ดอลลาร์สหรัฐ (USD/CAD) ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นในการซื้อขายของเอเชียในวันอังคาร โดยซื้อขายที่ระดับประมาณ 1.4070 ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์ ประกอบกับการปรับลดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลงของตลาด ส่งผลให้ดอลลาร์แคนาดามีแรงกดดันขาลงอย่างมาก

ปัจจุบัน นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับข้อมูลการค้าสินค้าของแคนาดาที่จะเกิดขึ้นในอนาคต และคำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคน เพื่อกำหนดทิศทางของนโยบายการเงินในอนาคต

สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 จุดพื้นฐาน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75-4.00% สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้ส่งสัญญาณเชิงรุกในการแถลงข่าวหลังการประชุม โดยระบุว่า "ตลาดแรงงานชะลอตัวลงเล็กน้อยตั้งแต่ต้นปี แต่ยังคงมีความยืดหยุ่น" และย้ำว่ายังไม่มีความแน่นอนว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคมหรือไม่

ความเห็นเหล่านี้ทำให้ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างรวดเร็ว เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงจาก 93% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เหลือประมาณ 70% ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ในขณะเดียวกัน แรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันดิบก็กลายเป็นปัจจัยฉุดค่าเงินดอลลาร์แคนาดา ความกังวลที่เพิ่มขึ้นของตลาดเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดทั่วโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงจากจุดสูงสุด

เนื่องจากแคนาดาเป็นประเทศผู้ส่งออกน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดให้กับสหรัฐอเมริกา ราคาน้ำมันที่อ่อนตัวมักทำให้ดุลเงินดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลง ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ปรับตัวสูงขึ้น นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า หากราคาน้ำมันยังคงผันผวนต่ำกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ คาดว่าค่าเงินดอลลาร์แคนาดาจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านค่าเงินอ่อนค่าต่อไป

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 2.25% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งถือเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองติดต่อกัน และเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2565

ผู้ว่าการรัฐทิฟฟ์ แมคเคลม กล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยมีวัตถุประสงค์เพื่อช่วยให้เศรษฐกิจแคนาดาสามารถรับมือกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ขณะเดียวกันก็รักษาอัตราเงินเฟ้อให้ใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% เขากล่าวเสริมว่า ธนาคารกลางพร้อมที่จะดำเนินการเพิ่มเติมหากแนวโน้มเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าแม้รอบการลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะสิ้นสุดลงชั่วคราวในปีนี้ แต่ก็ยังมีความเป็นไปได้ที่จะผ่อนคลายเพิ่มเติมในปี 2569

จากมุมมองทางเทคนิค คู่สกุลเงิน USD/CAD ยังคงรักษาโครงสร้างที่แข็งแกร่งเหนือระดับ 1.4050 โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันอยู่เหนือระดับ 50 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุแนวต้าน 1.4100 คาดว่าจะทดสอบระดับ 1.4150 และ 1.4200 ต่อไป

ในทางกลับกัน หากราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.4000 ก็อาจทดสอบบริเวณ 1.3960 และ 1.3920 ได้

หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว ว่า "การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบันสะท้อนถึงการปรับราคาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของตลาดอย่างชัดเจน ตราบใดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงระมัดระวัง และแคนาดายังคงดำเนินนโยบายผ่อนคลายต่อไป อัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ก็ยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีก"


หมายเหตุบรรณาธิการ:

จากมุมมองเศรษฐกิจมหภาค ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดาไม่ได้มาจากท่าทีแข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังมาจากการพึ่งพาราคาน้ำมันในระดับสูงของเศรษฐกิจแคนาดาอีกด้วย ในระยะสั้น ความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างธนาคารกลางแคนาดาและธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงกว้างขึ้นเรื่อยๆ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ มีข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทน