ดาวน์โหลด

ธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณอะไรขึ้นมาอย่างกะทันหันถึงการชะลอโครงการควบคุมปริมาณเงินแบบเข้มงวด? ⑴ ธนาคารกลางอังกฤษประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจะชะลออัตราการควบคุมปริมาณเงินแบบเข้มงวด โดยจะลดปริมาณพันธบัตรรัฐบาลลงเหลือ 7 หมื่นล้านปอนด์ ระหว่างเดือนตุลาคม 2568 ถึงกันยายน 2569 จาก 1 แสนล้านปอนด์ในช่วง 12 เดือนก่อนหน้า นับเป็นการปรับลดอัตราเงินครั้งแรกนับตั้งแต่ธนาคารกลางเริ่มลดขนาดงบดุลในปี 2565 ⑵ คณะกรรมการนโยบายการเงินมีมติ 7-2 เสียง ให้คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่สามเล็กน้อยจาก 0.3% เป็น 0.4% ⑶ โครงสร้างการขายพันธบัตรมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยการขายพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว แบ่งขายเป็น 40:40:20 ในปีหน้า ก่อนหน้านี้ พันธบัตรทุกอายุครบกำหนดจะถูกขายอย่างเท่าเทียมกัน การเปลี่ยนแปลงนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อบรรเทาแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรระยะยาว ⑷ เกิดความขัดแย้งภายในกลุ่มผู้กำหนดนโยบาย โดยหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ พีล สนับสนุนให้คงการลดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1 แสนล้านปอนด์ ขณะที่แมนน์ เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็วเป็น 6.2 หมื่นล้านปอนด์ ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองที่แตกต่างกันของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความอดทนของตลาด ⑸ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 30 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2541 เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา กดดันรีฟส์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เชื่อว่าการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในช่วงไตรมาสนี้จะช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดพันธบัตร ⑹ แนวโน้มเงินเฟ้อยังคงมีความไม่แน่นอน ธนาคารกลางอังกฤษคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงสุดที่ 4% ในเดือนนี้ จากนั้นจะค่อยๆ ลดลง ก่อนจะกลับสู่ระดับเป้าหมายที่ 2% จนถึงไตรมาสที่สองของปี 2570 ⑺ ความคาดหวังของตลาดเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้น ตามข้อมูลของ LSEG ความคาดหวังของผู้ซื้อขายเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 32% เป็น 37% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดเชื่อว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะรักษาจุดยืนนโยบายที่ระมัดระวัง