ดาวน์โหลด

[สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นยังคงทรงตัวที่ระดับปัจจุบัน; อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มสูงขึ้นบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวเชิงรุกของธนาคารกลาง] ⑴ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นยังคงผันผวนในวันศุกร์ โดยเปิดตลาดสูงขึ้น 34 จุดที่ 131.89 ก่อนที่จะแตะระดับสูงสุดระหว่างวัน132.02 ซึ่งเป็นผลมาจากแรงซื้อที่เกิดขึ้นหลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10-15 ปีลดลง 3.5 จุดพื้นฐานในช่วงเช้า โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงชั่วครู่ไปอยู่ที่ 2.195% ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่สามารถทรงตัวต่ำกว่า 2.20% ได้เป็นวันที่สองติดต่อกัน ⑵ อย่างไรก็ตาม ประมาณ 10:25 น. ราคาฟิวเจอร์สปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 131.69 โดยมีแรงขายเกิดขึ้นในพันธบัตรอายุ 40 ปี ขณะที่พันธบัตรอายุ 12 ปีมีการซื้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการในเชิงบวกสำหรับการประมูลพันธบัตรที่ไม่ดำเนินการในวันนั้นที่มีอายุ 5 ถึง 15.5 ปี (3) หลังจากการกล่าวสุนทรพจน์ที่แข็งกร้าวของนาโอกิ ทามูระ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ราคาฟิวเจอร์สก็เร่งตัวลดลงมาอยู่ที่ 131.52 ทามูระกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นกำลังทรงตัว และเป้าหมายราคาอาจบรรลุได้เร็วที่สุดในฤดูใบไม้ผลิปีนี้ เขายังบอกเป็นนัยถึงช่วงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่ 1% ถึง 2.5% คำแถลงนี้ผลักดันอัตราผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรอายุ 2 ปี 5 ปี 10 ปี 20 ปี และ 30 ปี ให้สูงขึ้นถึงระดับสูงสุดระหว่างวัน (1.295%, 1.70%, 2.235%, 3.08% และ 3.46% ตามลำดับ) (4) การซื้อเมื่อราคาลดลงส่งผลให้ราคาฟิวเจอร์สดีดตัวขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรอายุต่ำกว่า 20 ปีลดลงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีความสนใจในการซื้อพันธบัตรอายุ 16 ปีอย่างมาก อัตราผลตอบแทนของพันธบัตร JL180 ที่มีอัตราดอกเบี้ย 0.8% ซึ่งครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2042 ลดลง 3.5 จุดพื้นฐานในวันเดียว ซึ่งอาจสะท้อนถึงความต้องการของสถาบันในการเติมเต็มตำแหน่งในพันธบัตรที่พลาดไปในตลาดรอง ผลการเสนอราคาสำหรับพันธบัตร JL173 ที่มีอัตราดอกเบี้ย 0.4% ซึ่งครบกำหนดในเดือนมิถุนายน 2040 ก็แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งเช่นกัน (5) ตลาดฟิวเจอร์สผันผวนระหว่าง 132.02 และ 131.52 ตลอดทั้งวัน ซึ่งทับซ้อนกับช่วงของเมื่อวานอย่างสมบูรณ์ แสดงให้เห็นว่าตลาดติดอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เข้มงวดของธนาคารกลางญี่ปุ่นและการเชื่อมโยงกับตลาดพันธบัตรต่างประเทศ ในอนาคต ความสนใจจะมุ่งเน้นไปที่จังหวะเวลาของการยืนยันเป้าหมายราคาในฤดูใบไม้ผลิและแรงกดดันจากแนวทางการกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในการปรับเปลี่ยนราคาในระยะยาว