週一（12月15日）美盤時段，現貨黃金日內先震盪上行，在北京時間22:00左右觸及階段高點後快速回落，較日內高點明顯回落，但仍守住4300關鍵支撐位。受美聯儲貨幣政策前景不確定性影響，交易者維持防禦性操作，本週開盤走勢強勁，連續第五個交易日走高。



未來數日美國將迎來密集的經濟數據窗口期，投資者正積極調整頭寸，即將公佈的各項數據或將影響市場對2026年美聯儲政策路徑的預期。本週市場焦點將首先聚焦於推遲發佈的10月和11月非農就業報告（定於週二公佈），隨後週四公佈的消費者物價指數（CPI）也將備受關注。

市場驅動因素：美聯儲釋放審慎信號+美烏談判達成多領域共識

中國最新公佈的經濟指標顯示，11月工業增加值同比增長4.8%，低於市場預期，且增速較10月小幅回落；社會消費品零售總額同比增長1.3%。市場對全球經濟增長的擔憂，推動避險情緒升温，進而提振黃金的避險買需。

美國主導的俄烏和平談判陷入停滯，地緣政治緊張局勢持續處於高位。據報道，為推動俄烏衝突停火，烏克蘭總統澤連斯基提議，以放棄加入北約軍事同盟為條件，換取西方國家的安全保障。該提議恰好契合俄羅斯的核心訴求之一，但到目前為止，烏克蘭方面仍堅決反對向俄羅斯割讓領土。

美聯儲理事斯蒂芬·米蘭週一重申了其鴿派立場。他指出，核心通脹壓力實際上低於整體通脹數據所顯示的水平，同時警告稱，過度維持限制性政策將產生負面影響。米蘭表示，住房通脹反映的是過去的供需失衡，而非當前的市場需求，且基於市場定價的核心通脹指標已接近美聯儲2%的目標水平。米蘭在上次議息會議上曾主張更大幅度的50個基點降息，他補充稱，加快降息步伐有助於推動政策利率向中性利率靠攏，同時警告，政策立場若過度緊縮，可能會導致就業崗位流失。

美烏在柏林談判中達成多領域初步共識，美方稱俄烏間 90% 的問題已解決，且安全保障文件接近 “北約第五條” 式機制，俄方被認為可能接受安全保障安排並對烏克蘭入歐盟持開放態度。這一進展顯著降低了地緣衝突的升級風險，而黃金作為傳統避險資產，其避險溢價被快速消化，直接導致短線買盤撤離，成為壓制金價的主要因素。

威廉姆斯明確預計 “2026 年通脹回落至 2.5%、2027 年回到 2%”，且強調 “關税僅帶來一次性價格上漲，無持續通脹壓力”。威廉姆斯還表示，美聯儲政策已從 “温和限制性” 轉向 “中性”，且強調購債是 “技術性操作（為掌控利率）” 而非刺激措施。勞動力市場是 “持續、漸進降温”，“無裁員激增或快速惡化跡象”，且預計經濟明年增長 2.25%、失業率後續逐步下降。

技術分析：多頭目標上看4350美元突破位


（現貨黃金4小時圖 ）

技術面來看，金價突破對稱三角形形態後延續漲勢，整體技術結構向好。上行方向，4350美元附近為即時阻力位，若突破該位置，金價有望再度測試4381美元左右的歷史高點。

下行方向，此前的突破區間4250美元附近現已轉化為關鍵初步支撐位，其次是4233美元處上行的50週期簡單移動平均線（SMA）。若金價進一步回調，4180-4170美元區間料將吸引新的買盤入場。

動量指標同樣支撐金價上行：相對強弱指數（RSI）從接近80的超買位置回落至50上方，漲勢已經減弱；ADX 數值處於20-25區間，説明當前行情的趨勢強度較弱，市場處於震盪整理狀態，尚未形成明確的強趨勢。