เงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องในช่วงต้นสัปดาห์ โดยแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ครึ่งในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าโอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายที่จะถึงนี้เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และความคาดหวังนี้เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น

ในขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นทั่วโลกมีความระมัดระวัง โดยนักลงทุนบางส่วนเริ่มกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับระดับการประเมินมูลค่าและฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์ AI ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมาอีกครั้ง และเสริมความแข็งแกร่งให้กับความได้เปรียบสัมพัทธ์ของเงินเยน

คำกล่าวของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก่อนหน้านี้ ถูกมองโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณสำคัญ ที่ชี้ให้เห็นว่าแนวโน้มเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อกำลังค่อยๆ สอดคล้องกับสถานการณ์พื้นฐานที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ ซึ่งช่วยเสริมความน่าเชื่อถือของการปรับนโยบายให้เป็นปกติ

นอกจากนี้ ผลสำรวจธุรกิจรายไตรมาสล่าสุดแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในกลุ่มผู้ผลิตรายใหญ่ของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่ปี ซึ่งเป็นพื้นฐานที่สมจริงสำหรับธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป แม้ว่าผลสำรวจภาคเอกชนล่าสุดจะแสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตยังคงอยู่ในภาวะหดตัว และภาคบริการชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงการประเมินโดยรวมของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของเงินเยนยังคงเผชิญกับข้อจำกัดบางประการ ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการคลังยังคงมีอยู่ และแผนการใช้จ่ายทางการคลังขนาดใหญ่ที่เสนอโดยนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้ดึงดูดความสนใจของตลาดไปที่ภาระหนี้ของญี่ปุ่น ซึ่งในระดับหนึ่งจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยน

ดังนั้น นักลงทุนที่คาดการณ์ว่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้นจึงยังคงระมัดระวังอยู่บ้างก่อนการประชุมของธนาคารกลาง ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์กลับอ่อนค่าลงโดยทั่วไป เนื่องจากตลาดเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ดัชนีดอลลาร์จึงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน

แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงมีท่าทีระมัดระวัง แต่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเริ่มบ่งชี้ถึงแนวทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่รุนแรงมากขึ้น นอกจากนี้ ความคาดหวังว่าผู้นำเฟดในอนาคตอาจใช้ท่าทีผ่อนคลายมากขึ้นยังคงส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

จากสถานการณ์ดังกล่าว แนวโน้มขาลงของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงดำเนินต่อไป โดยความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในความคาดหวังด้านนโยบายได้สร้างแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน ในระยะสั้น ความเชื่อมั่นของตลาดจะยังคงระมัดระวัง โดยนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะรอฟังผลการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพื่อยืนยันทิศทางต่อไป

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน USD/JPY แสดงให้เห็นแนวโน้มอ่อนค่าอย่างชัดเจน อัตราแลกเปลี่ยนได้เผชิญกับแรงต้านใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นหลายครั้ง แต่ไม่สามารถทะลุเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงได้ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญ ต่อมา ราคาได้ร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 155.00 ส่งผลให้เกิดสัญญาณทางเทคนิคขาลง และทำให้ผู้ขายระยะสั้นได้เปรียบ

ในทางกลับกัน ระดับต่ำสุดระหว่างวันประมาณ 154.35 ถือเป็นระดับแนวรับสำคัญแรก การทดสอบบริเวณนี้อาจกระตุ้นการเก็งกำไรในระยะสั้น หากแนวรับนี้ถูกทะลุ ระดับทางจิตวิทยาที่ 154.00 จะกลายเป็นแนวป้องกันสำคัญถัดไป การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงต่อไป และอัตราแลกเปลี่ยนอาจยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่ผ่านมา

จากมุมมองของการดีดตัวขึ้น บริเวณ 155.40 ได้กลายเป็นโซนแนวต้านเบื้องต้น ระดับนี้เคยทำหน้าที่เป็นแนวรับในช่วงการรวมตัวระยะสั้น และตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน หากอัตราแลกเปลี่ยนพยายามดีดตัวขึ้นแต่ไม่สามารถกลับมายืนหยัดในบริเวณนี้ได้ ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นก็จะถูกจำกัดอย่างมาก

ราคาจะมีโอกาสทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่ใกล้ระดับ 156.00 ได้ก็ต่อเมื่อทะลุผ่านแนวต้านที่กล่าวมาข้างต้นแล้วเท่านั้น โดยรวมแล้ว ตัวชี้วัดทางเทคนิคทั้งในกราฟรายชั่วโมงและรายวันบ่งชี้ไปในทิศทางขาลง และเมื่อรวมกับความคาดหวังด้านนโยบายที่แตกต่างกัน คู่เงิน USD/JPY จึงยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงในระยะสั้น

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม ในขณะที่ความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้น เงินเยนกลับมาได้รับความนิยมจากนักลงทุนอีกครั้ง ในขณะที่ดอลลาร์ขาดการสนับสนุนที่ชัดเจน

หากธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แนวโน้มขาลงของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อาจดำเนินต่อไป ในทางกลับกัน หากท่าทีนโยบายมีความระมัดระวัง ความผันผวนในระยะสั้นอาจทวีความรุนแรงขึ้น แต่ทิศทางโดยรวมยังคงขึ้นอยู่กับว่าช่องว่างนโยบายระหว่างธนาคารกลางทั้งสองจะยังคงกว้างขึ้นต่อไปหรือไม่