ในวันพุธระหว่างช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอตเผชิญกับแรงต้านสำคัญหลังจากแตะระดับ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ โดยไม่สามารถรักษาระดับกำไรที่แข็งแกร่งจากสองวันก่อนหน้าได้

เมื่อตลาดค่อยๆ ปรับตัวรับมือกับผลกระทบจากการปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ต่อเวเนซุเอลาเมื่อเร็วๆ นี้ ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงก็ค่อยๆ ฟื้นตัวเป็นระยะ และกองทุนบางแห่งเลือกที่จะขายทำกำไรในระดับสูง ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงโดยรวมค่อนข้างจำกัด แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างขาขึ้นยังไม่ได้รับความเสียหายอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าดัชนีหลักๆ เช่น Nasdaq จะยังคงทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ และความเชื่อมั่นของตลาดดูเหมือนจะมองในแง่ดี แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่คลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อไม่นานมานี้ สหรัฐอเมริกาได้ใช้ท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นในประเด็นระหว่างประเทศหลายประเด็น รวมถึงการเจรจาเกี่ยวกับกรีนแลนด์ และการออกแถลงการณ์ที่แข็งกร้าวต่อบางประเทศในละตินอเมริกา

ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าที่จำกัดในสถานการณ์ระหว่างรัสเซียและยูเครน และความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง ได้ส่งผลให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดคงอยู่ต่อไป ซึ่งให้การสนับสนุนราคาทองคำในช่วงที่ราคาลดลง

ในด้านนโยบายการเงิน การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มสูงขึ้น ราคาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่านักลงทุนได้คำนึงถึงความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้แล้ว ทำให้ดอลลาร์รักษาระดับความแข็งแกร่งต่อไปได้ยากหลังจากที่ฟื้นตัวขึ้นในวันทำการก่อนหน้า

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐหลายคนเน้นย้ำว่า การปรับอัตราดอกเบี้ยยังคงต้องพิจารณาอย่างละเอียดถี่ถ้วนโดยอิงจากข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ และความน่าดึงดูดใจของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยยังคงอยู่จนกว่าความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะลดลงจะไม่เป็นจริง

ตลาดทองคำยังคงระมัดระวัง โดยรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะออกมาในปลายสัปดาห์นี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในสัปดาห์หน้า จะมีอิทธิพลอย่างมากต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และจะเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะต่อไป

ก่อนหน้านี้ ข้อมูลการจ้างงานของ ADP, ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการของ ISM และข้อมูลตำแหน่งงานว่างของ JOLTs มีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นมากกว่า

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวกันที่ระดับสูง ราคายังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4400 ดอลลาร์ และยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ก่อให้เกิดแนวรับที่สำคัญ

ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงให้เห็นว่า MACD ลดลงต่ำกว่าเส้นสัญญาณและอยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ RSI ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 48 ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง สะท้อนให้เห็นว่าแรงซื้อและแรงขายอยู่ในภาวะสมดุลชั่วคราว

หากโมเมนตัมทรงตัวและแข็งแกร่งขึ้นอีกครั้ง คาดว่าราคาทองคำจะทดสอบระดับที่สูงขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญอย่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ อาจจะทดสอบแนวรับที่แข็งแกร่งบริเวณ 4,450-4,445 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่ในบริบทของแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง นี่อาจถูกมองว่าเป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่า


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

โดยรวมแล้ว การปรับตัวลงของราคาทองคำในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงผลจากการขายทำกำไรในระดับราคาสูง และการฟื้นตัวชั่วคราวของความเชื่อมั่นในสินทรัพย์เสี่ยง มากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เกิดขึ้นซ้ำๆ และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญในระดับล่าง

ราคาทองคำอาจทรงตัวอยู่ในระดับสูงก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม หากความไม่แน่นอนภายนอกทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ราคาทองคำก็ยังมีโอกาสที่จะแข็งค่าขึ้นได้อีก