ราคาทองคำยังคงได้รับแรงสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งเหนือ 3,300 ดอลลาร์ และ ING กล่าวว่าเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นก่อนที่ราคาทองคำจะทะลุแนวรับและทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง

ในรายงานทองคำรายเดือนของเธอ เอวา มันเธย์ นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาทองคำ เนื่องจากโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงในตลาดแรงงานสหรัฐฯ และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ ปัจจุบันเธอคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะเฉลี่ยอยู่ที่ 3,400 และ 3,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สามและสี่ตามลำดับ เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3,200 ดอลลาร์สำหรับสองไตรมาสดังกล่าว



Manthey คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงกว่า 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสแรกของปีหน้า (สูงกว่าการคาดการณ์ครั้งก่อนของเธอมากกว่า 9%) โดยราคาเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้นจาก 3,175 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็น 3,512 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2569 การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในขณะที่ ING คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

“ราคาทองคำอาจพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง เนื่องจากกระแสคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้น” เธอกล่าว “ขณะนี้นักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของเราคาดการณ์ว่า จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในช่วงที่เหลือของปี และอีกสองครั้งในช่วงต้นปี 2569 ซึ่งถือว่ารุนแรงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ การลดอัตราดอกเบี้ยมักจะช่วยหนุนราคาทองคำ ซึ่งไม่ได้จ่ายดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นๆ ”

ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 90% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า และมีโอกาส 50% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งภายในสิ้นปีนี้ ตามข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) Manthey กล่าวว่า ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดอาจช่วยสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น

“การลาออกของผู้อำนวยการคูเกลอร์... อาจทำให้ประธานาธิบดีทรัมป์มีโอกาสแต่งตั้งบุคคลที่สอดคล้องกับนโยบายลดอัตราดอกเบี้ยของเขามากกว่า” เธอกล่าว “แน่นอนว่าบุคคลนั้นคงไม่เห็นด้วยกับประธานพาวเวลล์ ซึ่งวาระการดำรงตำแหน่งจะสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคมปีหน้า ทั้งหมดนี้ยิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น”

สัปดาห์ที่แล้ว ทรัมป์ได้แต่งตั้งมิลาน ซึ่งเป็นประธานคณะที่ปรึกษาเศรษฐกิจ ให้มาแทนที่คูเกลอร์

นายมานเธย์ยังชี้ให้เห็นถึง การซื้อทองคำที่แข็งแกร่งของธนาคารกลางและความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น “เราเชื่อว่าธนาคารกลางจะยังคงเพิ่มปริมาณสำรองทองคำต่อไป เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ยังคงมีความไม่แน่นอน และความพยายามลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ” เธอกล่าว

เธอสังเกตว่า ในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ ความต้องการลงทุนใน ETF ทองคำเติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2020 แม้ว่าการถือครองทองคำจะยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อ 5 ปีก่อนประมาณ 300 ตันก็ตาม

“ ธนาคารกลางยังคงเข้าซื้อ สงครามการค้าของทรัมป์ยังคงดำเนินต่อไป ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเพิ่มสูงขึ้น และการถือครอง ETF ยังคงขยายตัว ซึ่งทั้งหมดนี้ช่วยพยุงระดับราคาทองคำในปัจจุบัน” เธอกล่าว “การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจเป็นตัวเร่งให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง ”


กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: Yihuitong

เมื่อเวลา 15.00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 13 สิงหาคม ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,356.32 ดอลลาร์ต่อออนซ์