สด > รายละเอียดข่าวสด
2026-02-13 17:50:58
[อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลีระยะ 2 ปีและ 5 ปีเริ่มทรงตัว บ่งชี้ถึงความบิดเบือนในการกำหนดราคา อาจมีโอกาสกลับสู่ค่าเฉลี่ย] ⑴ หลังจากปรับทิศทางแล้ว ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอิตาลีระยะ 2 ปีและ 5 ปี เริ่มทรงตัว การวิเคราะห์การถดถอยอัตราผลตอบแทนระยะยาว 2 เดือน แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรอิตาลีระยะ 5 ปี มีมูลค่าสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปีที่ปรับค่าเบต้าแล้ว 4.2 จุดพื้นฐาน ซึ่งคิดเป็นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 2.2 เท่า ⑵ ความสำคัญทางสถิตินี้ชี้ให้เห็นถึงความบิดเบือนทางเทคนิคที่อาจเกิดขึ้นในการกำหนดราคาในระยะสั้น ซึ่งอาจสะท้อนถึงการคิดลดความเสี่ยงทางการคลังระยะกลางของอิตาลีมากเกินไป หรือการประเมินค่าพรีเมียมสภาพคล่องระยะ 2 ปีต่ำเกินไป ⑶ เนื่องจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 2.2 เท่ากำลังเข้าใกล้ช่วงสุดขั้ว ในอนาคตจึงต้องจับตาดูว่าส่วนต่างนี้จะกลับสู่ค่าเฉลี่ยระยะยาวหรือไม่ หากทิศทางนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ชัดเจนขึ้น หรือสถานการณ์ทางการคลังของอิตาลีดีขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 5 ปีอาจเผชิญแรงกดดันให้ลดลง ในทางกลับกัน หากความไม่แน่นอนทางการเมืองทวีความรุนแรงขึ้น ความเสี่ยงของการปรับตัวลงในระยะสั้นก็ไม่อาจมองข้ามได้
