ในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ค่าเงิน USD/JPY ปรับตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 155.90 ซึ่งเป็นการปรับฐานทางเทคนิคต่อเนื่องจากที่ปรับตัวขึ้นในวันก่อนหน้า การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นที่มีต่อดอลลาร์สหรัฐ มากกว่าที่จะได้รับอิทธิพลจากปัจจัยพื้นฐานของเงินเยนญี่ปุ่นเพียงอย่างเดียว

ในการกล่าวสุนทรพจน์แถลงนโยบายประจำปี ประธานาธิบดีทรัมป์เน้นย้ำถึงความสำเร็จของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง แต่ตลาดกลับให้ความสนใจกับนโยบายการค้าของเขามากกว่า ทรัมป์ระบุว่าเขาอาจจะขึ้นภาษีศุลกากรกับประเทศที่ "ละเมิดข้อตกลงทางการค้า" หากความขัดแย้งทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น อาจทำให้ความคาดหวังในการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกอ่อนแอลงและลดความต้องการสินทรัพย์ดอลลาร์ลงได้

ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการเงินของญี่ปุ่นได้จำกัดการแข็งค่าของเงินเยน นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นแสดงความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมระหว่างการประชุมกับผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะรักษาความเป็นอิสระในการกำหนดนโยบาย แต่ท่าทีที่ระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับการเมืองทำให้ตลาดระมัดระวังต่อศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยนต่อไป

รองหัวหน้าเลขาธิการคณะรัฐมนตรีของญี่ปุ่นกล่าวว่า นโยบายการเงินควรได้รับการกำหนดโดยอิสระโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ในขณะที่รัฐบาลจะติดตามความผันผวนของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิดเพื่อป้องกันความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไป โดยรวมแล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายเงินเยนได้หักล้างกัน ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนทรงตัวอยู่ในกรอบแคบๆ ชั่วคราว

จากมุมมองของกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง บริเวณรอบๆ 155.90 เป็นโซนสมดุลระยะสั้นระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย และราคายังไม่สามารถทะลุออกจากแนวโน้มได้ ระดับแนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 157.00 ซึ่งเป็นบริเวณที่รวมจุดสูงสุดก่อนหน้าเข้ากับระดับทางจิตวิทยา

หากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุและทรงตัวเหนือ 157 ได้ อาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวขึ้นต่อไปได้อีก ระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาคือระดับเชิงจิตวิทยาที่ 155.00 ซึ่งเป็นพื้นที่ซื้อในระยะสั้น การทะลุลงต่ำกว่า 154.20 อาจเสริมความแข็งแกร่งให้กับโมเมนตัมขาลงในระยะสั้น ซึ่งอาจนำไปสู่การทดสอบพื้นที่ 153.50 อีกครั้ง

ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงอยู่ในโซนกลางถึงแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่เข้าสู่ช่วงการกลับตัวของแนวโน้ม และมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการรวมตัวในระดับสูงต่อไป


หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างเกมทางเศรษฐศาสตร์มหภาคทั่วไป ดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า ในขณะที่เยนญี่ปุ่นถูกจำกัดด้วยทิศทางที่ไม่ชัดเจนของนโยบายการเงิน ปัจจัยสำคัญที่จะชี้วัดแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตอยู่ที่สองประเด็น คือ ประการแรก สหรัฐฯ จะเสริมสร้างนโยบายภาษีนำเข้าต่อไปหรือไม่ และประการที่สอง ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่

หากความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นขยายวงกว้างขึ้นอีก USD/JPY อาจกลับเข้าสู่ตลาดที่มีแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงอีกครั้ง มิฉะนั้น อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการซื้อขายในกรอบระดับสูงต่อไป