策略師：美聯儲大幅降息將推動金價在年底前重返歷史高點
2025-08-13 15:01:13
金價在3300美元上方仍有穩固支撐，荷蘭國際集團（ING）表示，金價突破盤整並重新測試紀錄高位只是時間問題。
ING的大宗商品策略師Ewa Manthey在其月度黃金報告中，由於美國勞動力市場動能減弱，通脹壓力持續存在，她上調了對金價的預測。她現在預計，第三季度和第四季度黃金均價分別為每盎司3400美元和3450美元，高於她之前預測的這兩個季度的均價3200美元。
Manthey預計明年第一季度金價將攀升，超過每盎司3500美元（比她之前的預估高出9%以上），2026年均價將從每盎司3175美元升至3512美元。在此預測上調之際，ING預計美聯儲將在2025年下半年大幅降息。
她表示：“隨着美國降息押注加劇，金價可能有望再創新高。我們的美國經濟學家現在預計，在今年剩餘時間裏將降息三次，2026年初再降息兩次，這比市場預期的更激進。與其他資產相比，降息通常會提振不會支付利息的黃金。”
根據芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具的數據，市場認為美聯儲下月降息的可能性為90%，年底前降息三次的可能性為50%。Manthey表示，對美聯儲獨立性的擔憂可能進一步支撐避險需求。
她説：“庫格勒理事的辭職……可能會給予特朗普總統機會，任命一個更符合他降息議程的人。當然，這個人不會是鮑威爾主席的粉絲，而鮑威爾主席的任期將於明年5月結束。這一切都加劇了人們對美聯儲獨立性的擔憂，這一直在推高金價。”
上週，特朗普任命經濟顧問委員會主席米蘭接替庫格勒。
Manthey還指出，央行購金力度強勁，投資者興趣日益濃厚。她表示：“我們認為，鑑於經濟環境仍不確定，以及各國央行試圖減少對美元的依賴，它們將繼續增加黃金儲備。”
她指出，今年上半年，對黃金ETF的投資需求以2020年初以來最快的速度增長，不過黃金持有量仍比5年前創下的紀錄高點低約300噸。
她稱：“各國央行仍在買入，特朗普的貿易戰仍在繼續，地緣政治風險仍在上升，ETF持有量繼續擴大，所有這些都支撐着當前的金價水平。美聯儲降息可能是催化劑，它將再次重新點燃創紀錄的漲勢。”
現貨黃金日線圖
北京時間8月13日15:00 現貨黃金 報 3356.32 美元/盎司
ING的大宗商品策略師Ewa Manthey在其月度黃金報告中，由於美國勞動力市場動能減弱，通脹壓力持續存在，她上調了對金價的預測。她現在預計，第三季度和第四季度黃金均價分別為每盎司3400美元和3450美元，高於她之前預測的這兩個季度的均價3200美元。
Manthey預計明年第一季度金價將攀升，超過每盎司3500美元（比她之前的預估高出9%以上），2026年均價將從每盎司3175美元升至3512美元。在此預測上調之際，ING預計美聯儲將在2025年下半年大幅降息。
她表示：“隨着美國降息押注加劇，金價可能有望再創新高。我們的美國經濟學家現在預計，在今年剩餘時間裏將降息三次，2026年初再降息兩次，這比市場預期的更激進。與其他資產相比，降息通常會提振不會支付利息的黃金。”
根據芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具的數據，市場認為美聯儲下月降息的可能性為90%，年底前降息三次的可能性為50%。Manthey表示，對美聯儲獨立性的擔憂可能進一步支撐避險需求。
她説：“庫格勒理事的辭職……可能會給予特朗普總統機會，任命一個更符合他降息議程的人。當然，這個人不會是鮑威爾主席的粉絲，而鮑威爾主席的任期將於明年5月結束。這一切都加劇了人們對美聯儲獨立性的擔憂，這一直在推高金價。”
上週，特朗普任命經濟顧問委員會主席米蘭接替庫格勒。
Manthey還指出，央行購金力度強勁，投資者興趣日益濃厚。她表示：“我們認為，鑑於經濟環境仍不確定，以及各國央行試圖減少對美元的依賴，它們將繼續增加黃金儲備。”
她指出，今年上半年，對黃金ETF的投資需求以2020年初以來最快的速度增長，不過黃金持有量仍比5年前創下的紀錄高點低約300噸。
她稱：“各國央行仍在買入，特朗普的貿易戰仍在繼續，地緣政治風險仍在上升，ETF持有量繼續擴大，所有這些都支撐着當前的金價水平。美聯儲降息可能是催化劑，它將再次重新點燃創紀錄的漲勢。”
現貨黃金日線圖
北京時間8月13日15:00 現貨黃金 報 3356.32 美元/盎司
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