Giá dầu thô quốc tế tiếp tục giảm trong giờ giao dịch châu Á. Hợp đồng tương lai dầu thô West Texas Intermediate (WTI) kỳ hạn gần nhất giảm 0,32% xuống còn 59,16 USD/thùng. Khi căng thẳng địa chính trị, vốn trước đó đã thúc đẩy giá dầu phục hồi, dần dịu bớt, các nhà đầu tư bắt đầu chuyển sự chú ý từ những gián đoạn nguồn cung tiềm tàng sang các yếu tố cung cầu thực tế hơn.

Barbara Lambrecht thuộc bộ phận nghiên cứu của Commerzbank cho biết, xét đến những tuyên bố gần đây của Tổng thống Mỹ Trump, nguy cơ Mỹ can thiệp ngay lập tức vào tình hình Iran đã giảm đáng kể, dẫn trực tiếp đến việc giảm phí bảo hiểm rủi ro trong giá dầu.

Bà cũng chỉ ra rằng khả năng leo thang xung đột vẫn chưa hoàn toàn biến mất, nhưng nếu xung đột tiếp tục giảm bớt, báo cáo hàng tháng sắp tới của Cơ quan Năng lượng Quốc tế có thể sẽ tập trung trở lại vào vấn đề dư cung, từ đó tạo thêm áp lực giảm giá dầu.

Giá dầu đã trải qua biến động mạnh trong tuần qua. Hợp đồng tương lai WTI giao tháng 2 cuối cùng tăng 0,4% lên mức 59,44 USD/thùng, nhưng đã giảm mạnh tới 4,6% vào thứ Năm, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng Sáu; hợp đồng tương lai Brent giao tháng 3 tăng 0,6% lên mức 64,13 USD/thùng.

Sự biến động giá mạnh phản ánh dòng vốn dao động giữa tâm lý địa chính trị và kỳ vọng kinh tế vĩ mô. Những phát ngôn mới nhất của Trump trên mạng xã hội được thị trường xem là một bước ngoặt quan trọng. Tuyên bố của ông rằng ông "rất tôn trọng" quyết định của Iran về việc hủy bỏ các vụ hành quyết người biểu tình đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về một hành động mạnh mẽ ngay lập tức từ phía Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, Washington vẫn tiếp tục tăng cường sự hiện diện quân sự của mình ở Trung Đông, với ít nhất một tàu sân bay đã được triển khai đến khu vực và có thể sẽ có thêm các đợt triển khai khác trong những tuần tới, khiến tình hình vẫn chưa được giải quyết.

Warren Patterson, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại ING, tin rằng mặc dù rủi ro can thiệp trực tiếp của Mỹ đã giảm bớt, nhưng vẫn chưa hoàn toàn bị loại trừ, và thị trường sẽ vẫn cảnh giác trong ngắn hạn. Nếu Mỹ không có hành động cụ thể, phí bảo hiểm rủi ro sẽ dần biến mất, và các yếu tố cơ bản tiêu cực hơn sẽ lại chi phối giá cả.

Hơn nữa, các cuộc đàm phán dự kiến giữa Mỹ và Ukraine tại Miami, cùng với sự không chắc chắn kéo dài xung quanh khả năng ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, được xem là trở ngại bên ngoài đáng kể đối với việc tăng giá dầu. Trong lịch sử, vào những thời kỳ rủi ro địa chính trị gia tăng, các nhà giao dịch thường phòng ngừa rủi ro cho các vị thế bán khống của họ trước cuối tuần, làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường.

Từ cấu trúc biểu đồ hàng ngày, dầu thô WTI đã hình thành vùng kháng cự rõ ràng gần mốc 60 đô la. Vị trí này trùng với cạnh dưới của nền tảng tích lũy trước đó và cũng chịu kháng cự từ đường trung bình động trung hạn, cho thấy phe mua có sự hỗ trợ yếu ở phạm vi giá này.

Tuần trước, giá dầu đã tạm thời vượt qua ngưỡng kháng cự trước khi nhanh chóng giảm trở lại và đóng cửa với một nến giảm mạnh, cho thấy sự phục hồi này chỉ là một sự điều chỉnh kỹ thuật hơn là một sự đảo chiều xu hướng. Các đường trung bình động ngắn hạn đã cho thấy dấu hiệu suy yếu, với đường trung bình động 5 ngày đang chuyển hướng xuống và tiến gần đến điểm giao cắt dưới đường trung bình động 10 ngày. Đường trung bình động 20 ngày vẫn nằm trên mức 60 đô la, tạo ra ngưỡng kháng cự mạnh mẽ đối với giá.

Hệ thống đường trung bình động tổng thể đã dần chuyển từ trạng thái rối rắm sang trạng thái giảm giá, phản ánh sự dịch chuyển xuống dưới của trọng tâm thị trường. Về các chỉ báo động lượng, MACD đã hội tụ trở lại dưới đường số 0, các thanh màu đỏ đã ngắn lại đáng kể, và các đường nhanh và chậm cho thấy dấu hiệu phân kỳ xuống dưới một lần nữa, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm trở lại vùng trung lập đến yếu nhưng chưa đi vào vùng quá bán, cho thấy giá vẫn còn dư địa để giảm thêm. Các chỉ báo biến động cho thấy biên độ thu hẹp, cho thấy thị trường có thể chọn một hướng đi mới sau một thời gian ngắn điều chỉnh.

Dựa trên mô hình biểu đồ, vùng giá quanh mức 58,20 đô la là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Nếu giá phá vỡ mức này, nó có thể tiếp tục kiểm tra các mức thấp trước đó là 57,40 đô la hoặc thậm chí là 56,50 đô la. Trong khi đó, vùng giá 60,00-60,50 đô la đã trở thành mức kháng cự quan trọng. Chỉ khi giành lại được chỗ đứng trong vùng này với khối lượng giao dịch tăng lên, xu hướng ngắn hạn mới có khả năng mạnh mẽ hơn trở lại.

Nhìn chung, biểu đồ ngày đã chuyển từ cấu trúc phục hồi sang xu hướng đi ngang hoặc giảm giá.


Ghi chú của biên tập viên:

Thị trường dầu thô hiện đang trải qua quá trình chuyển đổi từ yếu tố tâm lý sang yếu tố cơ bản. Việc giảm bớt căng thẳng tạm thời ở Trung Đông đã dẫn đến sự điều chỉnh dần dần đối với các khoản phí bảo hiểm địa chính trị bị thổi phồng quá mức trước đó, trong khi triển vọng nhu cầu toàn cầu suy yếu và sản lượng tương đối dồi dào vẫn không thay đổi.

Nếu báo cáo hàng tháng của Cơ quan Năng lượng Quốc tế tiếp tục xác nhận việc tích lũy tồn kho và nguồn cung dồi dào, giá dầu có thể vẫn giảm. Nhìn chung, dưới tác động tổng hợp của việc giảm phí bảo hiểm rủi ro và các yếu tố cơ bản yếu kém, dầu thô nhiều khả năng sẽ duy trì mô hình giao dịch biến động nhưng có xu hướng giảm. Cần chú ý đến tác động đáng kể của dữ liệu về nhu cầu và những thay đổi về tồn kho đối với cấu trúc giá.