ในวันจันทร์ (15 ธันวาคม) ระหว่างช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นในช่วงแรก โดยแตะระดับสูงสุดประมาณ 22:00 น. ตามเวลาปักกิ่ง ก่อนที่จะปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดระหว่างวัน แต่ยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญที่ 4300 เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ นักลงทุนจึงรักษาสถานะการลงทุนแบบระมัดระวัง ส่งผลให้เริ่มต้นสัปดาห์ได้อย่างแข็งแกร่ง และเป็นการปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 5



สหรัฐฯ จะประกาศข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ซึ่งจะกระตุ้นให้นักลงทุนปรับเปลี่ยนสถานะการลงทุนของตนอย่างแข็งขัน การประกาศข้อมูลที่จะเกิดขึ้นนี้มีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2026 ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนที่ล่าช้า (มีกำหนดประกาศในวันอังคาร) เป็นอันดับแรก ตามด้วยการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิดเช่นกัน

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณระมัดระวัง + การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และยูเครนบรรลุข้อตกลงในหลายประเด็น

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจล่าสุดของจีนแสดงให้เห็นว่า ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเติบโต 4.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้และชะลอตัวลงเล็กน้อยจากเดือนตุลาคม ขณะที่ยอดขายปลีกสินค้าอุปโภคบริโภคโดยรวมเติบโต 1.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกได้กระตุ้นให้เกิดการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น

การเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนที่นำโดยสหรัฐฯ หยุดชะงักลง และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงอยู่ในระดับสูง รายงานระบุว่า เพื่อผลักดันให้เกิดการหยุดยิง ประธานาธิบดีเซเลนสกีของยูเครนเสนอที่จะสละสมาชิกภาพในพันธมิตรทางทหารนาโตเพื่อแลกกับหลักประกันด้านความมั่นคงจากประเทศตะวันตก ข้อเสนอนี้สอดคล้องกับข้อเรียกร้องหลักข้อหนึ่งของรัสเซีย แต่จนถึงขณะนี้ ยูเครนยังคงคัดค้านอย่างหนักแน่นต่อการยกดินแดนให้รัสเซีย

ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ สตีเฟน มิลาน ย้ำจุดยืนที่ผ่อนคลายทางการเงินของเขาอีกครั้งในวันจันทร์ เขากล่าวว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานนั้นต่ำกว่าที่ข้อมูลเงินเฟ้อโดยรวมบ่งชี้ พร้อมทั้งเตือนว่านโยบายที่เข้มงวดเกินไปอาจส่งผลเสีย มิลานระบุว่าเงินเฟ้อในภาคที่อยู่อาศัยสะท้อนถึงความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในอดีต ไม่ใช่ความต้องการของตลาดในปัจจุบัน และเงินเฟ้อพื้นฐานที่คำนวณตามราคาตลาดกำลังเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของเฟด มิลาน ซึ่งสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายครั้งที่แล้ว กล่าวเสริมว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เร็วขึ้นจะช่วยผลักดันอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้เข้าใกล้อัตราที่เป็นกลางมากขึ้น พร้อมทั้งเตือนว่าท่าทีนโยบายที่เข้มงวดเกินไปอาจนำไปสู่การสูญเสียงานได้

ระหว่างการเจรจาที่กรุงเบอร์ลิน สหรัฐฯ และยูเครนได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในหลายประเด็น สหรัฐฯ ระบุว่า 90% ของปัญหาต่างๆ ระหว่างรัสเซียและยูเครนได้รับการแก้ไขแล้ว และเอกสารเกี่ยวกับการรับประกันความมั่นคงก็ใกล้เคียงกับกลไกแบบ "มาตรา 5 ของนาโต" ส่วนรัสเซียก็มีแนวโน้มที่จะยอมรับข้อตกลงการรับประกันความมั่นคงและเปิดรับการเข้าเป็นสมาชิกสหภาพยุโรปของยูเครน ความคืบหน้าในครั้งนี้ช่วยลดความเสี่ยงของการบ escalation ของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ได้อย่างมาก เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ค่าพรีเมียมของสินทรัพย์ปลอดภัยจึงถูกดูดซับไปอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้การซื้อระยะสั้นลดลง และกลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำ

วิลเลียมส์คาดการณ์อย่างชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2.5% ในปี 2026 และกลับมาอยู่ที่ 2% ในปี 2027 โดยเน้นย้ำว่าภาษีนำเข้าจะทำให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวเท่านั้น โดยไม่ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง วิลเลียมส์ยังกล่าวอีกว่านโยบายของเฟดได้เปลี่ยนจาก "เข้มงวดเล็กน้อย" เป็น "เป็นกลาง" และเน้นย้ำว่าการซื้อพันธบัตรเป็น "การดำเนินการทางเทคนิค (เพื่อควบคุมอัตราดอกเบี้ย)" มากกว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ตลาดแรงงานกำลังประสบกับ "การชะลอตัวอย่างต่อเนื่องและค่อยเป็นค่อยไป" โดย "ไม่มีสัญญาณของการเลิกจ้างที่เพิ่มขึ้นหรือการเสื่อมถอยอย่างรวดเร็ว" และเขาคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 2.25% ในปีหน้า โดยอัตราการว่างงานจะค่อยๆ ลดลงตามมา

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ฝ่ายซื้อตั้งเป้าหมายทะลุระดับ 4350 ดอลลาร์


(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นหลังจากทะลุรูปแบบสามเหลี่ยมสมมาตร และโครงสร้างทางเทคนิคโดยรวมเป็นไปในทิศทางบวก แนวต้านสำคัญในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 4350 ดอลลาร์ หากทะลุระดับนี้ได้ คาดว่าราคาทองคำจะทดสอบระดับสูงสุดในอดีตที่ประมาณ 4381 ดอลลาร์อีกครั้ง

ในทางกลับกัน โซนการทะลุแนวต้านก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 4250 ดอลลาร์ ได้กลายเป็นระดับแนวรับเริ่มต้นที่สำคัญแล้ว ตามมาด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลา (SMA) ที่กำลังเพิ่มขึ้นที่ 4233 ดอลลาร์ หากราคาทองคำปรับตัวลงอีก ช่วงราคา 4180-4170 ดอลลาร์ คาดว่าจะดึงดูดแรงซื้อใหม่

ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำด้วย โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงจากระดับซื้อมากเกินไปใกล้ 80 มาอยู่เหนือ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลง และค่า ADX อยู่ในช่วง 20-25 ซึ่งบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของแนวโน้มในปัจจุบันอ่อนแอ และตลาดอยู่ในสภาวะการรวมตัว โดยยังไม่เกิดแนวโน้มที่แข็งแกร่งชัดเจน