临严峻挑战，原因是特朗普已进入提名下一任美联储主席的冲刺阶段，其选拔的核心标准是候选人是否愿意按其意愿大举降息。

美国CPI数据成今日重中之重

货币政策层面，威廉姆斯表示，对当前的政策立场以及整体向好的经济环境感到满意，这一表态基本打消了美联储在1月27日至28日的议息会议上降息或释放鸽派信号的可能性。威廉姆斯还就今日发布的核心数据——通胀发表了看法，强调通胀上行风险已有所缓解。

经济学家预测，美国整体通胀率将维持在2.7%不变，核心通胀率则有望攀升至2.7%。值得注意的是，美联储最新会议纪要显示，美联储官员预计，2026年上半年通胀率将持续处于高位，到2027年才会逐步回落至2%的政策目标。

当前阶段，市场对通胀数据不及预期的情况更为敏感。若本次数据与预期相符，甚至出现小幅高于预期的情况，都不太可能撼动市场目前的判断——即预计到年底美联储累计降息幅度将达到51个基点。但如果通胀压力出现显著缓解，则可能促使美联储提前启动降息周期（目前市场预期降息窗口在7月开启），尤其是在美国联邦储备委员会理事米兰等极端鸽派官员持续释放鸽派言论的背景下，美元吸引力或将进一步下降。

日元持续贬值，官方口头干预升级

当日本财务大臣片山皋月、经济产业大臣木内登英以及日本政府发言人在同一天聚焦日元汇率问题，实质上是通过口头干预的方式提振日元汇率，这一现象足以表明当前日元汇率形势已十分危急。受日本首相高市早苗或于1月23日解散众议院、并于2月中旬举行新一轮大选的消息影响，美元兑日元汇率正试图突破159关口，脱离近期交易区间。

此类政治事件降低了日本央行在1月22日的议息会议上释放鹰派信号的可能性，日本政府出手实际干预汇市的风险正在上升，而160关口正是决定是否干预的关键阈值。