Thứ Ba (ngày 13 tháng 1) là ngày công bố dữ liệu CPI của Mỹ. Trong điều kiện bình thường, các nhà đầu tư nên tập trung vào cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tháng 1 và khả năng cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa. Tuy nhiên, tin tức thị trường hiện tại lại bị chi phối bởi các vấn đề địa chính trị, trong đó tình hình liên quan đến Iran là vô cùng quan trọng.



Khi các cuộc biểu tình leo thang, các báo cáo cho thấy tổng thống Mỹ đang "nghiêng" về hướng hành động quân sự chống lại Iran, đồng thời đe dọa áp thuế 25% đối với các nước giao dịch với Iran. Không giống như chiến dịch bắt giữ Maduro trước đây ở "sân sau" của Mỹ, hành động quân sự chống lại Iran sẽ là một cuộc chơi hoàn toàn khác, xét đến vị thế quan trọng của Iran trong khu vực và khả năng bị trả đũa—đặc biệt là nguy cơ phản công nhắm vào eo biển Hormuz.

Mặc dù thông tin vẫn còn mang tính suy đoán, nhưng nó đã đủ để đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất kể từ ngày 8 tháng 12. Giá dầu hiện đang dao động trên mốc 60 đô la. Có một số mức kháng cự quan trọng phía trên giá dầu, và nếu xu hướng tăng hiện tại tiếp tục, cuộc chiến chính trên thị trường có khả năng sẽ diễn ra ở mức giá 63 đô la.

Điều đáng chú ý là giá vàng đã chạm mức cao kỷ lục 4.630 đô la trước khi giảm nhẹ. Mặc dù việc chốt lời và đồng đô la mạnh hơn là những lý do chính dẫn đến sự điều chỉnh giảm này, xu hướng chung của vàng vẫn tăng giá, được hỗ trợ bởi các tin tức hiện tại. Đặc biệt, sự ám ảnh của Trump với Greenland, điều có thể dẫn đến sự tan rã của NATO trong những trường hợp cực đoan, có thể tạo ra sự hỗ trợ đáng kể cho kim loại quý này.

Tâm lý ngại rủi ro ở mức độ vừa phải hỗ trợ đồng đô la mạnh hơn.

Sau đợt suy yếu hôm thứ Hai, đồng đô la đã nhận được lực mua hỗ trợ hôm nay, một phần do những thay đổi trong căng thẳng địa chính trị. Sự suy yếu của đồng đô la hôm thứ Hai chủ yếu do cuộc điều tra bất ngờ đối với Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Fed Powell, khác với phong cách thường thấy của mình, đã phản ứng mạnh mẽ trước tin tức này. Trước đó cùng ngày, người đứng thứ hai trong Fed, Chủ tịch Fed chi nhánh New York Williams, cũng đã lên tiếng công khai.

Mặc dù Williams tránh đối đầu trực tiếp với Trump trong các tuyên bố của mình, ông rõ ràng đứng về phía Powell trong bối cảnh tranh cãi hiện tại, bảo vệ tính độc lập và uy tín của Cục Dự trữ Liên bang. Hai nguyên tắc cốt lõi này đang đối mặt với những thách thức nghiêm trọng bởi vì Trump đã bước vào giai đoạn cuối cùng của việc đề cử chủ tịch Fed tiếp theo, và tiêu chí lựa chọn cốt lõi của ông là liệu ứng cử viên đó có sẵn sàng giảm lãi suất đáng kể theo ý muốn của ông hay không.

Dữ liệu CPI của Mỹ là dữ liệu quan trọng nhất được công bố hôm nay.

Về chính sách tiền tệ, ông Williams bày tỏ sự hài lòng với lập trường chính sách hiện tại và môi trường kinh tế tích cực nói chung, một tuyên bố phần lớn loại trừ khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất hoặc đưa ra các tín hiệu ôn hòa tại cuộc họp chính sách ngày 27-28 tháng 1. Ông Williams cũng bình luận về dữ liệu quan trọng được công bố hôm nay - lạm phát - nhấn mạnh rằng rủi ro gia tăng lạm phát đã giảm bớt.

Các nhà kinh tế dự đoán tỷ lệ lạm phát chung tại Hoa Kỳ sẽ duy trì ở mức 2,7%, trong khi tỷ lệ lạm phát lõi dự kiến sẽ tăng lên 2,7%. Điều đáng chú ý là biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các quan chức Fed dự kiến tỷ lệ lạm phát sẽ vẫn ở mức cao trong nửa đầu năm 2026, và chỉ giảm dần xuống mục tiêu chính sách 2% vào năm 2027.

Ở giai đoạn này, thị trường nhạy cảm hơn với dữ liệu lạm phát không đạt kỳ vọng. Nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, hoặc thậm chí vượt nhẹ, điều đó khó có thể làm lung lay đánh giá hiện tại của thị trường – rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 51 điểm cơ bản vào cuối năm. Tuy nhiên, nếu áp lực lạm phát giảm đáng kể, điều đó có thể thúc đẩy Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm hơn (thị trường hiện kỳ vọng cửa sổ cắt giảm lãi suất sẽ mở vào tháng 7), đặc biệt là trong bối cảnh những phát ngôn ôn hòa liên tục từ các quan chức cực kỳ ôn hòa như Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Milan, điều này có thể làm giảm hơn nữa sức hấp dẫn của đồng đô la.

Đồng yên tiếp tục mất giá, và sự can thiệp bằng lời nói từ phía chính quyền ngày càng leo thang.

Khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama, Bộ trưởng Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Takahide Kiuchi, và người phát ngôn của chính phủ Nhật Bản cùng tập trung vào tỷ giá hối đoái đồng yên trong cùng một ngày—về cơ bản là một sự can thiệp bằng lời nói nhằm thúc đẩy đồng yên—hiện tượng này cho thấy rõ tình trạng bấp bênh hiện tại của tỷ giá hối đoái đồng yên. Bị ảnh hưởng bởi thông tin Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi có thể giải tán Hạ viện vào ngày 23 tháng 1 và tổ chức tổng tuyển cử mới vào giữa tháng 2, tỷ giá USD/JPY đang cố gắng vượt qua mức 159 và thoát khỏi phạm vi giao dịch gần đây.

Những diễn biến chính trị như vậy đã làm giảm khả năng Ngân hàng Nhật Bản đưa ra tín hiệu cứng rắn tại cuộc họp chính sách vào ngày 22 tháng 1. Rủi ro chính phủ Nhật Bản thực sự can thiệp vào thị trường ngoại hối đang gia tăng, và mức 160 là ngưỡng quan trọng để quyết định có can thiệp hay không.