ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกเผชิญกับสัปดาห์ที่ผันผวน โดยมีวิกฤตการณ์ทางการเมืองในญี่ปุ่นและฝรั่งเศสเป็นแกนหลักของพายุ ขณะที่การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กำลังดำเนินอยู่ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจึงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างน่าทึ่ง แข็งแกร่ง และพร้อมที่จะทำผลงานรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบปี ขณะเดียวกัน ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นร่วงลงเกือบ 4% จากความวุ่นวายในญี่ปุ่น ขณะที่ค่าเงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนท่ามกลางวิกฤตการณ์ทางการเมืองของฝรั่งเศส อะไรคือปัจจัยที่ขับเคลื่อนพลวัตของตลาดเหล่านี้กันแน่? มาเจาะลึกสามประเด็นสำคัญของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัปดาห์นี้ ได้แก่ การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ผลกระทบของความวุ่นวายทางการเมืองของญี่ปุ่นต่อค่าเงินเยน และแรงฉุดค่าเงินยูโรจากวิกฤตการณ์ทางการเมืองของฝรั่งเศส

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสวนทางกับแนวโน้ม และการปิดหน่วยงานรัฐบาลไม่ได้ทำให้รากฐานของรัฐบาลสั่นคลอน

ความสงบของดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ โดยยังคงมีเสถียรภาพอย่างน่าทึ่ง แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะเข้าสู่สัปดาห์ที่สองแล้วก็ตาม ในช่วงเวลาซื้อขายของตลาดเอเชียและยุโรปในวันศุกร์ (10 ตุลาคม) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.33 จุด ซึ่งยังคงใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 99.55 จุดในวันพฤหัสบดี ดัชนียังคงปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.7% ในสัปดาห์นี้ และกำลังอยู่ในเส้นทางสู่การฟื้นตัวรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบปี

ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากค่าเงินยูโรและเงินเยนที่อ่อนค่าลง รวมถึงการประเมินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง รายงานการประชุมของเฟดในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เห็นพ้องกันว่าความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานสหรัฐฯ เพียงพอที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ความกังวลเกี่ยวกับการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงทำให้ตลาดผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้น
Karl Schamotta หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Corpay ชี้ให้เห็นว่าคำพูดที่แข็งกร้าวล่าสุดของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้นักลงทุนปรับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินใหม่

เงาของการปิดรัฐบาล

การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ และทรัมป์กล่าวเมื่อวันอังคารว่ารัฐบาลมีแผนจะยกเลิกโครงการหลายโครงการเนื่องจากการปิดทำการ และจะประกาศรายละเอียดการเลิกจ้างในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การปิดทำการดังกล่าวทำให้การเผยแพร่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนกันยายนและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ ล่าช้าออกไป

ข้อมูลจากแพลตฟอร์ม Polymarket แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสเพียง 26% ที่รัฐบาลจะกลับมาดำเนินงานตามปกติในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดต่อการปิดทำการยังมีค่อนข้างจำกัด

ลู ไบรอัน นักกลยุทธ์จาก DRW Trading เชื่อว่าหากการปิดทำการดำเนินไปนานเกินไป อาจฉุดรั้งผลประกอบการทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ลง และกดดันค่าเงินดอลลาร์ เขายังคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์อาจกลับมาอ่อนค่าลงอีกครั้งจากตลาดแรงงานที่อ่อนแอและการเปลี่ยนนโยบายผ่อนคลายของเฟด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากประธานเฟดที่มีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายการเงินเข้ามาแทนที่พาวเวลล์ในปีหน้า ความเสี่ยงด้านลบต่อค่าเงินดอลลาร์จะยิ่งเพิ่มสูงขึ้นไปอีก

แนวโน้มนโยบายของเฟด <br/>จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ตลาดประเมินความน่าจะเป็น 95% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเฟดวันที่ 28-29 ตุลาคม แต่ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 80% จาก 90% ในสัปดาห์ที่แล้ว ปัจจัยนี้บ่งชี้ว่าความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายผ่อนคลายของเฟดกำลังลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์

แม้ว่ายังคงมีความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของสหรัฐฯ ที่แย่ลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว รวมถึงความเป็นไปได้ที่นโยบายภาษีของทรัมป์จะทำให้ผู้ลงทุนไม่กล้าเข้าซื้อสินทรัพย์ของสหรัฐฯ แต่ค่าเงินดอลลาร์ก็หยุดการอ่อนค่าลงตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน และกำลังทรงตัวเทียบกับสกุลเงินหลัก


(กราฟรายสัปดาห์ของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: Yihuitong)

สถานการณ์การเมืองญี่ปุ่น: กลุ่มหัวรุนแรงขึ้นสู่อำนาจ เงินเยนร่วง

ความฝันของซานาเอะ ทาคาอิจิที่จะเป็นนายกรัฐมนตรีและวิกฤตเงินเยน

ความวุ่นวายทางการเมืองในญี่ปุ่นกลายเป็นประเด็นสำคัญในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในสัปดาห์นี้ ซานาเอะ ทาคาอิจิ นักการเมืองสายอนุรักษ์นิยมหัวรุนแรง ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีจากพรรคเสรีประชาธิปไตย ปูทางให้เธอกลายเป็นนายกรัฐมนตรีหญิงคนแรกของญี่ปุ่น ชัยชนะของเธอกระตุ้นให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการใช้จ่ายทางการคลังจำนวนมหาศาลและการกลับมาดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินเยน คาดการณ์ว่าค่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงเกือบ 4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการอ่อนค่ารายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2567 ในการซื้อขายที่ตลาดยุโรปเมื่อวันศุกร์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง 0.1% เมื่อเทียบกับเยน ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 152.84 จากก่อนหน้านี้แตะระดับ 153.27 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์


(กราฟรายวัน USD/JPY ที่มา: Yihuitong)

ปัญหาของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ซานาเอะ ทาคาอิจิ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่นควรกำหนดนโยบายการเงินอย่างเป็นอิสระ แต่ให้สอดคล้องกับเป้าหมายของรัฐบาล เธอย้ำว่าเธอไม่ต้องการให้เงินเยนอ่อนค่าลงมากเกินไป แต่ความคิดเห็นของเธอไม่ได้ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาดต่อเงินเยน

นักลงทุนคาดการณ์ว่าโอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมมีเพียง 45% และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานอาจไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงเดือนมีนาคมปีหน้า โมฮัมหมัด อัล-ซาราฟ นักวิจัยด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากธนาคารกลางเดนมาร์ก เชื่อว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนนี้ แต่อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงและอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับต่ำ เขาตั้งข้อสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นยังคงสูงกว่าเป้าหมาย ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งเป็นเหตุผลให้ต้องเพิ่มมาตรการคุมเข้มทางการเงินต่อไป

เงาการเลือกตั้งนายกฯ ที่ถูกเลื่อนออกไป

แหล่งข่าวจากพรรคเสรีประชาธิปไตย (Liberal Democratic Party) ระบุว่า เดิมทีรัฐสภาญี่ปุ่นมีกำหนดลงมติเลือกนายกรัฐมนตรีคนใหม่ในวันที่ 15 ตุลาคม แต่เนื่องจากการเจรจาที่เข้มข้นภายในพรรคร่วมรัฐบาล การลงมติอาจถูกเลื่อนออกไป ความไม่แน่นอนนี้ยิ่งทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง และส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของญี่ปุ่น

วิกฤตฝรั่งเศส: ยูโรโซน “ระเบิดเวลา” กระตุ้นตลาดตื่นตระหนก

การเปลี่ยนแปลงนายกรัฐมนตรีและวิกฤตทางการเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้น <br/>ความวุ่นวายทางการเมืองของฝรั่งเศสเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงในสัปดาห์นี้ ฌอง-โคลด เลอ คอร์นี ขึ้นเป็นนายกรัฐมนตรีคนที่ 5 ของฝรั่งเศสในรอบสองปี แต่ลาออกเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการประกาศคณะรัฐมนตรี นับเป็นสถิติรัฐบาลที่มีอายุสั้นที่สุดในประวัติศาสตร์ฝรั่งเศสยุคใหม่

สำนักประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครงของฝรั่งเศสประกาศว่าจะมีการแต่งตั้งนายกรัฐมนตรีคนใหม่ภายใน 48 ชั่วโมง แต่ภาวะชะงักงันทางการเมืองกลับยิ่งทำให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการปรับสมดุลทางการคลังของฝรั่งเศส ฝรั่งเศสซึ่งมีการขาดดุลงบประมาณสูงสุดในยูโรโซน พุ่งสูงถึงเกือบ 6% ของ GDP ในปีที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าเพดาน 3% ของสหภาพยุโรปอย่างมาก ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่ยังคงดำเนินอยู่กำลังขัดขวางการดำเนินแผนรัดเข็มขัดทางการคลัง ส่งผลให้ความกังวลของตลาดยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น

ยูโรตกต่ำสุด

เงินยูโรร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากได้รับผลกระทบจากวิกฤตทางการเมือง เงินยูโรทรงตัวในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียและยุโรปในวันศุกร์ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 1.1575 ใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดที่ 1.1541 ในวันพฤหัสบดี สัปดาห์นี้ยังคงลดลง 1.4% ซึ่งถือเป็นการลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 11 เดือน

โรเบิร์ต ฮาวเวิร์ด นักวิเคราะห์ตลาด คาดการณ์ว่าความไม่มั่นคงทางการเมืองของฝรั่งเศสจะยังคงส่งผลกระทบต่อนักลงทุนยูโร และคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโรต่อดอลลาร์จะยังคงอยู่ต่ำกว่า 1.20 ภายในสิ้นปีนี้ การขาดดุลงบประมาณที่ขยายตัวและความไม่แน่นอนทางการเมืองกำลังบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของยูโรโซน ทำให้การฟื้นตัวระยะสั้นของยูโรเป็นเรื่องยาก


(กราฟรายวันยูโร/ดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: Yihuitong)

นิวซีแลนด์ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด: NZD ร่วงลง แนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลกกำลังกลับมาอีกครั้งหรือไม่?

สัปดาห์นี้ ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างไม่คาดคิด 50 จุดพื้นฐาน และส่งสัญญาณมาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติมเพื่อรับมือกับข้อมูลเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ลงเมื่อเร็วๆ นี้ ค่าเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ประมาณ 0.5733 ต่อดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่เพียงสร้างความตกใจให้กับตลาดเท่านั้น แต่ยังก่อให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลกอีกด้วย เมื่อประกอบกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางญี่ปุ่น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกกำลังอยู่ในภาวะที่ความไม่แน่นอนกำลังเกิดขึ้น


(กราฟรายวันของดอลลาร์นิวซีแลนด์เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ที่มา: Yihuitong)

สรุป: ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และดอลลาร์สหรัฐเป็นผู้นำในสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกเผชิญกับเหตุการณ์พลิกผันอย่างน่าทึ่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลายประการ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งแข็งค่าขึ้นสวนทางกับแนวโน้ม ได้แรงหนุนจากค่าเงินยูโรและเยนที่อ่อนค่าลง ส่งผลให้ค่าเงินเยนเคลื่อนไหวในกรอบสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบปี แม้จะยังอยู่ภายใต้เงาของการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ความไม่สงบทางการเมืองในญี่ปุ่นและการเติบโตของนายซานาเอะ ทาคาอิจิ ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง ขณะที่วิกฤตการณ์ทางการเมืองในฝรั่งเศสส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโร ขณะเดียวกัน การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิดของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ได้กระตุ้นให้เกิดการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลก

มองไปข้างหน้า ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ พัฒนาการทางการเมืองในญี่ปุ่นและฝรั่งเศส และระยะเวลาการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ล้วนเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์เหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพื่อติดตามสถานการณ์ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนของตลาดในอนาคต

เวลา 15:58 น. ตามเวลาปักกิ่ง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ระดับ 99.30