ดาวน์โหลด

[ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมกราคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้นเล็กน้อย] ⑴ สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมกราคมเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนธันวาคมเล็กน้อย และต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า สูงกว่าการเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนธันวาคมเล็กน้อย ⑵ ในแง่ของข้อมูลปีต่อปี ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 2.4% ชะลอตัวลงจาก 2.7% ในเดือนธันวาคม ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากฐานที่สูงของปีที่แล้ว ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบกับปีต่อปี ต่ำกว่า 2.6% ในเดือนธันวาคม ⑶ รายงานเดือนมกราคมได้รวมการปรับปรุงปัจจัยการปรับตามฤดูกาลที่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงราคาในปี 2025 เป็นครั้งแรก นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคหลักในเดือนมกราคมมักจะเกินความคาดหมาย เนื่องจากแบบจำลองของสำนักงานสถิติแรงงานไม่สามารถคำนึงถึงการเพิ่มขึ้นของราคาครั้งเดียวในช่วงต้นปีได้อย่างเต็มที่ การเพิ่มขึ้นในเดือนนี้อาจสะท้อนทั้งผลกระทบในช่วงต้นปีและผลกระทบจากการส่งผ่านของภาษีนำเข้าในวงกว้างของทรัมป์ ⑷ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง แต่ตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ สามารถคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงได้ในระยะหนึ่ง นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจดีดตัวขึ้นชั่วคราวในปีนี้เนื่องจากการส่งผ่านภาษีนำเข้าและการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีที่แล้ว (5) จากมุมมองด้านนโยบาย ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนมกราคมทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีพื้นที่ในการดำเนินการมากขึ้น: อัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลง แต่เงินเฟ้อหลักกำลังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในแต่ละเดือน ประกอบกับการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ทำให้ความเร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นลดลง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านภาษีศุลกากรและอัตราแลกเปลี่ยนอาจทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี (6) ตลาดจำเป็นต้องให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเงินเฟ้อในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าหมวดบริการและสินค้าหลักจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากการส่งผ่านภาษีศุลกากรหรือไม่ ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดช่วงเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐ