ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าค่าจ้างที่เป็นตัวเงินของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือน แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ค่าจ้างที่แท้จริงไม่รวมอัตราเงินเฟ้อ ลดลง 1.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน มาตรวัดเงินเฟ้อผู้บริโภคที่ใช้ในการคำนวณค่าจ้างที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน บ่งชี้ถึงแนวโน้มการบริโภคที่อ่อนแอ

“ค่าจ้างที่แท้จริงที่อ่อนแอสะท้อนให้เห็นถึงอำนาจซื้อของครัวเรือนที่ถูกจำกัดและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง ซึ่งจะทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ลดลง” นักวิเคราะห์ชาวญี่ปุ่นในท้องถิ่นกล่าว

นอกจากนี้ ความพ่ายแพ้ของพรรคเสรีประชาธิปไตยในการเลือกตั้งท้องถิ่นเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม ทำให้เกิดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการคลังมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพรรคฝ่ายค้านเรียกร้องให้เพิ่มการใช้จ่ายและลดภาษี ซึ่งทำให้ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเพิ่มมากขึ้นไปอีก

แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในการประชุมปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งไม่ได้ปิดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้โดยสิ้นเชิง แต่ความเห็นของผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วยังคงเป็นไปในเชิงผ่อนคลาย ซึ่งเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการดำเนินนโยบายอย่างอดทน สัญญาณที่ผสมผสานกันอย่างต่อเนื่องนี้ทำให้ค่าเงินเยนไม่มีทิศทางที่ชัดเจน

ดอลลาร์สหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย และการฟื้นตัวของ USD/JPY นั้นมีจำกัด

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียในวันพุธ ส่งผลให้ USD/JPY กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง แต่การฟื้นตัวโดยรวมนั้นอยู่ในขอบเขตที่จำกัด

ดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM สหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ลดลงอย่างไม่คาดคิดมาอยู่ที่ 50.1 เมื่อรวมกับข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอก่อนหน้านี้ ก็ยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน นักลงทุนบางส่วนได้ประเมินความเป็นไปได้ที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสมมากกว่า 50 จุดพื้นฐานในปีนี้ไว้แล้ว

นักวิเคราะห์จาก Bank of America กล่าว ว่า "การคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนด้านดอลลาร์ลดน้อยลง ซึ่งจะจำกัดศักยภาพขาขึ้นของ USD/JPY"

ขณะเดียวกัน การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 6.02 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการนำเข้าที่ลดลงจากจุดสูงสุดของภาษีกลางปี ปัจจัยเชิงโครงสร้างนี้มีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเพียงเล็กน้อย

ในกรณีที่ไม่มีข้อมูลมหภาคที่สำคัญ การกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคตจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ

จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ฟื้นตัวหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันอังคาร และปัจจุบันซื้อขายอยู่ในช่วง 147.70-147.90 กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาพบแนวรับใกล้เส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดขึ้น ณ จุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม และออสซิลเลเตอร์ RSI และ MACD เริ่มฟื้นตัว โดยมีโมเมนตัมระยะสั้นที่เอื้อต่อการฟื้นตัว

ราคาปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับ Fibonacci retracement 38.2% (147.75) ซึ่งเป็นระดับการดีดตัวกลับจากจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม หากสามารถทะลุผ่านระดับ 148.00 ได้ คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นต่อไปถึงแนวต้าน 148.50 และอาจจะไปถึง 149.00 (ระดับ Fibonacci 23.6%)

แนวรับด้านล่างอยู่ที่ 147.45 (จุดต่ำสุดของตลาดเอเชีย), 147.00, 146.85 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันบนกราฟ 4 ชั่วโมง ตรงกับระดับการฟื้นตัว 50%) และ 145.85 (ระดับการฟื้นตัว 61.8%) การทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้อาจกระตุ้นให้เกิดการขายทางเทคนิคเพิ่มเติม โดยมุ่งเป้าไปที่ระดับจิตวิทยาที่ 145.00

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

แนวโน้ม USD/JPY ในปัจจุบันถูกจำกัดด้วยความขัดแย้งระหว่างข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่อ่อนแอและการคาดการณ์นโยบายของสหรัฐฯ แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์จะฟื้นตัว แต่ค่าเงินเยนก็อยู่ภายใต้แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อและค่าจ้างที่ลดลง แต่การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดกลับจำกัดการแข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์

ในทางเทคนิคแล้ว USD/JPY จำเป็นต้องทะลุผ่านจุด 148 จุดอย่างชัดเจนเพื่อยืนยันจุดต่ำสุดชั่วคราว ในระยะสั้น แนวโน้มอาจยังคงผันผวนและแข็งแกร่งต่อไป และเราจำเป็นต้องให้ความสนใจกับการสื่อสารนโยบายและความผันผวนของตลาดอย่างใกล้ชิด