黃金衝高回落，短期維持高位震盪
2026-01-07 13:51:25
週三亞洲時段，現貨黃金在觸及4500美元心理關口及一週高位後遭遇明顯阻力，未能延續此前兩日的強勢漲幅。
隨着市場逐步消化美國近期針對委內瑞拉的軍事行動影響，風險偏好階段性回暖，部分資金選擇在高位兑現收益，金價因此小幅回落。
不過，從整體表現來看，回調幅度相對有限，顯示多頭結構尚未出現明顯破壞。
儘管納斯達克等主要指數繼續刷新歷史高點，市場情緒表面趨於樂觀，但地緣不確定性並未明顯緩解。
美國方面近期在多個國際議題上釋放出更為強硬的立場，包括圍繞格陵蘭問題的討論，以及對部分拉美國家的強硬表態。
同時，俄烏局勢進展有限，中東地區局勢仍存反覆，這些因素共同維持了市場對避險資產的配置需求，使黃金在回落過程中獲得支撐。
在貨幣政策層面，市場對美聯儲未來進一步降息的押注仍在升温。利率期貨定價顯示，交易員已計入年內多次降息的可能性，這使美元在前一交易日反彈後難以延續升勢。
多位美聯儲官員強調，利率調整仍需根據就業與通脹數據進行精細校準，在實際利率下行預期尚未被證偽之前，無息資產黃金的相對吸引力依然存在。
市場當前保持謹慎，等待本週後半段關鍵美國經濟數據的指引。其中，週五公佈的非農就業報告以及下週即將發佈的通脹數據，將在很大程度上影響市場對美聯儲政策路徑的判斷，併成為金價下一階段走勢的重要觸發因素。
在此之前，ADP就業數據、ISM服務業PMI和JOLTs職位空缺數據，更多可能帶來短線波動。
從技術結構來看，黃金進入高位整理狀態。價格仍運行在100小時均線之上，該均線位於4400美元附近並持續上行，構成重要動態支撐。
動能指標顯示，MACD已跌破信號線並位於零軸下方，短線回調壓力有所增強；RSI回落至48附近，處於中性區間，反映多空力量暫時趨於平衡。
若後續動能企穩並重新轉強，金價有望再次向上測試高位；反之，若跌破關鍵均線支撐，或將回測4450–4445美元一帶的密集支撐區域，但在中期偏多格局下，更可能被視為技術性修正。
編輯觀點
：
總體來看，當前金價回落更多體現為高位獲利了結與風險情緒階段性修復的結果，而非趨勢性反轉。地緣局勢反覆與美聯儲降息預期仍構成重要底部支撐。
在關鍵宏觀數據公佈前，黃金或維持高位震盪整理，一旦外部不確定性再度升温，金價仍具備重新走強的基礎。
隨着市場逐步消化美國近期針對委內瑞拉的軍事行動影響，風險偏好階段性回暖，部分資金選擇在高位兑現收益，金價因此小幅回落。
不過，從整體表現來看，回調幅度相對有限，顯示多頭結構尚未出現明顯破壞。
儘管納斯達克等主要指數繼續刷新歷史高點，市場情緒表面趨於樂觀，但地緣不確定性並未明顯緩解。
美國方面近期在多個國際議題上釋放出更為強硬的立場，包括圍繞格陵蘭問題的討論，以及對部分拉美國家的強硬表態。
同時，俄烏局勢進展有限，中東地區局勢仍存反覆，這些因素共同維持了市場對避險資產的配置需求，使黃金在回落過程中獲得支撐。
在貨幣政策層面，市場對美聯儲未來進一步降息的押注仍在升温。利率期貨定價顯示，交易員已計入年內多次降息的可能性，這使美元在前一交易日反彈後難以延續升勢。
多位美聯儲官員強調，利率調整仍需根據就業與通脹數據進行精細校準，在實際利率下行預期尚未被證偽之前，無息資產黃金的相對吸引力依然存在。
市場當前保持謹慎，等待本週後半段關鍵美國經濟數據的指引。其中，週五公佈的非農就業報告以及下週即將發佈的通脹數據，將在很大程度上影響市場對美聯儲政策路徑的判斷，併成為金價下一階段走勢的重要觸發因素。
在此之前，ADP就業數據、ISM服務業PMI和JOLTs職位空缺數據，更多可能帶來短線波動。
從技術結構來看，黃金進入高位整理狀態。價格仍運行在100小時均線之上，該均線位於4400美元附近並持續上行，構成重要動態支撐。
動能指標顯示，MACD已跌破信號線並位於零軸下方，短線回調壓力有所增強；RSI回落至48附近，處於中性區間，反映多空力量暫時趨於平衡。
若後續動能企穩並重新轉強，金價有望再次向上測試高位；反之，若跌破關鍵均線支撐，或將回測4450–4445美元一帶的密集支撐區域，但在中期偏多格局下，更可能被視為技術性修正。
編輯觀點
：
總體來看，當前金價回落更多體現為高位獲利了結與風險情緒階段性修復的結果，而非趨勢性反轉。地緣局勢反覆與美聯儲降息預期仍構成重要底部支撐。
在關鍵宏觀數據公佈前，黃金或維持高位震盪整理，一旦外部不確定性再度升温，金價仍具備重新走強的基礎。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
