Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, tỷ giá USD/JPY giảm nhẹ xuống khoảng 155,90, tiếp tục điều chỉnh kỹ thuật sau đợt tăng giá ngày hôm trước. Diễn biến tỷ giá hiện tại chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi tâm lý đối với đồng đô la Mỹ, chứ không chỉ đơn thuần do các yếu tố cơ bản của đồng yên Nhật.

Trong bài phát biểu Thông điệp Liên bang, Tổng thống Mỹ Trump nhấn mạnh những thành tựu về phục hồi kinh tế và lạm phát giảm, nhưng thị trường lại tập trung nhiều hơn vào các tuyên bố về chính sách thương mại của ông. Ông Trump cho biết ông có thể áp đặt thuế quan cao hơn đối với các quốc gia "vi phạm các thỏa thuận thương mại". Nếu căng thẳng thương mại leo thang, điều đó có thể làm suy yếu kỳ vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu và làm giảm nhu cầu đối với các tài sản bằng đô la.

Trong khi đó, sự không chắc chắn xung quanh chính sách tiền tệ của Nhật Bản đã hạn chế sự tăng giá của đồng yên. Thủ tướng Nhật Bản đã bày tỏ lo ngại về việc tăng lãi suất hơn nữa trong cuộc gặp với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản duy trì tính độc lập về chính sách, lập trường thận trọng về tốc độ tăng lãi suất ở cấp độ chính trị đã khiến thị trường cảnh giác với khả năng tăng giá hơn nữa của đồng yên.

Phó Chánh Văn phòng Nội các Nhật Bản tuyên bố rằng chính sách tiền tệ nên được Ngân hàng Nhật Bản quyết định một cách độc lập, trong khi chính phủ sẽ theo dõi sát sao biến động thị trường ngoại hối để ngăn chặn sự biến động tỷ giá quá mức. Nhìn chung, đồng đô la Mỹ yếu hơn và sự không chắc chắn xung quanh chính sách đồng yên đã bù trừ cho nhau, khiến tỷ giá USD/JPY tạm thời dao động trong phạm vi hẹp.

Xét trên biểu đồ ngày, tỷ giá USD/JPY vẫn đang trong vùng tích lũy ở mức cao. Vùng quanh mức 155.90 là khu vực cân bằng ngắn hạn giữa phe mua và phe bán, và giá đã không thể phá vỡ xu hướng này. Mức kháng cự quan trọng nằm quanh mức 157.00, một vùng kết hợp giữa các đỉnh trước đó và mức tâm lý quan trọng.

Nếu tỷ giá hối đoái vượt qua và giữ vững trên mức 157, nó có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa. Mức hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi là mức tâm lý 155,00, đây là vùng mua vào ngắn hạn. Việc phá vỡ dưới mức 154,20 có thể củng cố đà giảm giá ngắn hạn, có khả năng dẫn đến việc kiểm tra lại vùng 153,50.

Về mặt các chỉ báo kỹ thuật, chỉ báo động lượng vẫn nằm trong vùng trung lập đến mạnh, cho thấy thị trường chưa bước vào giai đoạn đảo chiều xu hướng và nhiều khả năng sẽ duy trì cấu trúc tích lũy ở mức cao.


Ghi chú của biên tập viên:

Diễn biến tỷ giá USD/JPY hiện tại phản ánh cấu trúc điển hình của một trò chơi kinh tế vĩ mô. Đồng đô la Mỹ bị kìm hãm bởi sự không chắc chắn trong chính sách thương mại, trong khi đồng yên Nhật bị hạn chế bởi đường lối chính sách tiền tệ không rõ ràng. Chìa khóa cho xu hướng tỷ giá trong tương lai nằm ở hai điểm: thứ nhất, liệu Mỹ có tiếp tục tăng cường chính sách thuế quan hay không; và thứ hai, liệu Ngân hàng Nhật Bản có đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về việc tăng lãi suất hay không.

Nếu sự khác biệt về chính sách giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục gia tăng, tỷ giá USD/JPY có thể quay trở lại xu hướng thị trường; ngược lại, tỷ giá này nhiều khả năng sẽ duy trì mô hình giao dịch đi ngang ở mức cao.