ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ ในวันอังคาร (5 สิงหาคม) หลังจากกลับตัวจากการย่อตัวลงก่อนหน้านี้ หลังจากพบแนวรับที่แข็งแกร่งใกล้ระดับ 3,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงการซื้อขายของยุโรป ราคาทองคำปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ทำให้ไม่สามารถดีดตัวขึ้นในวันจันทร์ได้ อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อได้เข้าซื้อใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน ส่งผลให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดของวัน การฟื้นตัวของราคาทองคำได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของตลาดต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน



นักลงทุนกำลังหันมาสนใจข่าวสารที่เกี่ยวข้องกับการค้า โดยเฉพาะความคืบหน้าเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ซึ่งอาจสร้างความผันผวนรูปแบบใหม่ให้กับตลาดโลก

ข้อมูลในวันอังคารค่อนข้างเบาบาง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการทั่วโลกของ S&P ประจำเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 55.7 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 55.2 เล็กน้อย ดัชนี PMI รวมเพิ่มขึ้นจาก 54.6 เป็น 55.1 บ่งชี้ถึงความยืดหยุ่นอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมภาคเอกชน อย่างไรก็ตาม ดัชนี PMI ภาคบริการของสถาบันจัดการอุปทาน (ISM) กลับสร้างความผิดหวัง โดยลดลงจาก 51.5 เป็น 50.1 โดยทั้งคำสั่งซื้อใหม่และดัชนีย่อยการจ้างงานลดลง

ปัจจุบัน ตลาดโดยรวมมีแนวโน้มที่จะเน้นความเสี่ยง ซึ่งทำให้ทองคำไม่น่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยชั่วคราว

ตลาดหุ้นในภูมิภาคฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากการร่วงลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี MSCI All-Country World ฟื้นตัวจากการร่วงลงติดต่อกัน 6 วัน ขณะที่ดัชนี MSCI Asia Pacific เพิ่มขึ้น 0.6% ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 280 จุดในวันอังคาร ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดย STOXX 50 และ STOXX 600 ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 0.4% ขณะเดียวกัน ดัชนี FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรก็ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9,150 จุด สำหรับตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ดัชนีหุ้นหลักๆ ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในวันจันทร์ โดย S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.5% ฟื้นตัวจากการร่วงลงติดต่อกัน 4 วัน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 585 จุด และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.9%

หลังจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดในเดือนกันยายน ได้ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของตลาด เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 92% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน แนวโน้มขาลงนี้ฉุดรั้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ให้ปรับตัวสูงขึ้น จึงเป็นแรงหนุนราคาทองคำ แม้จะมีแรงต้านระยะสั้น

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน ขณะที่ดอลลาร์ทรงตัว

ดัชนีการจ้างงานภาคบริการของสถาบันจัดการอุปทานลดลงจาก 47.2 เหลือ 46.4 บ่งชี้ถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของการจ้างงานภาคบริการ ขณะที่ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่ลดลงจาก 51.3 เหลือ 50.3 ที่น่าสังเกตคือ ดัชนีราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 67.5 เหลือ 69.9 บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงก็ตาม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ร่วงลงต่อเนื่องในวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือน อันเนื่องมาจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ที่อ่อนแอ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลง 6 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.19% จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 4.25% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ลดลง 8 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.78% จากระดับ 4.86% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยในวันอังคาร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 3 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.21% จากระดับเปิดที่ 4.18% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้น 2 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.80% จากระดับ 4.78%

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวในวันอังคาร หลังจากร่วงลงจากระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ 100.26 เมื่อวันศุกร์ โดยแสดงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 99.00 แต่ยังคงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์

จากข้อมูลของ ANZ ความต้องการทองคำรวมเพิ่มขึ้นเป็น 2,384 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงครึ่งปีแรกนับตั้งแต่ปี 2556 ความต้องการลงทุนได้รับแรงหนุนอย่างมากจากเงินทุนไหลเข้าจากกองทุนค้าปลีกและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ซึ่งช่วยชดเชยกับการบริโภคเครื่องประดับที่อ่อนแอ ความต้องการลงทุนสูงกว่า 1,000 ตัน โดยมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 397 ตันใน ETF ทองคำ ซึ่งพลิกกลับจากการไหลออกในปีที่แล้ว การลงทุนภาคค้าปลีกเพิ่มขึ้น 38 ตัน เป็น 636 ตัน

แม้ว่าความต้องการเครื่องประดับจะลดลง 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือ 782 ตัน แต่ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากร ล้วนเป็นปัจจัยที่เพิ่มความนิยมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ว่าการซื้อทองคำของธนาคารกลางจะชะลอตัวลงเหลือ 415 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี แต่ธนาคาร ANZ คาดการณ์ว่าการซื้อทองคำตลอดทั้งปีจะยังคงแข็งแกร่งที่ 900-950 ตันในปี 2568 ซึ่งจะช่วยพยุงราคาทองคำต่อไป

แมรี เดลี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาซานฟรานซิสโก ได้โต้แย้งการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญเล็กน้อย ในการสัมภาษณ์ เธอยอมรับว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลง แต่ระบุว่า "ไม่ได้อ่อนแอมาก" และเตือนว่าการอ่อนตัวลงอีกจะเป็นสิ่งที่ไม่น่ายินดี เดลีเสริมว่าเธอยินดีที่จะรออีกหนึ่งรอบในเดือนกรกฎาคม แต่ย้ำว่าเฟด "ไม่สามารถรอได้ตลอดไป" เธอยังตั้งข้อสังเกตว่ายังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับความเหมาะสมของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ได้ลดความกังวลที่ว่าภาษีศุลกากรกำลังสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ตลาดตีความความคิดเห็นของเดลีว่าเป็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าเฟดอาจพร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

นอกจากดัชนี PMI จากสถาบันจัดการอุปทาน (Institute for Supply Management Services PMI) และดัชนี S&P Global Composite และดัชนี PMI ภาคบริการแล้ว ในวันอังคารนี้ จะมีการเปิดเผยข้อมูลดุลการค้าสินค้าและบริการ และข้อมูลยอดขายปลีกจาก Red Book ด้วย แม้ว่าข้อมูลเหล่านี้จะไม่ใช่ตัวเลขที่โดดเด่นในตัวเอง แต่ก็อาจเป็นเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการบริโภค กิจกรรมภาคบริการ และการค้าต่างประเทศ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำแท่งทรงตัวแนวรับใกล้ 3,350 ดอลลาร์


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: Yihuitong)

ราคาทองคำกำลังดิ้นรนที่จะฟื้นตัวต่อจากสัปดาห์ที่แล้ว โดยปัจจุบันราคาอยู่ที่ประมาณ 3,350 ดอลลาร์

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำทะลุผ่านรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้น และแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนชั่วครู่ ก่อนที่จะพบแนวรับเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 วัน (SMA) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าฝ่ายขาลงยังคงขาดความเชื่อมั่น

ขณะนี้ทองคำมีการซื้อขายสูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเล็กน้อย ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับทันที ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน หากราคาปรับตัวลดลงต่อไป เป้าหมายถัดไปอาจอยู่ที่ประมาณ 3,275 ดอลลาร์ และ 3,200 ดอลลาร์

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) บนกราฟรายวันอยู่ในแดนกลางที่ระดับ 55 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขาดโมเมนตัมที่ชัดเจน ขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้ MACD แสดงเส้น Golden Cross โดย DIFF ตัดกับ DEA และฮิสโทแกรม MACD เป็นบวก บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นสะสม อย่างไรก็ตาม การอ่านค่าโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ และจำเป็นต้องมีโมเมนตัมขาขึ้นเพิ่มเติม เส้น Golden Cross ที่คงตัวและฮิสโทแกรม MACD ที่ใหญ่ขึ้นจะบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น

ในด้านดี หากฝ่ายซื้อสามารถยึดจุดต่ำสุดของสามเหลี่ยมที่พังทลายได้ และทะลุ 3,380 ดอลลาร์ได้อย่างเด็ดขาด การเคลื่อนตัวไปที่ 3,450 ดอลลาร์ก็เป็นไปได้ และอาจกลับขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง

เมื่อเวลา 01:04 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,380.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.20%