ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มทางการคลังของญี่ปุ่นยังคงส่งผลกระทบต่อความน่าดึงดูดใจของเงินเยน โดยมีความกังวลว่านายซานาเอะ ทาคาอิจิ หัวหน้าพรรคเสรีประชาธิปไตยคนใหม่ อาจดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัวมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้แผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ล่าช้าออกไปมากขึ้น

ค่าเงินเยนฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากแตะระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ในสัปดาห์นี้ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอ โดยทั่วไปตลาดเชื่อว่านายซานาเอะ ทาคาอิจิ ซึ่งเป็นผู้สืบทอดนโยบายของอดีตนายกรัฐมนตรีชินโซ อาเบะ มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการใช้จ่ายทางการคลังในระดับสูงและมีสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลาย ซึ่งยิ่งทำให้ความกังวลจากภายนอกเกี่ยวกับภาวะการคลังของญี่ปุ่นทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น

ที่ปรึกษาเศรษฐกิจของเธอ เอสึโร ฮอนดะ และ ทาคุจิ ไอดะ ต่างก็แย้มว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยอมให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้หรือต้นปีหน้า แต่จะไม่รีบเร่งในการเข้มงวดนโยบายมากขึ้น

ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า แม้จะมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ แต่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ก็ทะลุระดับสูงสุดในรอบสองเดือน โดยได้รับอิทธิพลจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในญี่ปุ่นและฝรั่งเศส ภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งขณะนี้เข้าสู่สัปดาห์ที่สองแล้ว และความล้มเหลวซ้ำแล้วซ้ำเล่าของวุฒิสภาในการผ่านร่างกฎหมายงบประมาณ ดูเหมือนจะไม่ส่งผลกระทบต่อแรงซื้อดอลลาร์

ในสหรัฐอเมริกา สัปดาห์นี้ ตลาดให้ความสนใจดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน และคำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยชี้นำระยะสั้นสำหรับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงแข็งแกร่ง ใกล้ระดับสูงสุดของปี

จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงทดสอบเหนือระดับ 153.00 หลังจากทะลุแนวต้านสำคัญที่ 151.00 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้ RSI รายวันแสดงให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปเล็กน้อย และอาจปรับตัวลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น แต่โครงสร้างโดยรวมยังคงชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้น

หากราคาสามารถยืนเหนือแนวรับที่ 152.60-152.00 ได้ ก็อาจดีดตัวขึ้นไปทดสอบแนวรับที่ 153.75-154.00 โดยมีเป้าหมายต่อไปที่ระดับจิตวิทยาที่ 154.70-155.00

นักวิเคราะห์ตลาด ฮาเรช เมงกานี ชี้ให้เห็นว่า “แม้ว่าเงินเยนอาจได้รับแรงหนุนจากการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น แต่ความคาดหวังถึงการขยายตัวทางการคลังและท่าทีระมัดระวังของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัว หากคู่เงิน USD/JPY ทรงตัวเหนือ 153 จุด ก็อาจเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่”

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

จากมุมมองมหภาค ปัจจุบันญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับความท้าทายสองด้าน คือ การขยายตัวทางการคลังและเสถียรภาพด้านเงินเฟ้อ หลังจากเข้ารับตำแหน่ง นายซานาเอะ ทาคาอิจิ อาจเริ่มต้นกรอบนโยบาย "แบบอาเบะ" อีกครั้ง ซึ่งจะทำให้ค่าเงินเยนที่อยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นแนวโน้มระยะกลาง

หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งและธนาคารกลางสหรัฐฯ ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย กำไรของดอลลาร์ก็จะยิ่งเพิ่มขึ้นไปอีก แม้ว่าการปรับตัวในระยะสั้นจะเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่รากฐานของแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางของ USD/JPY ยังคงแข็งแกร่ง ดังนั้นควรมองหาโอกาสในการหาสินค้าราคาถูก