รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม 2025 จะประกาศในวันศุกร์ที่ 9 มกราคม เวลา 21:30 น. ตามเวลาปักกิ่ง นี่เป็นรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรฉบับแรกที่ประกาศตรงตามกำหนดการนับตั้งแต่การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งส่งผลกระทบต่อกำหนดการเผยแพร่ข้อมูล

แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันจะสูงกว่าระดับเป้าหมาย 2% แต่การตัดสินใจครั้งต่อไปของเฟดจะยังคงขึ้นอยู่กับว่าความอ่อนแอในตลาดแรงงานจะยังคงเป็นพื้นฐานสำหรับการผ่อนคลายนโยบายต่อไปหรือไม่ ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญของข้อมูลนี้

ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงต่ำกว่าระดับ 1.1700 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ และปัจจุบันกำลังซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ Fibonacci retracement ที่สำคัญ ซึ่งอาจเป็นเบาะแสสำคัญสำหรับนักลงทุนในการคาดการณ์ทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยนก่อนสิ้นสัปดาห์นี้

ตลาดมีความคาดหวังอย่างไรต่อข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนธันวาคม?

การคาดการณ์โดยทั่วไปอยู่ที่ 60,000 ตำแหน่งงานใหม่ ซึ่งต่ำกว่า 64,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายนเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ตัวเลขที่สูงกว่าคือ 70,000 ตำแหน่ง โดยเชื่อว่าการเติบโตของการจ้างงานในภาคเอกชนอาจถูกชดเชยด้วยการคาดการณ์การสูญเสียงาน 5,000 ตำแหน่งในภาครัฐ และการชะลอตัวของกิจกรรมการก่อสร้างหลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนพฤศจิกายน การคาดการณ์ของเจพีมอร์แกน เชส สูงกว่านั้น โดยอยู่ที่ 75,000 ตำแหน่ง ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 4.5% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานอาจถึงจุดต่ำสุดแล้ว การประเมินนี้ได้รับการสนับสนุนจากพนักงานที่ถูกพักงานกลับมาทำงาน และเกณฑ์การปัดเศษที่ต่ำ ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 3.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าการเติบโตที่ช้าลงนี้จะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้

บริบทสำคัญคือ เศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียงานสุทธิ 41,000 ตำแหน่งระหว่างเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน ทำให้จำนวนงานใหม่เฉลี่ยสามเดือนลดลงเหลือเพียง 22,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่า 111,000 ตำแหน่งในไตรมาสแรกมาก ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานก็เพิ่มขึ้นเป็น 4.6% ซึ่งสูงกว่าอัตราการว่างงานที่เป็นกลางในระยะยาวที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ไว้ สถานการณ์นี้จึงเป็นเหมือน "ข่าวดีแต่กลับเป็นข่าวร้าย" กล่าวคือ การเติบโตของงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้จะลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบาย ส่งผลให้ราคาหุ้นและทองคำลดลง ในขณะที่ข้อมูลที่อ่อนแอจะเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ซึ่งจะช่วยสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง

ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อเงินยูโร?

หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งและมากเกินคาด (มากกว่า 80,000 ตำแหน่งถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่านโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้น) ในขณะที่อัตราการว่างงานยังคงทรงตัวหรือลดลง (ต่ำกว่า 4.7% ถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่านโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้น) อาจช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้โดยลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ การคาดการณ์ของตลาดบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็น 72% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง (ครั้งละ 25 จุด) ในไตรมาสแรกของปี 2026 และมีความน่าจะเป็น 62% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งตลอดปี 2026 ซึ่งเป็นการตีความที่ผ่อนคลายกว่าเมื่อเดือนที่แล้ว ดังนั้น ข้อมูลที่อ่อนแอ (การจ้างงานใหม่น้อยกว่า 50,000 ตำแหน่ง) หรืออัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นเป็น 4.7% จะสนับสนุนความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันและทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง เนื่องจากตลาดจะประเมินการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงและเส้นทางนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น

นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นประมาณ 200 จุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยมีกำไรสะสมประมาณ 13% ในช่วงปีที่ผ่านมา ปรับตัวขึ้นจากระดับต่ำกว่า 1.0400 ในช่วงต้นเดือนมกราคมปีที่แล้ว ไปสู่ระดับสูงสุดเกือบ 1.1807 ในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม คู่เงินนี้ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 1.1800 ได้ในช่วงปลายเดือนธันวาคม และร่วงลงต่ำกว่า 1.1700 ในที่สุด ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 40 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลง

นักลงทุนยังกังวลเกี่ยวกับการประกาศผู้สืบทอดตำแหน่งของพาวเวลล์ในเดือนมกราคม—ทรัมป์กำลังผลักดันให้มีการเสนอชื่อประธานคนใหม่ในช่วงต้นปี และหากผู้ภักดีต่อทรัมป์ที่มีแนวคิดผ่อนคลายอย่างเควิน แฮสเซ็ตต์ได้รับการแต่งตั้ง อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์ผันผวนได้ ดังนั้น ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่อ่อนแออาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอีกครั้ง ส่งผลให้ค่าเงินยูโรกลับขึ้นไปอยู่เหนือ 1.1800 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในที่สุด

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD ก่อนการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์

ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ประมาณ 1.1650 เทียบกับดอลลาร์ในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ หลังจากที่ไม่สามารถทะลุระดับ 1.1742 ได้ในวันอังคาร และร่วงลงต่ำกว่า 1.1700 ความพยายามในการขึ้นครั้งนี้ล้มเหลวเนื่องจากเจอแนวต้านที่เส้นช่องราคาด้านบน ทำให้คู่เงินถอยกลับมาอยู่ในระดับการรวมตัวแทนที่จะเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นที่เร่งตัวขึ้น ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ในกราฟ 4 ชั่วโมงดีดตัวขึ้นหลังจากแตะระดับขายมากเกินไปในวันจันทร์ แต่ก็เจอแนวต้านที่ระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นยังคงเป็นขาลง

ในทางกลับกัน หากราคาปิดระหว่างวันยังคงอยู่เหนือระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 1.1639 ก็อาจผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนไปสู่ช่วง 1.1729-1.1740 หรืออาจทดสอบระดับ 1.1800 ได้

ในทางกลับกัน หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.1639 อาจนำไปสู่การทดสอบระดับเชิงจิตวิทยาที่ 1.1600 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการปรับตัวขึ้นล่าสุด แนวรับต่อไปอยู่ใกล้กับเส้นแนวโน้มล่างของช่องแนวโน้มขาขึ้นที่ 1.1550



(กราฟ EUR/USD 4 ชั่วโมง, ที่มา: FX678)

เวลา 10:37 ตามเวลาปักกิ่ง เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1651/52 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ