ดาวน์โหลด

[กำไรของ BHP Billiton เติบโต 22%: รูปแบบการจัดหาเงินทุนที่เป็นนวัตกรรมใหม่จะช่วยปรับโครงสร้างการประเมินมูลค่าได้หรือไม่?] ⑴ บริษัทเหมืองแร่ยักษ์ใหญ่ระดับโลก BHP Billiton เปิดเผยรายงานผลประกอบการระหว่างกาลเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ในช่วงหกเดือนสิ้นสุดเดือนธันวาคมปีที่แล้ว บริษัทมีกำไรสุทธิขั้นพื้นฐานที่สามารถแบ่งให้แก่ผู้ถือหุ้นได้ 6.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในขณะที่รายได้ก็เพิ่มขึ้น 11% ส่งผลให้หุ้นของบริษัทที่จดทะเบียนในซิดนีย์ปิดตัวสูงขึ้น 4.75% ที่ 52.74 ดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งเป็นราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ⑵ ในเวลาเดียวกันกับการประกาศผลประกอบการ ซีอีโอ Murray Hamel ได้ประกาศข้อตกลงการจัดหาเงินทุนที่เป็นนวัตกรรมใหม่ BHP Billiton บรรลุข้อตกลงธุรกรรมการไหลเวียนของเงินระยะยาวกับ Wheaton Precious Metals ซึ่งเกี่ยวข้องกับการผลิตเงินในอนาคตจากเหมือง Antamine ในเปรู ภายใต้ข้อตกลง Wheaton จะชำระเงินล่วงหน้า 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยการชำระเงินจะขึ้นอยู่กับ 20% ของราคาสปอตต่อออนซ์ของเงินที่จะส่งมอบในอนาคต ⑶ ธุรกรรมนี้ทำให้ BHP Billiton ได้รับเงินสดล่วงหน้าจำนวนมาก ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลโดยไม่ลดสัดส่วนการถือหุ้น Han Murray เน้นย้ำมาโดยตลอดว่าพอร์ตสินทรัพย์ที่หลากหลายเป็นกุญแจสำคัญต่อมูลค่าของบริษัท แต่ก็หวังว่าตลาดจะให้มูลค่าบริษัทในระดับเดียวกับบริษัทเหมืองทองแดงบริสุทธิ์ (4) แม้ว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งและข้อตกลงการทำเหมืองเงินที่เป็นนวัตกรรมใหม่จะช่วยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น แต่นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าสิ่งนี้ไม่เพียงพอที่จะผลักดันการประเมินมูลค่าใหม่ที่ครอบคลุม นักลงทุนยังคงเฝ้าดูว่ากลยุทธ์พอร์ตสินทรัพย์และนวัตกรรมทางการเงินนี้จะสามารถเปลี่ยนแปลงตรรกะการกำหนดราคาของตลาดสำหรับบริษัทขนาดใหญ่ที่มีความหลากหลายนี้ได้จริงหรือไม่