Các nhà chiến lược: Việc Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay sẽ đẩy giá vàng trở lại mức cao nhất mọi thời đại vào cuối năm
2025-08-13 15:01:16
Giá vàng vẫn có mức hỗ trợ vững chắc trên 3.300 đô la và ING cho biết chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi giá vàng thoát khỏi tình trạng ổn định và kiểm tra lại mức cao kỷ lục.
Trong báo cáo vàng hàng tháng, chiến lược gia hàng hóa Ewa Manthey của ING đã nâng dự báo giá vàng do đà suy yếu của thị trường lao động Mỹ và áp lực lạm phát dai dẳng. Bà hiện kỳ vọng giá vàng sẽ đạt trung bình 3.400 đô la và 3.450 đô la một ounce trong quý 3 và quý 4, tăng so với dự báo trước đó là 3.200 đô la cho hai quý này.
Manthey dự kiến giá vàng sẽ tăng lên trên 3.500 đô la một ounce trong quý đầu tiên của năm tới (cao hơn 9% so với dự báo trước đó của bà), với giá trung bình tăng từ 3.175 đô la lên 3.512 đô la một ounce vào năm 2026. Dự báo tăng này được đưa ra khi ING dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh vào nửa cuối năm 2025.
"Vàng có thể sẽ lập kỷ lục mới khi kỳ vọng vào việc Mỹ cắt giảm lãi suất ngày càng tăng", bà nói. "Các nhà kinh tế Mỹ hiện dự kiến sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm và hai lần nữa vào đầu năm 2026, một con số tích cực hơn so với dự đoán của thị trường. Việc cắt giảm lãi suất thường thúc đẩy vàng, vốn không sinh lời, so với các tài sản khác. "
Theo công cụ FedWatch của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), thị trường đang định giá 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới và 50% khả năng sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Manthey cho biết những lo ngại về tính độc lập của Fed có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn.
"Việc Giám đốc Kugler từ chức... có thể tạo cơ hội cho Tổng thống Trump bổ nhiệm một người phù hợp hơn với chương trình nghị sự cắt giảm lãi suất của ông ấy", bà nói. "Chắc chắn, người đó sẽ không ủng hộ Chủ tịch Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5 tới. Tất cả những điều này càng làm gia tăng lo ngại về tính độc lập của Fed, vốn đã đẩy giá vàng lên cao."
Tuần trước, Trump đã bổ nhiệm Milan, chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế, thay thế Kugler.
Bà Manthey cũng chỉ ra việc các ngân hàng trung ương mạnh tay mua vàng và sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư. "Chúng tôi tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng do môi trường kinh tế vẫn còn bất ổn và những nỗ lực của họ nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ", bà nói.
Bà lưu ý rằng trong nửa đầu năm nay, nhu cầu đầu tư vào các quỹ ETF vàng đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ đầu năm 2020 , mặc dù lượng vàng nắm giữ vẫn thấp hơn khoảng 300 tấn so với mức cao kỷ lục được thiết lập cách đây 5 năm.
“ Các ngân hàng trung ương vẫn đang mua vào, chiến tranh thương mại của Trump vẫn đang tiếp diễn, rủi ro địa chính trị vẫn đang gia tăng, và lượng nắm giữ ETF tiếp tục tăng, tất cả đều đang hỗ trợ mức giá vàng hiện tại”, bà nói. “Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể là chất xúc tác khơi mào lại đợt tăng giá kỷ lục. ”
Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày Nguồn: Yihuitong
Vào lúc 15:00 giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 8, giá vàng giao ngay được báo ở mức 3.356,32 USD một ounce.
Trong báo cáo vàng hàng tháng, chiến lược gia hàng hóa Ewa Manthey của ING đã nâng dự báo giá vàng do đà suy yếu của thị trường lao động Mỹ và áp lực lạm phát dai dẳng. Bà hiện kỳ vọng giá vàng sẽ đạt trung bình 3.400 đô la và 3.450 đô la một ounce trong quý 3 và quý 4, tăng so với dự báo trước đó là 3.200 đô la cho hai quý này.
Manthey dự kiến giá vàng sẽ tăng lên trên 3.500 đô la một ounce trong quý đầu tiên của năm tới (cao hơn 9% so với dự báo trước đó của bà), với giá trung bình tăng từ 3.175 đô la lên 3.512 đô la một ounce vào năm 2026. Dự báo tăng này được đưa ra khi ING dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất mạnh vào nửa cuối năm 2025.
"Vàng có thể sẽ lập kỷ lục mới khi kỳ vọng vào việc Mỹ cắt giảm lãi suất ngày càng tăng", bà nói. "Các nhà kinh tế Mỹ hiện dự kiến sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm và hai lần nữa vào đầu năm 2026, một con số tích cực hơn so với dự đoán của thị trường. Việc cắt giảm lãi suất thường thúc đẩy vàng, vốn không sinh lời, so với các tài sản khác. "
Theo công cụ FedWatch của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), thị trường đang định giá 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới và 50% khả năng sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Manthey cho biết những lo ngại về tính độc lập của Fed có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn.
"Việc Giám đốc Kugler từ chức... có thể tạo cơ hội cho Tổng thống Trump bổ nhiệm một người phù hợp hơn với chương trình nghị sự cắt giảm lãi suất của ông ấy", bà nói. "Chắc chắn, người đó sẽ không ủng hộ Chủ tịch Powell, người sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5 tới. Tất cả những điều này càng làm gia tăng lo ngại về tính độc lập của Fed, vốn đã đẩy giá vàng lên cao."
Tuần trước, Trump đã bổ nhiệm Milan, chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế, thay thế Kugler.
Bà Manthey cũng chỉ ra việc các ngân hàng trung ương mạnh tay mua vàng và sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư. "Chúng tôi tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng dự trữ vàng do môi trường kinh tế vẫn còn bất ổn và những nỗ lực của họ nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ", bà nói.
Bà lưu ý rằng trong nửa đầu năm nay, nhu cầu đầu tư vào các quỹ ETF vàng đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ đầu năm 2020 , mặc dù lượng vàng nắm giữ vẫn thấp hơn khoảng 300 tấn so với mức cao kỷ lục được thiết lập cách đây 5 năm.
“ Các ngân hàng trung ương vẫn đang mua vào, chiến tranh thương mại của Trump vẫn đang tiếp diễn, rủi ro địa chính trị vẫn đang gia tăng, và lượng nắm giữ ETF tiếp tục tăng, tất cả đều đang hỗ trợ mức giá vàng hiện tại”, bà nói. “Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể là chất xúc tác khơi mào lại đợt tăng giá kỷ lục. ”
Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày Nguồn: Yihuitong
Vào lúc 15:00 giờ Bắc Kinh ngày 13 tháng 8, giá vàng giao ngay được báo ở mức 3.356,32 USD một ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
