Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2026-02-13 17:50:59
[Lợi suất trái phiếu Ý kỳ hạn 2 năm/5 năm giảm dần cho thấy có sự sai lệch về định giá; Cửa sổ hồi quy về giá trị trung bình có thể xuất hiện] ⑴ Sau khi điều chỉnh theo hướng nhất định, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Ý kỳ hạn 2 năm và 5 năm đã giảm dần. Phân tích hồi quy lợi suất dài hạn 2 tháng cho thấy trái phiếu Ý kỳ hạn 5 năm được định giá cao hơn 4,2 điểm cơ bản so với lợi suất trái phiếu 2 năm đã điều chỉnh beta, tương đương với độ lệch chuẩn 2,2. ⑵ Ý nghĩa thống kê này cho thấy khả năng có sự sai lệch kỹ thuật trong định giá ngắn hạn, có thể phản ánh việc chiết khấu quá mức rủi ro tài chính trung hạn của Ý, hoặc đánh giá thấp phí bảo hiểm thanh khoản kỳ hạn 2 năm. ⑶ Do 2,2 độ lệch chuẩn đang tiến gần đến một phạm vi cực đoan, trọng tâm trong tương lai sẽ là liệu chênh lệch này có hồi quy về giá trị trung bình dài hạn hay không. Nếu lộ trình chính sách của ECB trở nên rõ ràng hơn hoặc tình hình tài chính của Ý được cải thiện, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm có thể phải chịu áp lực giảm tương đối; Ngược lại, nếu tình hình chính trị bất ổn gia tăng, nguy cơ điều chỉnh ngắn hạn không thể bị bỏ qua.
