ดาวน์โหลด

[พายุทางภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันพุ่งสูง กระตุ้นความผันผวนอย่างรุนแรงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ] ⑴ ราคาน้ำมันดิบโลกพุ่งขึ้น 2.0% ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นโดยตรง และเส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้นลงค่อนข้างอ่อนตัว ความผันผวนนี้เกิดจากการที่สหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปเพิ่มมาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นกระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาด โดยนักลงทุนต่างเร่งปรับสถานะ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ที่เปิดขึ้นอีกครั้ง การซื้อขายที่เคยทำกำไรได้ก็ถูกขายออกไปจำนวนมาก ⑵ แหล่งข่าวสถาบันระบุว่า Pimco ซึ่งเป็นบริษัทจัดการกองทุนชื่อดัง หลังจากทำผลตอบแทน 8.3% จากกองทุนพันธบัตรมูลค่า 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังทยอยถอนตัวจากการซื้อขายที่เคยทำกำไรได้ ส่งผลให้ความผันผวนของตลาดยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น เมื่อวันพุธที่ผ่านมา สหราชอาณาจักรได้ประกาศมาตรการคว่ำบาตรครั้งใหม่ต่อรัสเซีย และสหภาพยุโรปก็วางแผนที่จะใช้มาตรการคว่ำบาตรรอบที่ 19 เช่นกัน มาตรการนี้ไม่เพียงแต่ผลักดันให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังส่งผลให้พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษระยะยาว (Gilts) และพันธบัตรรัฐบาลยุโรป (EGBs) พุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขยายตัวอย่างรวดเร็ว ⑶ จากมุมมองด้านการซื้อขาย ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ตลาดเงินต้องประเมินราคาพันธบัตรนี้ แม้จะมีแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่สูงขึ้น นักลงทุนสถาบันและนักลงทุน "เงินด่วน" ก็ได้ฉวยโอกาสจากเส้นอัตราผลตอบแทนข้ามคืนที่แคบลง และสร้างสถานะการลงทุนที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในระดับหนึ่งต่อทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นนี้กำลังเผชิญกับการทดสอบที่รุนแรง ⑷ ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในทุกช่วงอายุของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยกตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี พุ่งขึ้น 4.6 จุดพื้นฐาน เป็น 4.057% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ก็เพิ่มขึ้น 3.2 จุดพื้นฐาน เป็น 4.683% เช่นกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่สุด โดยแตะระดับ 3.8 จุดพื้นฐาน ซึ่งบ่งชี้ถึงความอ่อนไหวของตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น