週一（9月28日）交易開啓，美元兑日元迎來逢低買盤支撐，在亞洲交易時段回升，觸及157.85，部分收復上週五從數週高點回落帶來的跌幅。日本央行會議紀要公佈之後，該貨幣對依舊維持上漲態勢，行情走勢很大程度上由美元的強弱主導。當前美聯儲偏鷹的政策預期疊加能源通脹擔憂，持續支撐美債收益率維持多年高位，美伊對峙帶來的地緣風險也助推美元避險買盤。日本央行7月會議紀要釋放偏寬鬆信號，日元支撐力度不足，多重基本面因素共同利好美元兑日元延續上行趨勢，市場靜待北美時段美聯儲官員講話帶來短期交易線索。

基本面：美元走強構成核心驅動力，日元難獲有效提振

在美聯儲偏鷹的政策前景背景下，能源推升的通脹擔憂，令市場預期美聯儲存在進一步收緊貨幣政策的可能性，美債收益率持續維持在多年高位。除此之外，美伊對峙衍生的地緣風險，推動具備避險屬性的美元重新獲得買盤，美元價格維持在上週四觸及的7月29日以來高點附近，這也成為推動美元兑日元上行的核心利好因素。

而日本央行7月貨幣政策會議紀要公佈後，日元的波動幅度十分有限。會議紀要顯示，日本央行理事會成員達成共識，當前日本金融環境仍處於寬鬆狀態，企業正在穩步轉嫁原材料上漲帶來的成本壓力，令通脹水平維持高位。即便市場持續存在日本監管當局或將再度入場干預、託舉本幣的猜測，也未能有效提振日元多頭信心。日本央行整體政策基調偏向鴿派，在此環境之下，美元兑日元行情上行阻力更小。

不過市場交易者不會貿然大舉押注單邊行情，多數選擇觀望中東局勢的後續演變。綜合基本面來看，當前宏觀環境整體更利於美元多頭，支撐美元兑日元延續已經持續數週的上行大趨勢。交易者將目光投向北美時段，等待美聯儲公開市場委員會核心成員的公開講話，從中尋找短期交易機會。


圖：美元兑日元四小時圖

技術面：四小時圖結構偏多，關鍵阻力與支撐位清晰

從技術層面來看，美元兑日元在四小時圖上，於50週期簡單移動平均線下方展現出韌性，隨後重新站上23.6%斐波那契回撤位，這一走勢證明市場存在潛在買盤需求，在50週期均線之上，行情整體保持偏多格局。

當前行情首要的重要阻力位置位於本輪週期高點附近159.08一線。如果價格能夠持續站穩並突破該點位，將會打開更大的上行空間。向下觀察支撐水平，第一檔支撐位於23.6%斐波那契回撤位157.62，緊隨其後的是50週期簡單移動平均線157.17。倘若價格進一步下行，更深層次的結構性支撐分佈在38.2%斐波那契回撤位156.71，以及50%斐波那契回撤位155.98。一旦價格回落，上述點位將依次對匯價形成託底效果。

結語

綜合基本面與技術面雙重維度分析，新一週開盤階段，逢低買盤推動美元兑日元自上週五的回調行情中反彈。美元依託美聯儲加息預期、高企的美債收益率以及地緣避險需求保持強勢，而日本央行釋放的寬鬆信號削弱日元的抵抗力量，干預傳聞難以扭轉日元弱勢。技術圖表上，匯價守住關鍵均線與回撤支撐，中期上行趨勢並未遭到破壞。短期市場的主要博弈焦點集中在中東局勢演變，以及北美時段美聯儲官員的政策表態。若後續美聯儲官員繼續釋放鷹派言論，美元兑日元有望繼續挑戰159.08附近的週期高點；倘若市場風險偏好回暖，疊加日本方面釋放更強的干預信號，匯價才會迎來階段性回調。


美元兑日元日線圖

北京時間9月28日14:05 美元兑日元 報 157.75/76。