เมื่อวันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์ ในช่วงการซื้อขายของยุโรป ตลาดน้ำมันดิบปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้วราคายังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหกเดือน และมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบสามสัปดาห์ เวลา 19:33 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาโดยละเอียดมีดังนี้: น้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 71.39 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 51 เซนต์ หรือ 0.7%; น้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 66.13 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 27 เซนต์ หรือ 0.41%

เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวสูงขึ้น 5.6% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้น 5.27% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการที่ตลาดให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าราคาน้ำมันจะยังคงมีแนวโน้มที่ดีในระยะสั้น ขณะที่การต่อสู้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายกำลังทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ บทความนี้ได้รวบรวมแนวโน้มตลาดล่าสุด ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด และการวิเคราะห์ทางเทคนิค เพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิงที่ครอบคลุมสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด

ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนของราคาน้ำมันในช่วงที่ผ่านมา

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันผันผวนในปัจจุบันคือความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดจากความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวอย่างชัดเจนเมื่อวันพฤหัสบดีว่า "สิ่งเลวร้ายมาก" จะเกิดขึ้นหากอิหร่านไม่ยอมตกลงที่จะจำกัดโครงการนิวเคลียร์ของตน โดยกำหนดเส้นตายไว้ 10-15 วันสำหรับอิหร่าน ท่าทีที่แข็งกร้าวนี้ยิ่งทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดและผลักดันให้เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามสูงขึ้น
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าและนักลงทุนได้เพิ่มการซื้อออปชั่นซื้อน้ำมันดิบเบรนท์อย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดต่อการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป นอกจากนี้ กิจกรรมทางทหารของอิหร่านยังทำให้ความกังวลของตลาดทวีความรุนแรงขึ้น โดยสำนักข่าวท้องถิ่นรายงานว่า อิหร่านวางแผนที่จะทำการฝึกซ้อมทางทะเลร่วมกับรัสเซีย หลังจากปิดช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราวเพื่อทำการฝึกซ้อมทางทหาร

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญระดับโลก โดยขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของปริมาณน้ำมันทั่วโลก อิหร่านถูกคั่นจากคาบสมุทรอาหรับที่อุดมไปด้วยน้ำมันด้วยช่องแคบนี้ หากเกิดความขัดแย้งในภูมิภาคนี้ จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการไหลของน้ำมันเข้าสู่ตลาดโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างมาก นี่คือตรรกะหลักที่อยู่เบื้องหลังการกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่องของตลาด

นอกจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่ลดลงยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาน้ำมันอีกด้วย จากรายงานที่เผยแพร่โดยสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 9 ล้านบาร์เรล โดยมีสาเหตุมาจากการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นที่เพิ่มขึ้นและการส่งออก การลดลงที่มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ดังกล่าวช่วยเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการตึงตัวของอุปทานในระยะสั้น ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันขาลงจากการขายทำกำไรบางส่วน

ความแตกต่างของตลาดและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง

แม้ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคงคลังจะสนับสนุนราคาน้ำมัน แต่ปัจจัยลบหลายประการกำลังจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้น ส่งผลให้เกิดความแตกต่างอย่างมากระหว่างผู้ที่มองโลกในแง่ดีและผู้ที่มองโลกในแง่ร้ายในตลาด ปริยังกา ซัคเดวา นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจากฟิลลิป โนวา ชี้ให้เห็นว่า หลังจากที่การเจรจานิวเคลียร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลวหลายรอบ ความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แต่ผู้ลงทุนยังคงถกเถียงกันอยู่ว่านี่จะก่อให้เกิดความปั่นป่วนที่แท้จริงหรือไม่ โอเล ฮันเซน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารแซกโซ กล่าวว่า ตลาดกำลังรอผลลัพธ์แบบสองทางในสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โดยมีท่าทีเฝ้ารอดูสถานการณ์อย่างมาก และวันศุกร์นี้มีแนวโน้มที่จะเห็นท่าทีเป็นกลาง

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ปัจจัยลบส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในสามด้านหลักๆ ดังนี้: ประการแรก ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัว แต่หากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูง ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกได้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกดดันความต้องการใช้น้ำมันดิบ ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง ประการที่สอง ความคาดหวังเกี่ยวกับการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ มีรายงานว่ากลุ่ม OPEC มีแนวโน้มที่จะกลับมาเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันอีกครั้งตั้งแต่เดือนเมษายน เพื่อบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่ตึงตัว ประการที่สาม แรงกดดันระยะยาวจากสินค้าคงคลังส่วนเกิน นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์น้ำมันส่วนเกินตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2025 ยังคงดำเนินต่อไปและมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ในระยะยาว จำเป็นต้องลดกำลังการผลิตลง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพื่อหลีกเลี่ยงการสะสมสินค้าคงคลังมากเกินไปภายในปี 2027

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ การเดิมพันกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนและความเสี่ยงสูงโดยธรรมชาติ ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่า หากไม่มีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้น ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะลดลงเนื่องจากแรงผลักดันขาขึ้นหมดลงและการขายทำกำไร การลดลงเล็กน้อยของราคาน้ำมันดิบในปัจจุบันเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของลักษณะตลาดนี้ สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การคาดการณ์ความผันผวนของราคาน้ำมันที่เกิดจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับจุดเข้าซื้อและการควบคุมความเสี่ยง ซึ่งเป็นองค์ประกอบหลักในการบรรลุการซื้อขายที่มั่นคงในระยะยาว

ข้อมูลอ้างอิงเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่าน

จากข้อมูลการคาดการณ์ของ Polymarket ณ วันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2026 โอกาสที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านก่อนวันที่ 28 กุมภาพันธ์นั้นต่ำกว่า 30% ในขณะที่โอกาสที่จะโจมตีภายในสิ้นเดือนมีนาคมยังคงอยู่ที่ประมาณ 60% การเปลี่ยนแปลงของโอกาสนี้สอดคล้องกับสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในปัจจุบันอย่างมาก และเป็นการยืนยันตรรกะการกำหนดราคาของตลาดสำหรับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อีกด้วย

จากสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลดลงเล็กน้อย แม้ว่านี่จะสะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์อยู่บ้าง แต่การขายทำกำไรและปัจจัยเชิงลบต่างๆ ยังคงส่งผลกระทบ ทำให้มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการปรับฐานในระยะสั้น นอกจากนี้ ยังเป็นการยากที่จะคาดการณ์ช่วงเวลาที่แน่นอนของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้ ด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์ต่อไปนี้จะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคแบบหลายช่วงเวลาเพื่อระบุระดับการซื้อขายที่สำคัญสำหรับน้ำมันดิบ WTI ซึ่งจะช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดเพิ่มโอกาสในการซื้อขายของตนได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน: FX678)

ราคาน้ำมันดิบ WTI ไม่สามารถทรงตัวเหนือราคาสูงสุดเมื่อวันที่ 29 มกราคมได้ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 66.30 ดอลลาร์ โดยไม่มีการทะลุแนวต้านที่ชัดเจน (ซึ่งต้องอาศัยแท่งเทียนในกราฟ 1 ชั่วโมงปิดเหนือราคาสูงสุด) แสดงให้เห็นถึงการต่อสู้ที่ดุเดือดในระยะสั้นระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ราคาน้ำมันในปัจจุบันสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างมีนัยสำคัญ (ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากสงคราม) และคาดว่าจะยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ (±0.50 ดอลลาร์) ในระยะสั้น

การคาดการณ์แนวโน้มตลาด (อิงจากพลวัตของตลาดล่าสุด):

หากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น และระดับสต็อกน้ำมันยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันอาจทดสอบระดับแนวต้านที่ 67.50-68 ดอลลาร์ได้ อย่างไรก็ตาม ควรระมัดระวังแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+

หากเกิดความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองและช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้น ราคาน้ำมันจะพุ่งทะลุ 70 ดอลลาร์อย่างรวดเร็วและมุ่งหน้าไปยังช่วง 75-80 ดอลลาร์

หากไม่มีข่าวเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศ และมีความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยเชิงลบเพิ่มมากขึ้น ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงมาที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (62.83 ดอลลาร์) ซึ่งจะเป็นจุดเข้าซื้อที่เหมาะสมที่สุด

ราคาปิดตลาดรายวันลดลงต่ำกว่า 61 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงการขายทำกำไรในวงกว้าง และชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมันอาจกำลังเข้าสู่ช่วงปรับตัว ประกอบกับแรงกดดันจากอุปทานล้นตลาดในระยะยาว โอกาสที่ราคาจะลดลงจึงยิ่งมากขึ้น

กราฟราคา WTI 4 ชั่วโมง และระดับทางเทคนิคที่สำคัญ


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมัน WTI 4 ชั่วโมง: EasyTrade)

การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันในระยะสั้นมีความซับซ้อน สภาวะ RSI ที่อยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป ประกอบกับการขายทำกำไร ส่งผลให้ราคาลดลงเล็กน้อย รูปแบบแท่งเทียนค้อนขาขึ้นในกราฟ 4 ชั่วโมงไม่สามารถคงอยู่ได้ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนและโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ซึ่งสอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบันที่มีทั้งขาขึ้นและขาลงปะปนกัน

หากไม่มีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เกิดขึ้น ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลงต่อไป ซึ่งเป็นโอกาสที่ดีในการเข้าสู่ตลาดในช่วงที่ราคาลดลง หากแนวรับสำคัญยังคงอยู่และปัจจัยเชิงบวกทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลดี ช่องแนวโน้มขาขึ้นในกรอบเวลา 4 ชั่วโมงมีเป้าหมายที่ 69 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันในปัจจุบันทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดที่เคยทำไว้เมื่อปลายเดือนมกราคม โดยดัชนี RSI อยู่ในโซนซื้อมากเกินไป บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดการปรับตัวลงในระยะสั้น นักลงทุนที่กล้าเสี่ยงอาจพิจารณาเข้าซื้อเมื่อราคาปรับตัวลงที่สองระดับ ได้แก่ 65 ดอลลาร์ (กล้าเสี่ยงมากเป็นพิเศษ สะท้อนความคาดหวังว่าจะมีการแทรกแซงในช่วงสุดสัปดาห์) และ 64 ดอลลาร์ (ค่อนข้างระมัดระวัง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงสูง) หากไม่มีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เกิดขึ้น ควรจับตาดูระดับแนวรับ/แนวต้านสำคัญที่ 62.00–63.40 ดอลลาร์