ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวลดลงหลังจากปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายที่ตลาดสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ (12 กันยายน) โดยทรงตัวจากราคาเปิดตลาด ปิดที่ 97.592 เพิ่มขึ้น 0.07% และคาดว่าจะปรับตัวลดลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน การฟื้นตัวเล็กน้อยนี้เกิดขึ้นหลังจากปรับตัวลดลงอย่างมากในวันพฤหัสบดี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย กระตุ้นให้มีการปรับเทียบความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ใหม่



จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีกำลังซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (98.12) ซึ่งยิ่งทำให้แนวโน้มขาลงระยะสั้นแข็งแกร่งขึ้น

ข้อมูลสหรัฐฯ ที่ผสมกันทำให้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกัน จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2564 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่มากที่สุดในรอบ 4 ปี บ่งชี้ถึงภาวะตลาดแรงงานที่ซบเซา ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐาน (ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้นเป็น 3.1% แม้ว่าตัวเลขทั้งสองจะสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่โดยรวมแล้วสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ดิ่งลงอย่างหนักในเดือนกันยายน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้นลดลงมาอยู่ที่ 55.4 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ต่ำกว่าทั้งตัวเลขคาดการณ์ที่ 58.1 และ 58.2 ในเดือนสิงหาคม การลดลงนี้บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของครัวเรือนสหรัฐฯ กำลังอ่อนตัวลงในช่วงเริ่มต้นไตรมาสที่สี่ ส่งผลให้ตลาดมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลง และอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความซับซ้อนมากขึ้น ปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ บ่งชี้ว่าเกือบจะแน่นอนว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เมื่อวันที่ 17 กันยายน ขณะที่ความคาดหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานกลับลดลง นักลงทุนคาดการณ์ว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงปลายปี และคาดการณ์ว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฟื้นตัวหลังจากมีข้อมูล

ขณะที่ตลาดกำลังประเมินความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและตลาดแรงงานอีกครั้ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กลับตัวลงจากที่ลดลงในวันพฤหัสบดี โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 4.5 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.068% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 1.62 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 3.562% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 4.69% การปรับตัวขึ้นในวงกว้างนี้บ่งชี้ว่า แม้ตัวชี้วัดตลาดแรงงานจะอ่อนตัวลง แต่นักลงทุนก็ยังคงปรับมุมมองต่อภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ซึ่งสร้างแรงกดดันให้กับผู้กำหนดนโยบายที่มีหน้าที่สองอย่าง คือ การรักษาเสถียรภาพราคาและการสร้างการจ้างงานเต็มที่

ความผันผวนของสกุลเงินข้ามพรมแดนสะท้อนถึงนโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกัน

หลังจากที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2% และส่งสัญญาณนโยบายที่เป็นกลางมากขึ้น ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.1736 ดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างการซื้อขายระหว่างวัน ซึ่งลดความเป็นไปได้ที่ ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในรอบนี้ หลังจากแถลงการณ์จากสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นที่คัดค้านความผันผวนที่ไม่เป็นระเบียบในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น 0.27% เมื่อเทียบกับเงินเยน มาอยู่ที่ 147.599 เยน นอกจากนี้ ข้อมูล GDP ของสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคมยังแสดงให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง 0.03% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ 1.3566 ดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นลดลง

แนวโน้มตลาด: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงแนวโน้มระมัดระวังก่อนการประชุม FOMC


(ที่มาของกราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: Yihuitong)

เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และการคาดการณ์ของตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ที่ประมาณ "การปรับลด 25 จุดพื้นฐาน" แนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับแนวทางนโยบายที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เผยแพร่ในสัปดาห์หน้า

หากมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากภายในคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) หรือหากมีการปล่อยสัญญาณนโยบายการเงินที่เข้มงวด (ผ่อนคลายนโยบาย) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับการสนับสนุน แต่หากมีการปล่อยสัญญาณนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย (ผ่อนคลายนโยบาย) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีข้อกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงาน แนวโน้มขาขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจมีจำกัด

คาดว่าความผันผวนของตลาดจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดกำลังพิจารณา "จุดพล็อต" ล่าสุด (แผนภูมิแสดงการคาดหวังของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต) และเนื้อหาในการแถลงข่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ นายพาวเวลล์