ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่า โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.80 ในช่วงการซื้อขายภาคเช้าของเอเชียในวันจันทร์ สาเหตุหลักที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงคือความคาดหวังที่สูงขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 3.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.1% ส่วนดัชนี CPI พื้นฐานก็ชะลอตัวลงเหลือ 3.0% เช่นกัน การปรับตัวขึ้นของราคาที่ไม่รุนแรงนี้ นำไปสู่การคาดการณ์อย่างกว้างขวางในตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสัปดาห์นี้ โดยปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงอีกครั้งจากช่วง 4.0% เหลือ 4.25%

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนี CPI เพิ่มขึ้นเพียง 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยดังกล่าวตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง และยังกลายเป็นปัจจัยพื้นฐานสำคัญที่กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อีกด้วย

ในทางกลับกัน ความกังวลด้านการค้าได้ผ่อนคลายลงชั่วคราว ซึ่งช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้บ้าง จากการวิจัยตลาด พบว่าสหรัฐฯ และประเทศสำคัญๆ ในเอเชียได้บรรลุข้อตกลงในบางประเด็นที่เป็นข้อถกเถียงกันเมื่อเร็วๆ นี้ และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยของตลาดก็ลดลง

ด้วยความคืบหน้าเชิงบวกในการหารือเกี่ยวกับการส่งออกและกลไกการกำกับดูแล ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจโลกจึงคลี่คลายลง จึงจำกัดการลดลงอย่างรวดเร็วต่อไปของดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้

โดยรวมแล้ว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังสร้างโครงสร้างแบบคู่ขนาน คือ “ปัจจัยพื้นฐานขาลง + แรงสนับสนุนจากอารมณ์” และทิศทางในระยะสั้นยังคงขึ้นอยู่กับการชี้นำนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความเร็วของการเจรจาการค้า

จากการวิจัยตลาด พบว่าสถาบันหลายแห่งระบุว่าแรงกดดันระยะสั้นต่อดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลด แต่หากความเชื่อมั่นด้านการค้ายังคงปรับตัวดีขึ้น หรือหากเฟดมีท่าทีแข็งกร้าว ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจยังคงได้รับแรงหนุนในการฟื้นตัวในระยะกลาง

แรงกดดันจากแนวโน้มขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐฯ มาจากอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์นโยบาย แต่แรงหนุนจากปัจจัยภายนอกที่ลดลง ส่งผลให้ DXY อาจยังคงผันผวนในระยะสั้น

ดัชนี DXY ยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องในแต่ละวัน หลังจากเผชิญกับแนวต้านเหนือระดับ 99 และปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง ตัวบ่งชี้ MACD ยังคงอยู่ต่ำกว่าศูนย์และปริมาณการซื้อขายยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า

ในขณะเดียวกัน โครงสร้างเส้น K แสดงช่องทางขาลงที่มีความผันผวน แนวต้านระยะสั้นมุ่งเน้นไปที่จำนวนเต็ม 99.50 และ 100.00 มีเพียงการกลับตัวของบริเวณนี้อย่างชัดเจนเท่านั้นจึงจะสามารถกลับทิศทางของรูปแบบที่อ่อนแอได้

คาดว่าแนวรับขาลงจะมุ่งเป้าไปที่ระดับแนวรับสำคัญที่ 98.50 และ 98.00 หากระดับเหล่านี้ลดลง ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะทดสอบระดับ 97.60 ได้อีก ความผันผวนของตลาดอาจทวีความรุนแรงขึ้นก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประกาศผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย และคาดว่าดัชนีจะยังคงมีแนวโน้มทางเทคนิคที่ผันผวนและอ่อนแอ

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

เฟดยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการระยะสั้นของดัชนี DXY ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง ดอลลาร์ยังขาดปัจจัยหนุนสำคัญที่จะแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความเชื่อมั่นทางการค้าที่ดีขึ้นเป็นเพียงการจำกัดการขาดทุน ไม่ได้ช่วยเปลี่ยนแนวโน้มตลาด จนกว่าเฟดจะตัดสินใจ ดอลลาร์ยังคงมีความผันผวนและมีแนวโน้มขาลง