在全球黄金格局里，亚洲的权重持续抬升，也吸引越来越多国际金融机构的目光。星展银行最新白皮书调研显示，已有不少央行把亚洲纳入黄金储备的备选托管地。地缘格局分化之下，黄金不再只是历史遗留资产，亚洲本地黄金基建、数字化黄金产品，正在重塑全球黄金生态。

星展最新调研出炉，多家央行考察亚洲黄金仓储

这份白皮书由总部位于新加坡、业务覆盖19个亚洲市场的星展银行发布，名为《变革时代下的黄金》，重点探讨黄金在全球金融体系角色变迁、亚洲黄金中心崛起以及代币化黄金的发展潜力。调研由星展委托凯度在2026年9月独立完成，调研对象包含各国央行、资管机构与银行。星展银行于11月10日对外发布调研成果。

调研显示，约半数受访资管机构和银行表示，亚洲国家级黄金配套基建提升了他们对亚洲黄金枢纽的兴趣；有25%的受访央行正在评估，是否将亚洲作为官方黄金储备的存放地点，也就是每四家受访央行里，就有一家在推进相关评估。报告提到，要把意向转化为实际落地，市场流动性、清晰监管框架和可靠的基础设施缺一不可，大约半数央行把法律稳定与政治中立，选为挑选新仓储地点的首要考量。

星展银行首席经济学家泰穆尔·贝格（Taimur Baig）说，亚洲长期是全球实物黄金的核心需求地，但黄金交易基础设施大多集中在西方金融中心；随着亚洲黄金市场地位提升、新投资渠道不断涌现，建设可信的市场基础设施至关重要。

央行购金成为长期支柱，黄金定位转向战略资产

报告指出，在地缘环境日趋碎片化的背景下，各国央行优化外汇储备结构，央行配置黄金已经成为全球黄金市场最重要的结构性支撑力量。过去央行持有黄金源自金本位时代的历史遗留安排，而如今各国配置黄金的逻辑更具前瞻性，黄金被视作战略性储备资产，而非被动持有的旧资产。

报告引用世界黄金协会的数据，2009至2025年间，受地缘紧张、制裁风险上升、储备资产过度集中等因素推动，全球央行黄金持有量年均稳步增长1.2%，央行购金给金价带来持续、稳固的底层支撑。

黄金投资渠道多元发展，亚洲基建补短板意义重大

金融机构普遍看好亚洲各类黄金投资产品的增长潜力。除去实物黄金之外，受访机构预判未来12个月增长潜力靠前的品类为黄金ETF、黄金衍生品以及代币化黄金，占比分别为27%、27%、18%。机构选择黄金交易枢纽时，优先关注流动性、监管透明度、清算托管体系和成本优势，时区匹配、地理距离的优先级反而更低。

2025年，亚洲实物金条、金币投资以及首饰需求，占到全球总量一半以上；去年全球黄金总需求突破5000吨，价值创下5550亿美元的纪录。星展银行认为，完善亚洲本地黄金基础设施，能够提升亚洲交易时段的流动性，落地本土清算结算体系，带动金条交易进一步活跃。

结语

亚洲黄金需求体量早已领先，但配套枢纽建设仍处在追赶阶段。不少央行主动考察亚洲仓储，是全球储备多元化趋势的直接体现。后续亚洲黄金托管、清算以及代币化黄金等创新业务的发展，将持续改变长久以来西方主导黄金交易基础设施的格局，长期影响全球黄金定价与资金流向。