ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ เข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ เนื่องจากมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกของปีนี้ในสัปดาห์หน้า



ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ 3,648.55 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.4% ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,673.95 ดอลลาร์ในวันอังคาร ถือเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ โดยเพิ่มขึ้น 1.56% ในสัปดาห์นี้ สัญญาทองคำล่วงหน้าส่งมอบเดือนธันวาคมของสหรัฐฯ ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 0.3% ที่ 3,686.40 ดอลลาร์ ราคาทองคำพุ่งขึ้น 39% ในปีนี้

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ และการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแอ โดยตัวเลขการจ้างงาน 12 เดือนมีการปรับลดลง 911,000 ตำแหน่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว

ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 7 เดือนในเดือนสิงหาคม แต่นักลงทุนให้ความสำคัญกับภาวะตลาดแรงงานที่ซบเซามากกว่าภาวะเงินเฟ้อที่ผันผวน เมื่อทำการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกพุ่งสูงขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2564 นาอีม อัสลาม หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Zaye Capital Markets กล่าวว่า "เฟดกำลังตกอยู่ในสถานการณ์ลำบาก อัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นอุปสรรค ขณะที่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอเป็นแรงผลักดันให้เกิดการผ่อนคลายนโยบายการเงิน"

ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางได้กำหนดราคาเต็มแล้วสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 17 กันยายน และเดิมพันว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน

ตลาดให้ความสำคัญกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มากขึ้น จากเดิมที่มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ กลับกลายเป็นว่าจะเกิดขึ้นกี่ครั้งและเท่าใดภายในสิ้นปีนี้ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเชื่อว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง ครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน ในการประชุมเดือนกันยายนและตุลาคม

นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ และดอยช์แบงก์ คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและตลาดแรงงานที่ซบเซา ทำให้ธนาคารกลางสามารถดำเนินการได้เร็วขึ้น ดอยช์แบงก์ ได้เพิ่มการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสามเท่าในวันศุกร์จนถึงปี 2568 ก่อนหน้านี้ ดอยช์แบงก์เคยคาดการณ์ว่าเจ้าหน้าที่เฟด นำโดยประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ ก่อนที่จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงเดือนธันวาคม ปัจจุบัน นักเศรษฐศาสตร์ของมอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสี่ครั้งติดต่อกันจนถึงเดือนมกราคม

“เมื่อพิจารณาปัจจัยบวกเหล่านี้ ประกอบกับกระแสเงินไหลเข้ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ เราคาดว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นเป็น 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในกลางปีหน้า” Giovanni Staunovo นักวิเคราะห์จาก UBS Group AG กล่าว

ซูจิน คิม นักวิเคราะห์จาก MUFG กล่าวว่า "ข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและข้อมูลเงินเฟ้อที่สอดคล้องกับเดือนสิงหาคม ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีช่องทางในการผ่อนคลายนโยบาย ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงยิ่งช่วยหนุนราคาทองคำ ราคาทองคำพุ่งขึ้น 39% ในปีนี้ สูงกว่าราคาหุ้น โดยความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นจากการซื้อของธนาคารกลาง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF"

UBS เผยแพร่รายงานที่ระบุว่า UBS ยังคงมองว่าทองคำมีความน่าสนใจและยังคงถือครองทองคำในสัดส่วนการลงทุนสินทรัพย์ทั่วโลก โดยเชื่อว่าสัดส่วนการลงทุนทองคำในระดับกลางๆ (ประมาณ 4% ถึง 6%) ในสัดส่วนการลงทุนสินทรัพย์เป็นทางเลือกที่ดีที่สุด UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำสำหรับสิ้นปีนี้ขึ้นอีก 300 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 3,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ และปรับเพิ่มคาดการณ์ราคากลางปีหน้าขึ้นอีก 200 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 3,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ โดยได้ประโยชน์จากการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อันเนื่องมาจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

UBS ยังได้ปรับคาดการณ์การถือครองทองคำในกองทุน ETF ทองคำ โดยคาดการณ์ว่าการถือครองทองคำจะเกิน 3,900 ตันภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,915 ตันที่ทำไว้ในเดือนตุลาคม 2563 นอกจากนี้ การซื้อทองคำของธนาคารกลางในปีนี้จะยังคงแข็งแกร่งอยู่ที่ประมาณ 900 ถึง 950 ตัน ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของปีที่แล้วเล็กน้อยที่มากกว่า 1,000 ตัน

ราคาทองคำยังได้รับแรงหนุนจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในสัปดาห์นี้ มาร์ซิน พริดัค ผู้อำนวยการสำนักงานนโยบายระหว่างประเทศของสำนักงานประธานาธิบดีโปแลนด์ ระบุว่า มีโดรนทั้งหมด 21 ลำ บินข้ามพรมแดนทางอากาศของโปแลนด์ในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 10 กันยายน ขณะที่ประเทศในยุโรปยังคงเฝ้าระวัง ซิคอร์สกี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศโปแลนด์ กล่าวที่กรุงเคียฟ เมื่อวันที่ 12 กันยายน ว่า โดรนบางส่วนที่บินเข้าสู่น่านฟ้าของโปแลนด์ในคืนวันที่ 9 กันยายน บินมาจากยูเครนและเบลารุสด้วย

โฆษกประธานาธิบดีรัสเซีย ดมิทรี เปสคอฟ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า ไม่ควรมีความหวังมากเกินไปเกี่ยวกับกระบวนการเจรจาของยูเครน และควรคาดหวังว่าจะเห็นผลทันที

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า หากมีการกำหนดข้อจำกัดใหม่ต่อรัสเซีย ข้อจำกัดเหล่านั้นจะมุ่งเป้าไปที่ภาคธนาคารและน้ำมัน และอาจรวมถึงภาษีศุลกากรด้วย

วิกฤตเศรษฐกิจของยุโรปยังหนุนราคาทองคำอีกด้วย ฟิทช์ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสลง เนื่องจากความล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าของรัฐบาลทำให้ประเทศต้องดิ้นรนอย่างยาวนานเพื่อควบคุมภาระหนี้ที่พุ่งสูงขึ้น สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสลงจาก AA- เป็น A+ ซึ่งต่ำกว่าสหราชอาณาจักรหนึ่งขั้น และอยู่ในระดับเดียวกับเบลเยียม ปัจจุบัน ฟิทช์มีอันดับความน่าเชื่อถือของฝรั่งเศสต่ำที่สุดในบรรดาสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือหลักๆ ของประเทศ โดยอยู่เหนือระดับขยะหกขั้น

ฟิทช์กล่าวว่า "นับตั้งแต่การเลือกตั้งสภานิติบัญญัติซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในกลางปี 2567 ฝรั่งเศสมีการเปลี่ยนแปลงรัฐบาลมาแล้วสามครั้ง ความไม่มั่นคงนี้ทำให้ระบบการเมืองอ่อนแอลงในการแสวงหาการคลังอย่างจริงจัง และทำให้เป้าหมายของรัฐบาลชุดก่อนในการลดการขาดดุลงบประมาณให้เหลือ 3% ของ GDP ภายในปี 2572 แทบจะเป็นไปไม่ได้เลย" ฟิทช์ยังเตือนด้วยว่า "ช่วงเวลาก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2570 จะยิ่งจำกัดขอบเขตของการคลังในระยะสั้น และภาวะชะงักงันทางการเมืองมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไปหลังการเลือกตั้ง"