ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ใกล้เดือนหน้าลดลง 0.32% สู่ระดับ 59.16 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เคยผลักดันให้ราคาน้ำมันฟื้นตัวค่อยๆ คลี่คลายลง นักลงทุนจึงเริ่มเปลี่ยนความสนใจจากความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น ไปสู่ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานและอุปสงค์ที่สมจริงมากขึ้น

บาร์บารา แลมเบรชต์ จากฝ่ายวิจัยของคอมเมอร์ซแบงก์ กล่าวว่า จากถ้อยแถลงล่าสุดของประธานาธิบดีทรัมป์ ความเสี่ยงที่สหรัฐฯ จะเข้าแทรกแซงสถานการณ์ในอิหร่านในทันทีนั้นลดลงอย่างมาก ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการลดลงของเบี้ยประกันความเสี่ยงในราคาน้ำมัน

เธอยังชี้ให้เห็นว่าความเป็นไปได้ที่จะเกิดความรุนแรงขึ้นยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง แต่หากความขัดแย้งคลี่คลายลงอีก รายงานประจำเดือนของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ อาจจะหันมาให้ความสำคัญกับประเด็นอุปทานล้นตลาดอีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอีก

ราคาน้ำมันผันผวนอย่างมากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน WTI สำหรับการส่งมอบเดือนกุมภาพันธ์ปรับตัวขึ้น 0.4% ปิดที่ 59.44 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ร่วงลงมากถึง 4.6% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดในวันเดียวตั้งแต่เดือนมิถุนายน ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเบรนท์สำหรับการส่งมอบเดือนมีนาคมปรับตัวขึ้น 0.6% ปิดที่ 64.13 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ความผันผวนของราคาที่รุนแรงสะท้อนให้เห็นถึงการไหลเวียนของเงินทุนที่ผันผวนระหว่างความรู้สึกทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังทางเศรษฐกิจมหภาค คำพูดล่าสุดของทรัมป์บนโซเชียลมีเดียถูกมองโดยตลาดว่าเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญ คำกล่าวของเขาที่ว่าเขา "เคารพอย่างสูง" ต่อการตัดสินใจของอิหร่านในการยกเลิกการประหารชีวิตผู้ประท้วง ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการดำเนินการที่แข็งกร้าวในทันทีจากสหรัฐฯ ลดลง

อย่างไรก็ตาม วอชิงตันยังคงเสริมกำลังทางทหารในตะวันออกกลางอย่างต่อเนื่อง โดยมีเรือบรรทุกเครื่องบินอย่างน้อยหนึ่งลำประจำการอยู่ในพื้นที่แล้ว และอาจมีการส่งกำลังเพิ่มเติมในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ทำให้ความไม่แน่นอนยังคงดำเนินต่อไป

วอร์เรน แพตเตอร์สัน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING เชื่อว่า แม้ความเสี่ยงจากการแทรกแซงโดยตรงของสหรัฐฯ จะลดลงแล้ว แต่ก็ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง และตลาดจะยังคงเฝ้าระวังในระยะสั้น หากสหรัฐฯ ไม่ดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรม ความเสี่ยงก็จะค่อยๆ ลดลง และปัจจัยพื้นฐานที่เป็นลบมากขึ้นจะกลับมามีอิทธิพลต่อราคาอีกครั้ง

นอกจากนี้ การเจรจาที่วางแผนไว้ระหว่างสหรัฐฯ และยูเครนในไมอามี ประกอบกับความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการหยุดยิงระหว่างรัสเซียและยูเครน ถือเป็นอุปสรรคภายนอกที่สำคัญต่อการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน ในอดีตที่ผ่านมา ในช่วงที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูง นักลงทุนมักจะป้องกันความเสี่ยงจากสถานะขายชอร์ตของตนก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ ซึ่งยิ่งทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น

จากโครงสร้างกราฟรายวัน น้ำมันดิบ WTI ได้สร้างแนวต้านที่ชัดเจนใกล้ระดับ 60 ดอลลาร์ ตำแหน่งนี้ตรงกับขอบล่างของฐานการรวมตัวก่อนหน้านี้ และยังอยู่ภายใต้แรงต้านจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง ซึ่งบ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อมีแรงสนับสนุนที่อ่อนแอในช่วงราคานี้

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาน้ำมันทะลุแนวต้านขึ้นไปได้ชั่วครู่ ก่อนจะร่วงลงอย่างรวดเร็วและปิดตลาดด้วยแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นนั้นเป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นแสดงสัญญาณอ่อนตัวลง โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันเริ่มลดลงและใกล้จะตัดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วัน ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง 20 วันยังคงอยู่เหนือ 60 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญต่อราคา

ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยรวมค่อยๆ เปลี่ยนจากสถานะที่เก็งกำไรไปสู่การจัดเรียงตัวแบบขาลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนตัวลงของจุดศูนย์ถ่วงของตลาด ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม MACD ได้เคลื่อนตัวลงมาต่ำกว่าเส้นศูนย์อีกครั้ง แท่งสีแดงสั้นลงอย่างเห็นได้ชัด และเส้นเร็วและเส้นช้าแสดงสัญญาณของการเบี่ยงเบนลงอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ปรับตัวลดลงมาอยู่ในโซนกลางถึงอ่อนตัว แต่ยังไม่เข้าสู่โซนขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าราคายังมีโอกาสปรับตัวลดลงอีก ตัวชี้วัดความผันผวนแสดงให้เห็นช่วงที่แคบลง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจเลือกทิศทางใหม่หลังจากช่วงเวลาการปรับฐานสั้นๆ

จากรูปแบบกราฟ ราคาบริเวณ 58.20 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับสำคัญในระยะสั้น หากราคาหลุดแนวรับนี้ไปได้ อาจลงไปทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 57.40 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่ง 56.50 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ช่วงราคา 60.00-60.50 ดอลลาร์ กลายเป็นระดับแนวต้านสำคัญ การที่ราคาจะสามารถกลับมาแข็งแกร่งขึ้นได้อีกครั้งก็ต่อเมื่อสามารถรักษาระดับราคาในบริเวณนี้ไว้ได้ พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น

โดยรวมแล้ว กราฟรายวันได้เปลี่ยนจากรูปแบบการดีดตัวขึ้นไปสู่แนวโน้มทรงตัวถึงขาลง


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ตลาดน้ำมันดิบกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ความรู้สึกไปสู่ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐาน การผ่อนคลายความตึงเครียดชั่วคราวในตะวันออกกลางส่งผลให้ค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยสูงเกินจริงค่อยๆ ปรับตัวลง ในขณะที่แนวโน้มความต้องการทั่วโลกที่อ่อนแอลงและการผลิตที่ค่อนข้างเพียงพอ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

หากรายงานรายเดือนของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศยืนยันถึงการสะสมของสินค้าคงคลังและอุปทานที่เพียงพอ ราคาน้ำมันอาจยังคงลดลงต่อไป โดยรวมแล้ว ภายใต้อิทธิพลของค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่ลดลงและปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการซื้อขายที่ผันผวนแต่มีแนวโน้มลดลง ควรให้ความสนใจต่อผลกระทบอย่างมากของข้อมูลความต้องการและการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังต่อโครงสร้างราคา