ธนาคารกลางในแอฟริกาใต้สะฮารากำลังเร่งซื้อทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มมากขึ้นในสหรัฐฯ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกที่เพิ่มมากขึ้น

“แม้ว่าแอฟริกาใต้จะมีประวัติการสำรองทองคำไว้ แต่ปัจจุบันหลายประเทศในแถบแอฟริกาใต้สะฮารากำลังดำเนินโครงการซื้อทองคำภายในประเทศเพื่อใช้ประโยชน์จากทองคำสำรองที่มีอยู่มากมาย” เอดิธ มูเทธยา เขียนเมื่อวันพุธ “กานาเป็นผู้นำเทรนด์นี้ ซึ่งได้เริ่มโครงการซื้อทองคำภายในประเทศแล้ว”

ประเทศต่างๆ ในแอฟริกาตะวันตกกำลังเผชิญกับภาวะทองคำสำรองพุ่งสูงขึ้นทั้งในด้านปริมาณและมูลค่า โดยปริมาณทองคำสำรองทั้งหมดของกานาเพิ่มขึ้น 255% จาก 8.7 ตัน เป็นมากกว่า 31 ตัน ระหว่างไตรมาสที่สองของปี 2565 ถึงไตรมาสแรกของปี 2568 ตามข้อมูลของ BMI ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Fitch Group เมื่อต้นปีที่ผ่านมา กานาได้ลงนามข้อตกลงกับบริษัทเหมืองแร่ 9 แห่ง เพื่อซื้อทองคำที่ผลิตได้โดยตรงจากผู้ผลิต 20% ในราคาลด 1% จากราคาที่สมาคมตลาดทองคำลอนดอน (LBMA) กำหนด



ทองคำสำรองของกานาที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วก็ส่งผลกระทบเชิงบวกอย่างมากต่อสกุลเงินท้องถิ่นเช่นกัน ราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เซดีของกานาเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในโลกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ออร์สัน การ์ด นักวิเคราะห์อาวุโสประจำทีมวิเคราะห์ความเสี่ยงประเทศในแถบซับซาฮาราของ BMI กล่าว

“เรากำลังเห็นการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกันทั่วทั้งภูมิภาค โดยเมื่อปีที่แล้วแทนซาเนียเปลี่ยนไปชำระเงินเป็นสกุลเงินท้องถิ่นตามราคาที่คณะกรรมการเหมืองแร่ของประเทศเผยแพร่ทุกวัน” การ์ดกล่าว

ไนจีเรียเปิดตัวโครงการซื้อทองคำแห่งชาติของตนเองเมื่อปีที่แล้ว และได้ผ่านกฎหมายเพื่อเสริมสร้างความสามารถของธนาคารกลางในการซื้อทองคำที่ผลิตในประเทศ ข้อมูลจาก BMI แสดงให้เห็น

“ในปีนี้ ตลาดอื่นๆ หลายแห่งก็ได้ดำเนินการในลักษณะเดียวกัน โดยนามิเบียและรวันดาได้ดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรมในการกระจายสำรองของตนไปสู่ทองคำ และผู้ว่าการธนาคารกลางของเคนยาและยูกันดาก็ได้เสนอแนวคิดที่คล้ายคลึงกันต่อสาธารณะ” การ์ดกล่าว

ในขณะเดียวกัน ในประเทศบูร์กินาฟาโซ รัฐบาลได้ยึดเหมืองทองคำเป็นของรัฐและจัดตั้งสำรองทองคำแห่งชาติ โดยมีเป้าหมายที่จะรักษาระดับผลผลิตภายในประเทศอย่างน้อย 5% ต่อปี ขณะเดียวกัน ซิมบับเวเพิ่งเปิดตัวสกุลเงินที่ได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำอีกครั้ง ซึ่งก็คือ ซิมบับเว โกลด์ เพื่อพยายามรักษาเสถียรภาพของระบบการเงินของประเทศ

“สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่ามีความเชื่อมั่นเพิ่มมากขึ้นทั่วภูมิภาคในแง่ของความสามารถของทองคำในการรองรับเสถียรภาพ” เขากล่าว

แต่การ์ดเตือนว่า กลยุทธ์การสะสมทองคำระดับชาติแบบใหม่เหล่านี้ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน เนื่องจากราคาทองคำโลกที่ลดลงอย่างกะทันหันอาจส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อประเทศในแถบแอฟริกาใต้สะฮารา ประเทศเหล่านี้มีปริมาณทองคำสำรองเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับปริมาณทองคำสำรองทั้งหมด โดยหลายประเทศเริ่มสะสมทองคำในราคาที่ค่อนข้างสูง

เขากล่าว ว่าในระยะกลาง การที่ราคาทองคำค่อยๆ ลดลงอาจทำให้ตลาดเหล่านี้เผชิญกับการขาดทุนในระยะยาว ซึ่งไม่เพียงแต่จะกัดกร่อนความเพียงพอของเงินสำรองเท่านั้น แต่ยังบั่นทอนความน่าเชื่อถือของนโยบายธนาคารกลางในประเทศเหล่านี้อีกด้วย

การ์ดกล่าวว่ากานา แทนซาเนีย และยูกันดามีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อการลดลงอย่างรวดเร็วหรือราคาทองคำอ่อนตัวเป็นเวลานาน เนื่องจากประเทศเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกทองคำเป็นหลักเพื่อรับรายได้จากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นอกจากนี้ยังต้องเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างต่อเนื่องอีกด้วย

“ราคาทองคำที่ลดลงจะกัดกร่อนมูลค่าสำรองของประเทศเหล่านี้โดยตรง ขณะเดียวกันก็ลดรายได้จากการส่งออก ซึ่งจะทำให้เงินตราต่างประเทศที่ไหลเข้าโดยรวมอ่อนตัวลง” เขากล่าว

ความท้าทายสำคัญอีกประการหนึ่งของกลยุทธ์นี้คือสภาพคล่อง เนื่องจากเป็นการยากที่จะแปลงทองคำให้เป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น สกุลเงินต่างประเทศหรือหลักทรัพย์ระยะสั้นได้อย่างรวดเร็ว นี่เป็นสาเหตุที่ธนาคารกลางหลายแห่งมักถือครองทองคำไว้ในศูนย์กลางการเงินหลักในต่างประเทศเพื่อให้ง่ายต่อการแปลง


กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong

เมื่อเวลา 13:30 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 7 สิงหาคม ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,379.18 ดอลลาร์สหรัฐ/ดอลลาร์สหรัฐ