以色列国防军证实，以军已袭击伊朗设拉子的一座石化综合设施——该设施是伊朗境内仅剩的少数几处可生产炸药关键化学成分及弹道导弹材料的核心基地，此前在以军打击伊朗最大石化厂及马赫沙尔石化综合设施后，其战略地位愈发关键。

与此同时，伊朗霍拉马巴德机场也遭美以联军联合袭击，进一步凸显双方对抗的烈度与范围。

此次袭击标志着美伊冲突已突破单纯军事对峙范畴，直指伊朗能源与军工核心民用设施，不仅重创伊朗本土工业体系，更直接威胁全球能源供应链安全，成为市场情绪与资产价格波动的核心导火索。

通胀高企倒逼美联储政策转向，加息预期与降息诉求激烈博弈

冲突升级引发的能源价格暴涨，正彻底扭转美联储货币政策走向。

美国联邦储备委员会核心官员周一明确表态，若通胀持续盘踞在央行2%目标上方，加息或将成为必要举措——这一信号清晰显示，即便伊朗战事持续冲击全球能源市场，部分政策制定者正悄然扭转此前的降息倾向。

克利夫兰联储行长贝丝·哈马克的此番言论发布之际，战事已进入第六周，全美汽油价格飙升，市场对美国经济前景的担忧再度升温。

加息预期的浮现，与去年年底美联储三次下调基准利率的政策轨迹形成鲜明反差。

更关键的是，此举或将使美联储与唐纳德·特朗普总统形成直接对抗，后者此前曾公开呼吁将利率大幅下调至1%的水平。

与此同时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在周一发布的年度股东信中发出预警，称这场冲突可能引发“持续性的重大石油及大宗商品价格震荡”，进而推高通胀水平，最终导致利率攀升至市场当前预期之上，进一步压缩美联储政策调整空间。

核心要点解析

哈马克在接受美联社采访时透露，尽管她更倾向于美联储将基准利率“在相当长时期内”维持稳定，但她也承认，后续政策路径在很大程度上取决于经济对战争引发的能源成本上涨的适应情况。

她表示“我能预见到两种情景：若劳动力市场出现显著恶化，我们可能需要降息……或者，若通胀持续高于目标水平，我们或许不得不实施加息，”。

哈马克补充道“通胀高于目标已持续五年多，若通胀进一步上行，将意味着其正“朝着背离2%目标的错误方向发展”。

克利夫兰联储自身预测显示，本月通胀率可能升至3.5%——为2024年以来的峰值。

FactSet调研的经济学家预计，3月份年通胀率将从2月的2.4%跃升至3.1%，月度消费者价格涨幅达0.8%——这将是近四年来最大的单月涨幅，通胀压力正持续向实体经济传导。

原油市场剧烈波动：霍尔木兹海峡危机成核心变量

美伊冲突升级与霍尔木兹海峡通航风险，成为原油市场波动的核心推手。

美国汽车协会数据显示，截至周一，全美汽油均价达每加仑4.12美元，较一个月前上涨80美分，加州部分地区价格更是飙升至每加仑10美元，民众出行成本大幅攀升。

这一轮涨价潮与伊朗关闭霍尔木兹海峡直接相关，该狭窄水道承担着全球约20%的石油运输量，是全球能源动脉的核心节点。

冲突升级后，保险公司要么上调保费，要么暂停为通过该航线的油轮提供承保；航运企业则纷纷将船舶改道非洲，这不仅延长了数周运输周期，还大幅增加了物流成本，进一步推高全球原油贸易成本。

GasBuddy石油分析主管帕特里克·德哈恩周一发出警示，即便达成停火协议，油价也不会即刻回落。

他指出，关键变量在于霍尔木兹海峡能否真正实现安全通航——只有当油轮恢复通行时，市场才会做出相应反应，短期油价高位运行态势难以快速扭转。

国际调停遇阻，美伊强硬对峙持续

面对持续升级的冲突，国际社会积极推动调停，但美伊双方强硬立场导致进程陷入僵局。

两名不愿具名的中东官员向美联社透露，埃及、巴基斯坦和土耳其已向伊朗与美国提交一份提案，呼吁实施45天停火，并重新开放霍尔木兹海峡。

然而，美联社报道称，伊朗已明确拒绝该停火提议，并坚持要求战争永久结束，同时提出包括中东全面停火、美军撤出海湾、霍尔木兹海峡通行权由伊朗主导等核心条件，拒绝以“临时停火”换取海峡开放。

与此同时，特朗普在周二发出最后通牒前，似乎将打击范围从民用目标扩大至整个伊朗，放话称“整个国家可在一夜之间被彻底摧毁，而那一夜或许就是明天”，进一步加剧地区紧张局势。

各方表态：冲突冲击经济与能源格局

唐纳德·特朗普总统周五在TruthSocial平台发文称：“只需再多给些时间，我们就能轻松打通霍尔木兹海峡，夺取石油资源，赚取巨额财富。这对全球而言，将是一场能源井喷式的利好。”

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周一表示：“受伊朗战事影响，我们正面临持续性石油及大宗商品价格剧烈波动的风险，全球供应链也将迎来重构，这可能导致通胀粘性增强，最终利率水平或超出当前市场预期。”

GasBuddy石油分析主管帕特里克·德哈恩在X平台上指出：“停火本身对油价几乎无直接影响，除非能从根本上改变霍尔木兹海峡当前的实质封锁状态。”

他进一步补充：“只有当霍尔木兹海峡完全恢复通航，且在市场信心重建、安全验证到位，船舶开始正常通行后，随着信心逐步恢复，油价才会随之回落。”

白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特近期表示：“一旦史诗怒火行动的国家安全目标全面达成，美国民众将看到油气价格迅速下跌，甚至可能低于行动启动前的水平。”

后续市场焦点：通胀数据定调政策与油价走向

美国政府将于周四公布美联储首选的2月通胀指标，随后在周五发布完整的3月消费者价格指数——这将是首份全面反映战争引发的能源成本上涨对通胀影响的关键报告，或直接决定美联储后续货币政策节奏，成为市场交易的核心锚点。

分析师普遍警告称，即便达成停火协议，汽油价格的回落也将滞后于原油价格走势，因为油轮安全通航验证可能需要数天乃至数周时间，霍尔木兹海峡的航运量也将逐步恢复。

短期来看，全球能源市场将持续处于高风险溢价状态，原油价格波动或进一步传导至股市、汇市，引发全球资产价格连锁反应。


（布伦特原油6月期货合约日线图，来源:易汇通）

北京时间16:52，布伦特原油6月期货合约现报109.90美元/桶。