Vàng phục hồi gần mức hỗ trợ quan trọng ở mức 3.350 đô la khi thị trường đặt cược vào việc Fed cắt giảm lãi suất
2025-08-06 01:07:28
Giá vàng giao ngay tăng nhẹ trong phiên giao dịch tại Mỹ hôm thứ Ba (ngày 5 tháng 8), đảo ngược đà giảm trước đó sau khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ mạnh gần 3.350 USD. Trong phiên giao dịch châu Âu, giá vàng giảm nhẹ do tâm lý ưa thích rủi ro được cải thiện và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng nhẹ, không thể kéo dài đà phục hồi của hôm thứ Hai. Tuy nhiên, lực mua đã vào cuộc gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, đẩy giá vàng trở lại từ mức thấp nhất trong ngày. Sự phục hồi của vàng được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ suy yếu, nhờ niềm tin của thị trường vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang tin tức liên quan đến thương mại, đặc biệt là diễn biến về thuế quan của Hoa Kỳ, điều này có thể gây ra biến động mới cho thị trường toàn cầu.
Dữ liệu công bố hôm thứ Ba tương đối yếu. Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) Dịch vụ Toàn cầu S&P cho tháng 7 đạt 55,7 điểm, cao hơn một chút so với dự kiến 55,2 điểm. Chỉ số PMI tổng hợp tăng từ 54,6 lên 55,1 điểm, cho thấy hoạt động của khu vực tư nhân tiếp tục phục hồi. Tuy nhiên, chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) lại gây thất vọng, giảm xuống 50,1 điểm so với dự kiến 51,5 điểm, với sự sụt giảm của cả số lượng đơn đặt hàng mới và các chỉ số phụ về việc làm.
Thị trường hiện tại nhìn chung có xu hướng thiên về rủi ro, điều này làm suy yếu tạm thời sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.
Thị trường khu vực phục hồi mạnh mẽ sau chuỗi thua lỗ tuần trước. Chỉ số MSCI All-Country World đã chấm dứt chuỗi sáu ngày giảm điểm, trong khi Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng 0,6%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 280 điểm vào thứ Ba. Chứng khoán châu Âu cũng tăng ngày thứ hai liên tiếp, với STOXX 50 và STOXX 600 đều tăng khoảng 0,4%. Trong khi đó, FTSE 100 của Anh đã tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại, đạt gần 9.150 điểm. Tại Phố Wall, các chỉ số chứng khoán lớn đã phục hồi mạnh mẽ vào thứ Hai. Chỉ số S&P 500 tăng 1,5%, chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm điểm; Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 585 điểm; và Chỉ số Nasdaq Composite tăng 1,9%.
Sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ tuần trước, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 9 đã thúc đẩy sự lạc quan của thị trường. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 là 92%. Triển vọng ôn hòa này đã kìm hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la Mỹ, hỗ trợ giá vàng bất chấp những kháng cự ngắn hạn.
Động lực thị trường: Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng, trong khi đồng đô la ổn định
Chỉ số việc làm dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng giảm từ 47,2 xuống 46,4, cho thấy tình hình tuyển dụng dịch vụ tiếp tục yếu kém, trong khi chỉ số đơn đặt hàng mới giảm từ 51,3 xuống 50,3. Đáng chú ý, chỉ số giá phải trả tăng mạnh từ 67,5 lên 69,9, cho thấy áp lực chi phí vẫn ở mức cao bất chấp hoạt động kinh tế chậm lại.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục đà giảm của ngày thứ Sáu vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất trong một tháng, do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) yếu kém và một đợt điều chỉnh giảm đáng kể. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,19%, sau khi đạt mức cao trước đó là 4,25%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm giảm 8 điểm cơ bản xuống 4,78%, giảm từ 4,86%. Lợi suất đã phục hồi nhẹ vào thứ Ba, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4,21% từ mức mở cửa 4,18%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,80% từ 4,78%.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) ổn định vào thứ Ba sau khi giảm từ mức cao nhất trong hai tháng là 100,26 vào thứ Sáu, cho thấy sức mạnh so với các loại tiền tệ chính, dao động quanh mức 99,00 nhưng vẫn gần mức thấp nhất trong một tuần.
Theo ANZ, tổng nhu cầu vàng đã tăng lên 2.384 tấn trong nửa đầu năm 2025, mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 2013. Nhu cầu đầu tư được thúc đẩy đáng kể bởi dòng vốn đổ vào từ các quỹ ETF và nhà đầu tư cá nhân, bù đắp cho sự suy yếu trong tiêu thụ trang sức. Nhu cầu đầu tư vượt 1.000 tấn, với dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF vàng là 397 tấn, đảo ngược dòng chảy ra của năm ngoái. Đầu tư bán lẻ tăng 38 tấn lên 636 tấn.
Mặc dù nhu cầu trang sức giảm 18% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 782 tấn, nhưng những trở ngại kinh tế vĩ mô như tăng trưởng toàn cầu chậm lại, lạm phát liên tục ở mức cao, căng thẳng địa chính trị và rủi ro thuế quan đã củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương đã giảm xuống còn 415 tấn trong nửa đầu năm, Ngân hàng ANZ dự đoán lượng vàng mua vào cả năm sẽ vẫn ở mức cao, đạt 900-950 tấn vào năm 2025, tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, đã phản bác nhẹ những đồn đoán của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất đáng kể. Trong một cuộc phỏng vấn, bà thừa nhận thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng lưu ý rằng nó "không quá yếu" và cảnh báo rằng sự suy yếu hơn nữa sẽ không được hoan nghênh. Bà Daly nói thêm rằng bà sẵn sàng chờ thêm một chu kỳ nữa vào tháng 7, nhưng nhấn mạnh rằng Fed "không thể chờ đợi mãi mãi". Bà cũng lưu ý rằng vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể về việc liệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có phù hợp hay không, nhưng đã hạ thấp lo ngại rằng thuế quan đang tạo ra áp lực lạm phát dai dẳng. Thị trường coi những bình luận của bà Daly là bằng chứng thêm cho thấy Fed có thể sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Ngoài chỉ số PMI của Viện Quản lý Cung ứng và chỉ số PMI Tổng hợp và Dịch vụ S&P Global, thứ Ba cũng sẽ chứng kiến việc công bố cán cân thương mại hàng hóa và dịch vụ và dữ liệu doanh số bán lẻ Red Book. Mặc dù những dữ liệu này không phải là những con số ấn tượng, nhưng chúng có thể cung cấp thêm manh mối về động lực kinh tế cơ bản, đặc biệt là trong tiêu dùng, hoạt động dịch vụ và ngoại thương.
Phân tích kỹ thuật: Vàng giao ngay giữ mức hỗ trợ gần 3.350 đô la
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: Yihuitong)
Giá vàng giao ngay đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà phục hồi của tuần trước, với mức giá hiện tại dao động quanh mức 3.350 USD.
Tuần trước, giá vàng đã thoát khỏi mô hình tam giác tăng dần và chạm mức thấp nhất trong một tháng trước khi tìm thấy sự hỗ trợ trên đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA), cho thấy phe bán vẫn chưa đủ niềm tin.
Vàng hiện đang giao dịch cao hơn một chút so với đường SMA 50 ngày, đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ tức thời, tiếp theo là đường SMA 100 ngày. Nếu giá tiếp tục giảm, mục tiêu tiếp theo có thể là khoảng 3.275 đô la và 3.200 đô la.
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang ở vùng trung lập quanh mức 55, cho thấy động lực chưa rõ ràng. Trong khi đó, chỉ báo MACD cho thấy một giao cắt vàng với đường DIFF cắt đường DEA, và biểu đồ MACD histogram đang dương, cho thấy động lực tăng giá đang tích lũy. Tuy nhiên, chỉ số tổng thể đang ở mức thấp và cần thêm động lực tăng giá. Một giao cắt vàng bền vững và biểu đồ MACD histogram lớn hơn sẽ cho thấy xu hướng tăng giá.
Về mặt tích cực, nếu phe mua có thể giành lại đáy của tam giác bị phá vỡ và quyết liệt đẩy giá lên trên 3.380 đô la, giá có thể tăng lên 3.450 đô la và thậm chí có thể quay trở lại mức cao nhất mọi thời đại.
Vào lúc 01:04 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được báo ở mức 3.380,08 USD/ounce, tăng 0,20%.
Các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang tin tức liên quan đến thương mại, đặc biệt là diễn biến về thuế quan của Hoa Kỳ, điều này có thể gây ra biến động mới cho thị trường toàn cầu.
Dữ liệu công bố hôm thứ Ba tương đối yếu. Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) Dịch vụ Toàn cầu S&P cho tháng 7 đạt 55,7 điểm, cao hơn một chút so với dự kiến 55,2 điểm. Chỉ số PMI tổng hợp tăng từ 54,6 lên 55,1 điểm, cho thấy hoạt động của khu vực tư nhân tiếp tục phục hồi. Tuy nhiên, chỉ số PMI Dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) lại gây thất vọng, giảm xuống 50,1 điểm so với dự kiến 51,5 điểm, với sự sụt giảm của cả số lượng đơn đặt hàng mới và các chỉ số phụ về việc làm.
Thị trường hiện tại nhìn chung có xu hướng thiên về rủi ro, điều này làm suy yếu tạm thời sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn.
Thị trường khu vực phục hồi mạnh mẽ sau chuỗi thua lỗ tuần trước. Chỉ số MSCI All-Country World đã chấm dứt chuỗi sáu ngày giảm điểm, trong khi Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương tăng 0,6%. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 280 điểm vào thứ Ba. Chứng khoán châu Âu cũng tăng ngày thứ hai liên tiếp, với STOXX 50 và STOXX 600 đều tăng khoảng 0,4%. Trong khi đó, FTSE 100 của Anh đã tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại, đạt gần 9.150 điểm. Tại Phố Wall, các chỉ số chứng khoán lớn đã phục hồi mạnh mẽ vào thứ Hai. Chỉ số S&P 500 tăng 1,5%, chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm điểm; Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 585 điểm; và Chỉ số Nasdaq Composite tăng 1,9%.
Sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ tuần trước, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 9 đã thúc đẩy sự lạc quan của thị trường. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đánh giá khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 là 92%. Triển vọng ôn hòa này đã kìm hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la Mỹ, hỗ trợ giá vàng bất chấp những kháng cự ngắn hạn.
Động lực thị trường: Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng nhẹ sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng, trong khi đồng đô la ổn định
Chỉ số việc làm dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng giảm từ 47,2 xuống 46,4, cho thấy tình hình tuyển dụng dịch vụ tiếp tục yếu kém, trong khi chỉ số đơn đặt hàng mới giảm từ 51,3 xuống 50,3. Đáng chú ý, chỉ số giá phải trả tăng mạnh từ 67,5 lên 69,9, cho thấy áp lực chi phí vẫn ở mức cao bất chấp hoạt động kinh tế chậm lại.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục đà giảm của ngày thứ Sáu vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất trong một tháng, do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) yếu kém và một đợt điều chỉnh giảm đáng kể. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,19%, sau khi đạt mức cao trước đó là 4,25%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm giảm 8 điểm cơ bản xuống 4,78%, giảm từ 4,86%. Lợi suất đã phục hồi nhẹ vào thứ Ba, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4,21% từ mức mở cửa 4,18%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,80% từ 4,78%.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) ổn định vào thứ Ba sau khi giảm từ mức cao nhất trong hai tháng là 100,26 vào thứ Sáu, cho thấy sức mạnh so với các loại tiền tệ chính, dao động quanh mức 99,00 nhưng vẫn gần mức thấp nhất trong một tuần.
Theo ANZ, tổng nhu cầu vàng đã tăng lên 2.384 tấn trong nửa đầu năm 2025, mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ năm 2013. Nhu cầu đầu tư được thúc đẩy đáng kể bởi dòng vốn đổ vào từ các quỹ ETF và nhà đầu tư cá nhân, bù đắp cho sự suy yếu trong tiêu thụ trang sức. Nhu cầu đầu tư vượt 1.000 tấn, với dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF vàng là 397 tấn, đảo ngược dòng chảy ra của năm ngoái. Đầu tư bán lẻ tăng 38 tấn lên 636 tấn.
Mặc dù nhu cầu trang sức giảm 18% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 782 tấn, nhưng những trở ngại kinh tế vĩ mô như tăng trưởng toàn cầu chậm lại, lạm phát liên tục ở mức cao, căng thẳng địa chính trị và rủi ro thuế quan đã củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương đã giảm xuống còn 415 tấn trong nửa đầu năm, Ngân hàng ANZ dự đoán lượng vàng mua vào cả năm sẽ vẫn ở mức cao, đạt 900-950 tấn vào năm 2025, tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, đã phản bác nhẹ những đồn đoán của thị trường về một đợt cắt giảm lãi suất đáng kể. Trong một cuộc phỏng vấn, bà thừa nhận thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng lưu ý rằng nó "không quá yếu" và cảnh báo rằng sự suy yếu hơn nữa sẽ không được hoan nghênh. Bà Daly nói thêm rằng bà sẵn sàng chờ thêm một chu kỳ nữa vào tháng 7, nhưng nhấn mạnh rằng Fed "không thể chờ đợi mãi mãi". Bà cũng lưu ý rằng vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể về việc liệu việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có phù hợp hay không, nhưng đã hạ thấp lo ngại rằng thuế quan đang tạo ra áp lực lạm phát dai dẳng. Thị trường coi những bình luận của bà Daly là bằng chứng thêm cho thấy Fed có thể sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Ngoài chỉ số PMI của Viện Quản lý Cung ứng và chỉ số PMI Tổng hợp và Dịch vụ S&P Global, thứ Ba cũng sẽ chứng kiến việc công bố cán cân thương mại hàng hóa và dịch vụ và dữ liệu doanh số bán lẻ Red Book. Mặc dù những dữ liệu này không phải là những con số ấn tượng, nhưng chúng có thể cung cấp thêm manh mối về động lực kinh tế cơ bản, đặc biệt là trong tiêu dùng, hoạt động dịch vụ và ngoại thương.
Phân tích kỹ thuật: Vàng giao ngay giữ mức hỗ trợ gần 3.350 đô la
(Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: Yihuitong)
Giá vàng giao ngay đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà phục hồi của tuần trước, với mức giá hiện tại dao động quanh mức 3.350 USD.
Tuần trước, giá vàng đã thoát khỏi mô hình tam giác tăng dần và chạm mức thấp nhất trong một tháng trước khi tìm thấy sự hỗ trợ trên đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA), cho thấy phe bán vẫn chưa đủ niềm tin.
Vàng hiện đang giao dịch cao hơn một chút so với đường SMA 50 ngày, đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ tức thời, tiếp theo là đường SMA 100 ngày. Nếu giá tiếp tục giảm, mục tiêu tiếp theo có thể là khoảng 3.275 đô la và 3.200 đô la.
Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang ở vùng trung lập quanh mức 55, cho thấy động lực chưa rõ ràng. Trong khi đó, chỉ báo MACD cho thấy một giao cắt vàng với đường DIFF cắt đường DEA, và biểu đồ MACD histogram đang dương, cho thấy động lực tăng giá đang tích lũy. Tuy nhiên, chỉ số tổng thể đang ở mức thấp và cần thêm động lực tăng giá. Một giao cắt vàng bền vững và biểu đồ MACD histogram lớn hơn sẽ cho thấy xu hướng tăng giá.
Về mặt tích cực, nếu phe mua có thể giành lại đáy của tam giác bị phá vỡ và quyết liệt đẩy giá lên trên 3.380 đô la, giá có thể tăng lên 3.450 đô la và thậm chí có thể quay trở lại mức cao nhất mọi thời đại.
Vào lúc 01:04 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được báo ở mức 3.380,08 USD/ounce, tăng 0,20%.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
