เมื่อวันอังคาร (16 กันยายน) นักลงทุนในเอเชียต่างเตรียมพร้อมรับมือการกลับมาผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,689.41 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ และเข้าใกล้ระดับ 3,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ แม้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว แต่ ผู้จัดการกองทุนรายหนึ่งมองว่ามาตรการของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเข้มงวดกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ในการสัมภาษณ์ครั้งล่าสุด โรเบิร์ต มินเตอร์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ ETF ของ Abdn กล่าวว่า ราคาทองคำกำลังจะแตะเป้าหมายสิ้นปีของเขาที่ 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่การพุ่งขึ้นอาจเร่งขึ้นได้หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยลงโดยไม่คาดคิด 50 จุดพื้นฐาน



แม้ว่าความเป็นไปได้จะยังคงมีน้อย (เครื่องมือ CME FedWatch ระบุความเป็นไปได้ไว้น้อยกว่า 5%) แต่ Minter ตั้งข้อสังเกตว่าเพียงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ความเป็นไปได้ดังกล่าวยังไม่ได้รับการพิจารณาด้วยซ้ำ

ความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มสูงขึ้นยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น มินเตอร์ยังเน้นย้ำถึงคำวิพากษ์วิจารณ์ที่เพิ่มมากขึ้นต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยประธานาธิบดีทรัมป์และรัฐบาลของเขา โดยกล่าวว่าธนาคารกลางดูเหมือนจะตอบสนองต่อสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างเชื่องช้า

แต่เขาเชื่อว่ามันสะท้อนถึงข้อบกพร่องที่ร้ายแรงกว่าในระดับที่นโยบายการเงินของสหรัฐฯ พึ่งพาข้อมูลที่ล่าช้า

“พาวเวลล์ทำผิดพลาดมากมาย แต่ใครบ้างจะไม่ทำ ในเมื่อต้องเผชิญปัญหาต่างๆ มาตลอดหลายปี เขาต้องเผชิญกับปัญหาที่ไม่มีใครเคยเจอมาก่อน” เขากล่าว “ตอนนี้เขากำลังพยายามประเมินสภาพเศรษฐกิจโดยดูจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ล้าสมัย ซึ่งก็เหมือนกับการขับรถโดยมองกระจกมองหลัง”

สัปดาห์ที่แล้ว สำนักงานสถิติแรงงานได้ปรับปรุงตัวเลข โดยแสดงให้เห็นว่าตัวเลขการจ้างงานก่อนหน้านี้ถูกประเมินสูงเกินไป มีการลดตำแหน่งงานเกือบ 1 ล้านตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีถึงสามเท่า และเป็นการปรับลดครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

มินเตอร์กล่าวว่า การปรับปรุงข้อมูล ประกอบกับจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตของการจ้างงานในช่วงฤดูร้อนที่อ่อนแอ ทำให้มีความเสี่ยงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการเชิงรุกมากขึ้นในสัปดาห์นี้

“เฟดมีโอกาสที่จะใช้มาตรการที่รุนแรงและเด็ดขาดในการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน” เขากล่าว “โดยทั่วไปแล้วการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานจะถูกมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวแบบตื่นตระหนก แต่เฟดมีข้อมูลเพียงพอที่จะสนับสนุนการเคลื่อนไหวที่ใหญ่กว่านี้ และสามารถออกมาประกาศได้ว่าพวกเขาพยายามรับมือกับภัยคุกคามจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย”

มินเตอร์กล่าวว่า แม้จะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยกะทันหัน เฟดก็ยังคงส่งสัญญาณที่ชัดเจนในแนวโน้มเศรษฐกิจล่าสุดและการคาดการณ์แบบดอตพล็อตเกี่ยวกับวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ยืดเยื้อไปจนถึงปี 2569 ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาทองคำสูงกว่าเป้าหมายของเขาด้วย เขากล่าวเสริม

“ไม่ต้องสงสัยเลยว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องลดลง” เขากล่าว “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุสองปีบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางสูงเกินไป 100 จุดพื้นฐาน”

Minter ยังมีมุมมองเป็นบวกต่อราคาเงิน โดยคาดการณ์ว่าราคาจะตามหลังราคาทองคำในทิศทางที่สูงขึ้น เนื่องมาจากอุปสงค์ของภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง

“ผมชอบเงินเพราะผมมองในแง่ดีต่อแนวโน้มการเติบโตและการใช้จ่ายเงินทุนที่เพิ่มขึ้นในตลาดเกิดใหม่” เขากล่าว “ตลาดเกิดใหม่กำลังลงทุนในความมั่นคงและอิสระทางพลังงาน ซึ่งจะยังคงผลักดันความต้องการเงินต่อไป”


กราฟราคาทองคำรายวัน

เมื่อเวลา 13:58 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 16 กันยายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 3,680.39 ดอลลาร์ต่อออนซ์