周一（9月28日）交易开启，美元兑日元迎来逢低买盘支撑，在亚洲交易时段回升，触及157.85，部分收复上周五从数周高点回落带来的跌幅。日本央行会议纪要公布之后，该货币对依旧维持上涨态势，行情走势很大程度上由美元的强弱主导。当前美联储偏鹰的政策预期叠加能源通胀担忧，持续支撑美债收益率维持多年高位，美伊对峙带来的地缘风险也助推美元避险买盘。日本央行7月会议纪要释放偏宽松信号，日元支撑力度不足，多重基本面因素共同利好美元兑日元延续上行趋势，市场静待北美时段美联储官员讲话带来短期交易线索。

基本面：美元走强构成核心驱动力，日元难获有效提振

在美联储偏鹰的政策前景背景下，能源推升的通胀担忧，令市场预期美联储存在进一步收紧货币政策的可能性，美债收益率持续维持在多年高位。除此之外，美伊对峙衍生的地缘风险，推动具备避险属性的美元重新获得买盘，美元价格维持在上周四触及的7月29日以来高点附近，这也成为推动美元兑日元上行的核心利好因素。

而日本央行7月货币政策会议纪要公布后，日元的波动幅度十分有限。会议纪要显示，日本央行理事会成员达成共识，当前日本金融环境仍处于宽松状态，企业正在稳步转嫁原材料上涨带来的成本压力，令通胀水平维持高位。即便市场持续存在日本监管当局或将再度入场干预、托举本币的猜测，也未能有效提振日元多头信心。日本央行整体政策基调偏向鸽派，在此环境之下，美元兑日元行情上行阻力更小。

不过市场交易者不会贸然大举押注单边行情，多数选择观望中东局势的后续演变。综合基本面来看，当前宏观环境整体更利于美元多头，支撑美元兑日元延续已经持续数周的上行大趋势。交易者将目光投向北美时段，等待美联储公开市场委员会核心成员的公开讲话，从中寻找短期交易机会。


图：美元兑日元四小时图

技术面：四小时图结构偏多，关键阻力与支撑位清晰

从技术层面来看，美元兑日元在四小时图上，于50周期简单移动平均线下方展现出韧性，随后重新站上23.6%斐波那契回撤位，这一走势证明市场存在潜在买盘需求，在50周期均线之上，行情整体保持偏多格局。

当前行情首要的重要阻力位置位于本轮周期高点附近159.08一线。如果价格能够持续站稳并突破该点位，将会打开更大的上行空间。向下观察支撑水平，第一档支撑位于23.6%斐波那契回撤位157.62，紧随其后的是50周期简单移动平均线157.17。倘若价格进一步下行，更深层次的结构性支撑分布在38.2%斐波那契回撤位156.71，以及50%斐波那契回撤位155.98。一旦价格回落，上述点位将依次对汇价形成托底效果。

结语

综合基本面与技术面双重维度分析，新一周开盘阶段，逢低买盘推动美元兑日元自上周五的回调行情中反弹。美元依托美联储加息预期、高企的美债收益率以及地缘避险需求保持强势，而日本央行释放的宽松信号削弱日元的抵抗力量，干预传闻难以扭转日元弱势。技术图表上，汇价守住关键均线与回撤支撑，中期上行趋势并未遭到破坏。短期市场的主要博弈焦点集中在中东局势演变，以及北美时段美联储官员的政策表态。若后续美联储官员继续释放鹰派言论，美元兑日元有望继续挑战159.08附近的周期高点；倘若市场风险偏好回暖，叠加日本方面释放更强的干预信号，汇价才会迎来阶段性回调。


美元兑日元日线图

北京时间9月28日14:05 美元兑日元 报 157.75/76。