ดาวน์โหลด

[พายุเฟดบดบังความกังวลที่ซ่อนอยู่; ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่า 55 ดอลลาร์ อาจนำไปสู่การลดลงครึ่งหนึ่ง] ⑴ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังที่พุ่งสูงขึ้นจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงดำเนินต่อไป โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีลดลงต่ำสุดที่ 4.118% ในการซื้อขายที่ลอนดอน ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้น ตลาดกำลังประเมินความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ⑵ นักวิเคราะห์ชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางในปัจจุบันอยู่ที่ระดับสูงสุดของช่วงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางของเฟดแล้ว นโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูล และประธานเฟดได้ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไป และแสดงความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอเพิ่มเติมในตลาดแรงงาน ⑶ ท่ามกลางพายุทางการเมืองที่รายล้อมเฟด ความอ่อนแอของราคาน้ำมันถูกมองข้ามไปโดยตลาด หากราคาน้ำมันดิบลดลงต่ำกว่า 55 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นให้เกิดการเทขายไปสู่ระดับ 50 ดอลลาร์และต่ำกว่านั้น ⑷ สถาบันบางแห่งคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะผันผวนอยู่ในช่วง 30 ถึง 60 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า หากกองทุนขนาดใหญ่ที่มีเลเวอเรจร่วมกันเปิดสถานะขายชอร์ต อาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงไปอีก (5) Trafigura ซึ่งเป็นผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์เชื่อว่าตลาดน้ำมันกำลังเผชิญกับ "ส่วนเกินมหาศาล" และการเริ่มโครงการขุดเจาะใหม่และการเติบโตของอุปสงค์ที่ชะลอตัวจะยิ่งกดดันราคาน้ำมันที่ต่ำอยู่แล้วในปีหน้า ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายของเขาคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะเข้าสู่ช่วง 50 ดอลลาร์ (6) ซึ่งหมายความว่าราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อาจลดลงไปอยู่ในช่วง 40 ดอลลาร์ การลดลงเชิงโครงสร้างของราคาน้ำมันจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อเศรษฐกิจโดยการลดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งอาจนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราจำนอง (7) ในวันพฤหัสบดี ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นรายสัปดาห์ ซึ่งก่อนหน้านี้ลดลงอย่างมากเหลือ 191,000 ราย ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบกว่าสามปี ตอกย้ำแนวโน้มตลาดแรงงานที่มีการจ้างงานและการเลิกจ้างต่ำ (8) แม้ว่าจะล่าช้า แต่ข้อมูลการค้าระหว่างประเทศของเดือนกันยายนกลับถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดมากกว่าปกติเนื่องจากความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยการส่งออกทรงตัวและการนำเข้าลดลงอย่างมากหลังจากพุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นปี (9) กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะดำเนินการออกและซื้อคืนพันธบัตรหลายรายการในวันพฤหัสบดี รวมถึงการประมูลพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 30 ปี มูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ แนวโน้มทางเทคนิคของตลาดคือการซื้อเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.19% และขายเมื่ออัตราผลตอบแทนอยู่ที่ประมาณ 4.08%