Tiền thưởng chiến tranh quay trở lại, giá dầu phục hồi, WTI kiểm tra lại mức cao nhất hồi tháng 1 ở gần 67 đô la.
2026-02-20 20:01:50
Vào thứ Sáu (ngày 20 tháng 2), trong phiên giao dịch châu Âu, thị trường dầu thô ghi nhận mức giảm nhẹ, nhưng nhìn chung giá vẫn duy trì gần mức cao nhất trong sáu tháng, sẵn sàng cho tuần tăng giá đầu tiên sau ba tuần. Vào lúc 19:33 giờ Bắc Kinh, giá cụ thể như sau: Giá dầu Brent giao kỳ hạn ở mức 71,39 USD/thùng, giảm 51 cent, tương đương 0,7%; giá dầu WTI ở mức 66,13 USD/thùng, giảm 27 cent, tương đương 0,41%.
Xét về diễn biến hàng tuần, giá dầu Brent đã tăng 5,6% trong tuần này, trong khi giá dầu WTI tăng 5,27%, cho thấy thị trường tiếp tục leo thang giá cả do rủi ro địa chính trị. Giá dầu dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng mạnh trong ngắn hạn, trong khi cuộc chiến giữa phe mua và phe bán đang dần trở nên gay gắt. Bài viết này kết hợp các xu hướng thị trường mới nhất, các yếu tố thúc đẩy thị trường và phân tích kỹ thuật để cung cấp thông tin tham khảo toàn diện cho những người tham gia thị trường.
Các yếu tố chính thúc đẩy biến động giá dầu gần đây
Nguyên nhân chính gây ra sự biến động giá dầu hiện nay là những lo ngại về rủi ro địa chính trị xuất phát từ căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố rõ ràng hôm thứ Năm rằng "những điều rất tồi tệ" sẽ xảy ra nếu Iran không đồng ý hạn chế chương trình hạt nhân của mình, đặt ra thời hạn 10-15 ngày cho Iran. Lập trường cứng rắn này đã làm trầm trọng thêm sự hoảng loạn trên thị trường và đẩy phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh lên cao.
Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch và nhà đầu tư gần đây đã tăng đáng kể lượng mua quyền chọn mua dầu thô Brent, phản ánh đầy đủ kỳ vọng của thị trường về việc giá sẽ tiếp tục tăng. Hơn nữa, các hoạt động quân sự của Iran đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường – theo các hãng tin địa phương, Iran dự định tiến hành các cuộc tập trận hải quân chung với Nga sau khi tạm thời đóng cửa eo biển Hormuz để phục vụ các cuộc tập trận quân sự.
Là tuyến đường vận chuyển dầu mỏ toàn cầu quan trọng, eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu mỏ của thế giới. Iran bị ngăn cách với bán đảo Ả Rập giàu dầu mỏ bởi eo biển này. Nếu một cuộc xung đột nổ ra trong khu vực, nó sẽ trực tiếp hạn chế dòng chảy dầu mỏ vào thị trường toàn cầu, do đó đẩy giá dầu tăng đáng kể. Đây là logic cốt lõi đằng sau việc thị trường liên tục định giá các rủi ro địa chính trị.
Bên cạnh các yếu tố địa chính trị, việc giảm lượng tồn kho dầu thô cũng góp phần hỗ trợ đáng kể cho giá dầu. Theo báo cáo do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) công bố hôm thứ Năm, lượng tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm 9 triệu thùng, do tăng cường sử dụng nhà máy lọc dầu và xuất khẩu. Mức giảm lớn hơn dự kiến này càng củng cố kỳ vọng của thị trường về tình trạng nguồn cung thắt chặt trong ngắn hạn, bù đắp một phần áp lực giảm giá do hoạt động chốt lời.
Sự phân kỳ thị trường và cảnh báo rủi ro
Trong khi rủi ro địa chính trị và các yếu tố liên quan đến nguồn cung hỗ trợ giá dầu, nhiều yếu tố tiêu cực đang hạn chế tiềm năng tăng giá, dẫn đến sự phân hóa đáng kể giữa phe mua và phe bán trên thị trường. Priyanka Sachdeva, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Phillip Nova, chỉ ra rằng sau nhiều vòng đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran thất bại, trọng tâm thị trường đã chuyển sang căng thẳng ở Trung Đông, nhưng các nhà đầu tư vẫn đang tranh luận liệu điều này có gây ra bất ổn thực sự hay không. Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cũng cho biết thị trường đang chờ đợi một kết quả nhị phân trong tình hình Mỹ-Iran, với thái độ chờ đợi và quan sát mạnh mẽ, và thứ Sáu có khả năng sẽ chứng kiến một lập trường trung lập.
Cụ thể, các yếu tố tiêu cực chủ yếu tập trung ở ba khía cạnh: Thứ nhất, lo ngại về xu hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biên bản cuộc họp gần đây của Fed cho thấy lãi suất sẽ duy trì ổn định, nhưng nếu lạm phát vẫn ở mức cao, việc tăng lãi suất thêm nữa là không thể loại trừ. Việc tăng lãi suất có thể làm giảm nhu cầu dầu thô, từ đó làm giảm giá dầu. Thứ hai, kỳ vọng về việc tăng sản lượng của OPEC+. Có thông tin cho rằng OPEC có xu hướng nối lại việc tăng sản lượng dầu từ tháng 4 để giảm bớt lo ngại về nguồn cung khan hiếm. Thứ ba, áp lực dài hạn từ lượng tồn kho dư thừa. Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng tình trạng dư thừa dầu kể từ nửa cuối năm 2025 vẫn đang tiếp diễn và có khả năng sẽ tiếp tục. Về lâu dài, cần giảm sản lượng 2 triệu thùng mỗi ngày để tránh tích lũy tồn kho quá mức vào năm 2027.
Điều quan trọng cần lưu ý là việc đặt cược vào các sự kiện địa chính trị vốn dĩ tiềm ẩn rủi ro và sự không chắc chắn cao. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng, nếu không có những diễn biến cụ thể, giá dầu dễ giảm do đà tăng suy yếu và hoạt động chốt lời. Sự sụt giảm nhẹ hiện tại của giá dầu thô là một minh chứng cụ thể cho đặc điểm thị trường này. Đối với những người tham gia thị trường, việc dự đoán biến động giá dầu do địa chính trị đòi hỏi phải tập trung vào điểm vào lệnh và kiểm soát rủi ro; đây là những yếu tố cốt lõi để đạt được giao dịch ổn định lâu dài.
Tham khảo về xác suất Mỹ tấn công Iran.
Dựa trên dữ liệu từ thị trường dự báo của Polymarket tính đến ngày 19 tháng 2 năm 2026, xác suất Hoa Kỳ phát động một cuộc tấn công chống lại Iran trước ngày 28 tháng 2 là dưới 30%, trong khi xác suất một cuộc tấn công trước cuối tháng 3 vẫn ở mức khoảng 60%. Sự thay đổi về xác suất này hoàn toàn phù hợp với tốc độ leo thang hiện tại trong tình hình Mỹ-Iran, càng khẳng định thêm logic định giá của thị trường đối với các rủi ro địa chính trị.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, giá dầu thô WTI đã giảm nhẹ. Mặc dù điều này phần nào phản ánh kỳ vọng của thị trường về các sự kiện địa chính trị tiềm tàng vào cuối tuần, nhưng việc chốt lời và nhiều yếu tố tiêu cực khác vẫn tiếp tục ảnh hưởng, khiến khả năng điều chỉnh ngắn hạn rất cao. Hơn nữa, thời điểm chính xác của các sự kiện địa chính trị này vẫn khó dự đoán. Trong bối cảnh đó, phân tích sau đây sẽ sử dụng phân tích kỹ thuật đa khung thời gian để xác định các mức giá giao dịch quan trọng đối với dầu thô WTI, giúp các nhà tham gia thị trường cải thiện tỷ lệ thành công trong giao dịch.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng ngày: FX678)
Giá dầu thô WTI đã không giữ được mức cao nhất ngày 29 tháng 1 và hiện đang giao dịch quanh mức 66,30 đô la, mà không có sự đột phá hợp lệ (yêu cầu nến 1 giờ phải đóng cửa trên mức cao nhất), cho thấy cuộc chiến ngắn hạn gay gắt giữa phe mua và phe bán. Giá dầu hiện đang cao hơn đáng kể so với đường trung bình động 200 ngày (một chỉ báo quan trọng về phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh) và dự kiến sẽ duy trì trên mức trung bình động này (±0,50 đô la) trong ngắn hạn.
Dự báo xu hướng thị trường (dựa trên động thái thị trường mới nhất):
Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang và lượng tồn kho dầu tiếp tục tăng, giá dầu có thể sẽ chạm mức kháng cự 67,50–68 USD. Tuy nhiên, cần thận trọng trước áp lực tiềm tàng từ lãi suất và việc tăng sản lượng của OPEC+.
Nếu một cuộc xung đột địa chính trị nổ ra và eo biển Hormuz bị phong tỏa, giá dầu sẽ nhanh chóng vượt qua mốc 70 đô la và hướng tới mức 75-80 đô la.
Nếu không có tin tức địa chính trị và với những lo ngại ngày càng tăng về các yếu tố tiêu cực, giá dầu có khả năng sẽ điều chỉnh giảm về mức trung bình động 200 ngày (62,83 đô la), đây sẽ là điểm vào lệnh tối ưu.
Giá đóng cửa hàng ngày đã giảm xuống dưới 61 đô la, cho thấy hoạt động thanh lý quy mô lớn và gợi ý rằng giá dầu có thể đang bước vào giai đoạn điều chỉnh. Kết hợp với áp lực dư cung dài hạn, tiềm năng giảm giá đang ngày càng mở rộng.
Biểu đồ WTI 4 giờ và các mức kỹ thuật quan trọng
(Nguồn biểu đồ WTI 4 giờ: EasyTrade)
Diễn biến giá dầu ngắn hạn rất phức tạp. Tình trạng quá mua của chỉ báo RSI, kết hợp với việc chốt lời, đã dẫn đến sự giảm nhẹ. Mô hình nến búa tăng giá trên biểu đồ 4 giờ đã không giữ vững, cho thấy sự phân kỳ ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư và đà tăng giá suy yếu, điều này hoàn toàn phù hợp với bối cảnh thị trường hiện tại vừa tăng vừa giảm.
Nếu không có các sự kiện địa chính trị, giá dầu có khả năng tiếp tục giảm, tạo cơ hội tham gia thị trường khi giá giảm; nếu mức hỗ trợ quan trọng được giữ vững và các yếu tố địa chính trị tích cực phát huy tác dụng, kênh tăng giá 4 giờ sẽ nhắm đến mục tiêu 69 đô la.
Giá dầu hiện tại đang dao động gần mức cao nhất đạt được vào cuối tháng 1, với chỉ số RSI ở vùng quá mua, cho thấy khả năng điều chỉnh giảm ngắn hạn rất cao. Các nhà giao dịch năng động có thể xem xét tham gia giao dịch khi giá điều chỉnh giảm ở hai mức: 65 đô la (cực kỳ mạo hiểm, phản ánh kỳ vọng về sự can thiệp vào cuối tuần) và 64 đô la (tương đối thận trọng, phù hợp với những người tham gia có rủi ro cao). Nếu không có sự kiện địa chính trị nào xảy ra, cần theo dõi mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng từ 62,00 đến 63,40 đô la.
Xét về diễn biến hàng tuần, giá dầu Brent đã tăng 5,6% trong tuần này, trong khi giá dầu WTI tăng 5,27%, cho thấy thị trường tiếp tục leo thang giá cả do rủi ro địa chính trị. Giá dầu dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng mạnh trong ngắn hạn, trong khi cuộc chiến giữa phe mua và phe bán đang dần trở nên gay gắt. Bài viết này kết hợp các xu hướng thị trường mới nhất, các yếu tố thúc đẩy thị trường và phân tích kỹ thuật để cung cấp thông tin tham khảo toàn diện cho những người tham gia thị trường.
Các yếu tố chính thúc đẩy biến động giá dầu gần đây
Nguyên nhân chính gây ra sự biến động giá dầu hiện nay là những lo ngại về rủi ro địa chính trị xuất phát từ căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố rõ ràng hôm thứ Năm rằng "những điều rất tồi tệ" sẽ xảy ra nếu Iran không đồng ý hạn chế chương trình hạt nhân của mình, đặt ra thời hạn 10-15 ngày cho Iran. Lập trường cứng rắn này đã làm trầm trọng thêm sự hoảng loạn trên thị trường và đẩy phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh lên cao.
Dữ liệu cho thấy các nhà giao dịch và nhà đầu tư gần đây đã tăng đáng kể lượng mua quyền chọn mua dầu thô Brent, phản ánh đầy đủ kỳ vọng của thị trường về việc giá sẽ tiếp tục tăng. Hơn nữa, các hoạt động quân sự của Iran đã làm gia tăng lo ngại trên thị trường – theo các hãng tin địa phương, Iran dự định tiến hành các cuộc tập trận hải quân chung với Nga sau khi tạm thời đóng cửa eo biển Hormuz để phục vụ các cuộc tập trận quân sự.
Là tuyến đường vận chuyển dầu mỏ toàn cầu quan trọng, eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu mỏ của thế giới. Iran bị ngăn cách với bán đảo Ả Rập giàu dầu mỏ bởi eo biển này. Nếu một cuộc xung đột nổ ra trong khu vực, nó sẽ trực tiếp hạn chế dòng chảy dầu mỏ vào thị trường toàn cầu, do đó đẩy giá dầu tăng đáng kể. Đây là logic cốt lõi đằng sau việc thị trường liên tục định giá các rủi ro địa chính trị.
Bên cạnh các yếu tố địa chính trị, việc giảm lượng tồn kho dầu thô cũng góp phần hỗ trợ đáng kể cho giá dầu. Theo báo cáo do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) công bố hôm thứ Năm, lượng tồn kho dầu thô của Mỹ đã giảm 9 triệu thùng, do tăng cường sử dụng nhà máy lọc dầu và xuất khẩu. Mức giảm lớn hơn dự kiến này càng củng cố kỳ vọng của thị trường về tình trạng nguồn cung thắt chặt trong ngắn hạn, bù đắp một phần áp lực giảm giá do hoạt động chốt lời.
Sự phân kỳ thị trường và cảnh báo rủi ro
Trong khi rủi ro địa chính trị và các yếu tố liên quan đến nguồn cung hỗ trợ giá dầu, nhiều yếu tố tiêu cực đang hạn chế tiềm năng tăng giá, dẫn đến sự phân hóa đáng kể giữa phe mua và phe bán trên thị trường. Priyanka Sachdeva, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Phillip Nova, chỉ ra rằng sau nhiều vòng đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran thất bại, trọng tâm thị trường đã chuyển sang căng thẳng ở Trung Đông, nhưng các nhà đầu tư vẫn đang tranh luận liệu điều này có gây ra bất ổn thực sự hay không. Ole Hansen, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cũng cho biết thị trường đang chờ đợi một kết quả nhị phân trong tình hình Mỹ-Iran, với thái độ chờ đợi và quan sát mạnh mẽ, và thứ Sáu có khả năng sẽ chứng kiến một lập trường trung lập.
Cụ thể, các yếu tố tiêu cực chủ yếu tập trung ở ba khía cạnh: Thứ nhất, lo ngại về xu hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biên bản cuộc họp gần đây của Fed cho thấy lãi suất sẽ duy trì ổn định, nhưng nếu lạm phát vẫn ở mức cao, việc tăng lãi suất thêm nữa là không thể loại trừ. Việc tăng lãi suất có thể làm giảm nhu cầu dầu thô, từ đó làm giảm giá dầu. Thứ hai, kỳ vọng về việc tăng sản lượng của OPEC+. Có thông tin cho rằng OPEC có xu hướng nối lại việc tăng sản lượng dầu từ tháng 4 để giảm bớt lo ngại về nguồn cung khan hiếm. Thứ ba, áp lực dài hạn từ lượng tồn kho dư thừa. Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng tình trạng dư thừa dầu kể từ nửa cuối năm 2025 vẫn đang tiếp diễn và có khả năng sẽ tiếp tục. Về lâu dài, cần giảm sản lượng 2 triệu thùng mỗi ngày để tránh tích lũy tồn kho quá mức vào năm 2027.
Điều quan trọng cần lưu ý là việc đặt cược vào các sự kiện địa chính trị vốn dĩ tiềm ẩn rủi ro và sự không chắc chắn cao. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng, nếu không có những diễn biến cụ thể, giá dầu dễ giảm do đà tăng suy yếu và hoạt động chốt lời. Sự sụt giảm nhẹ hiện tại của giá dầu thô là một minh chứng cụ thể cho đặc điểm thị trường này. Đối với những người tham gia thị trường, việc dự đoán biến động giá dầu do địa chính trị đòi hỏi phải tập trung vào điểm vào lệnh và kiểm soát rủi ro; đây là những yếu tố cốt lõi để đạt được giao dịch ổn định lâu dài.
Tham khảo về xác suất Mỹ tấn công Iran.
Dựa trên dữ liệu từ thị trường dự báo của Polymarket tính đến ngày 19 tháng 2 năm 2026, xác suất Hoa Kỳ phát động một cuộc tấn công chống lại Iran trước ngày 28 tháng 2 là dưới 30%, trong khi xác suất một cuộc tấn công trước cuối tháng 3 vẫn ở mức khoảng 60%. Sự thay đổi về xác suất này hoàn toàn phù hợp với tốc độ leo thang hiện tại trong tình hình Mỹ-Iran, càng khẳng định thêm logic định giá của thị trường đối với các rủi ro địa chính trị.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, giá dầu thô WTI đã giảm nhẹ. Mặc dù điều này phần nào phản ánh kỳ vọng của thị trường về các sự kiện địa chính trị tiềm tàng vào cuối tuần, nhưng việc chốt lời và nhiều yếu tố tiêu cực khác vẫn tiếp tục ảnh hưởng, khiến khả năng điều chỉnh ngắn hạn rất cao. Hơn nữa, thời điểm chính xác của các sự kiện địa chính trị này vẫn khó dự đoán. Trong bối cảnh đó, phân tích sau đây sẽ sử dụng phân tích kỹ thuật đa khung thời gian để xác định các mức giá giao dịch quan trọng đối với dầu thô WTI, giúp các nhà tham gia thị trường cải thiện tỷ lệ thành công trong giao dịch.
Phân tích kỹ thuật
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng ngày: FX678)
Giá dầu thô WTI đã không giữ được mức cao nhất ngày 29 tháng 1 và hiện đang giao dịch quanh mức 66,30 đô la, mà không có sự đột phá hợp lệ (yêu cầu nến 1 giờ phải đóng cửa trên mức cao nhất), cho thấy cuộc chiến ngắn hạn gay gắt giữa phe mua và phe bán. Giá dầu hiện đang cao hơn đáng kể so với đường trung bình động 200 ngày (một chỉ báo quan trọng về phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh) và dự kiến sẽ duy trì trên mức trung bình động này (±0,50 đô la) trong ngắn hạn.
Dự báo xu hướng thị trường (dựa trên động thái thị trường mới nhất):
Nếu căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang và lượng tồn kho dầu tiếp tục tăng, giá dầu có thể sẽ chạm mức kháng cự 67,50–68 USD. Tuy nhiên, cần thận trọng trước áp lực tiềm tàng từ lãi suất và việc tăng sản lượng của OPEC+.
Nếu một cuộc xung đột địa chính trị nổ ra và eo biển Hormuz bị phong tỏa, giá dầu sẽ nhanh chóng vượt qua mốc 70 đô la và hướng tới mức 75-80 đô la.
Nếu không có tin tức địa chính trị và với những lo ngại ngày càng tăng về các yếu tố tiêu cực, giá dầu có khả năng sẽ điều chỉnh giảm về mức trung bình động 200 ngày (62,83 đô la), đây sẽ là điểm vào lệnh tối ưu.
Giá đóng cửa hàng ngày đã giảm xuống dưới 61 đô la, cho thấy hoạt động thanh lý quy mô lớn và gợi ý rằng giá dầu có thể đang bước vào giai đoạn điều chỉnh. Kết hợp với áp lực dư cung dài hạn, tiềm năng giảm giá đang ngày càng mở rộng.
Biểu đồ WTI 4 giờ và các mức kỹ thuật quan trọng
(Nguồn biểu đồ WTI 4 giờ: EasyTrade)
Diễn biến giá dầu ngắn hạn rất phức tạp. Tình trạng quá mua của chỉ báo RSI, kết hợp với việc chốt lời, đã dẫn đến sự giảm nhẹ. Mô hình nến búa tăng giá trên biểu đồ 4 giờ đã không giữ vững, cho thấy sự phân kỳ ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư và đà tăng giá suy yếu, điều này hoàn toàn phù hợp với bối cảnh thị trường hiện tại vừa tăng vừa giảm.
Nếu không có các sự kiện địa chính trị, giá dầu có khả năng tiếp tục giảm, tạo cơ hội tham gia thị trường khi giá giảm; nếu mức hỗ trợ quan trọng được giữ vững và các yếu tố địa chính trị tích cực phát huy tác dụng, kênh tăng giá 4 giờ sẽ nhắm đến mục tiêu 69 đô la.
Giá dầu hiện tại đang dao động gần mức cao nhất đạt được vào cuối tháng 1, với chỉ số RSI ở vùng quá mua, cho thấy khả năng điều chỉnh giảm ngắn hạn rất cao. Các nhà giao dịch năng động có thể xem xét tham gia giao dịch khi giá điều chỉnh giảm ở hai mức: 65 đô la (cực kỳ mạo hiểm, phản ánh kỳ vọng về sự can thiệp vào cuối tuần) và 64 đô la (tương đối thận trọng, phù hợp với những người tham gia có rủi ro cao). Nếu không có sự kiện địa chính trị nào xảy ra, cần theo dõi mức hỗ trợ/kháng cự quan trọng từ 62,00 đến 63,40 đô la.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
