เมื่อวันอังคารที่ 3 มีนาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเป็นวันที่สองติดต่อกัน การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความเชื่อมั่นของนักลงทุนภายหลังการปะทุของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในรอบนี้



โดยสรุป: เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา สหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่าน ตลาดคาดการณ์การโจมตีนี้ไว้แล้ว แต่ยังไม่ได้คำนึงถึงช่วงเวลาที่แน่นอนอย่างเต็มที่ เหตุการณ์นี้ช่วยหนุนราคาน้ำมันมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว เมื่อสงครามเริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการ การตอบโต้ของอิหร่านยิ่งกดดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น การตอบโต้นี้อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำและสกุลเงินอื่นๆ ด้วย

เหตุใดราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจึงกลายเป็นตัวเร่งให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น

การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในระยะสั้นนั้นเป็นที่ยอมรับได้ แต่การอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องนั้นไม่เป็นที่ยอมรับ

อิหร่านไม่เพียงแต่เผชิญหน้ากับสหรัฐอเมริกาเพื่อตอบโต้การโจมตีครั้งแรกเท่านั้น แต่ยังยิงขีปนาวุธใส่ประเทศเพื่อนบ้านเพื่อพยายามโจมตีโรงกลั่นน้ำมัน บางทีพวกเขาอาจต้องการยั่วยุโอเปกและกดดันสหรัฐฯ ให้ยุติความขัดแย้ง—เรื่องนี้ยังไม่แน่ชัด แต่สิ่งที่แน่นอนคือ โรงงานที่เสียหายจะไม่สามารถผลิตน้ำมันได้ ซึ่งหมายความว่ามีความเสี่ยงที่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบ

ตลาดเตรียมพร้อมรับมือกับการปิดช่องแคบฮอร์มุซแล้ว เส้นทางเดินเรือที่สำคัญนี้เป็นเส้นทางเดียวสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันที่ขนส่งน้ำมันดิบไปยังยุโรปและเอเชีย ซึ่งคิดเป็นประมาณ 20% ของการผลิตน้ำมันทั่วโลก ช่องแคบนี้สามารถเปิดหรือปิดได้ตลอดเวลาขึ้นอยู่กับท่าทีด้านการป้องกันประเทศของอิหร่าน ตามรายงานของสื่ออิหร่าน ช่องแคบได้ถูกปิดไปแล้ว และเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานที่เสียหายมักต้องใช้เวลาหลายเดือนในการซ่อมแซม นั่นหมายความว่าโลกอาจเผชิญกับภาวะขาดแคลนน้ำมันดิบที่ยาวนานกว่าที่คาดไว้

ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาเป็นเป้าหมายสำคัญอีกครั้ง

นี่คือตรรกะเบื้องหลังการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ:

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ และตลาดโลกอาจยังไม่พร้อมรับมือกับเรื่องนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความมุ่งมั่นของธนาคารกลางยุโรปในการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงลังเลที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดคาดการณ์ไว้ในตอนแรกว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งในปีนี้ แต่เฟดได้เน้นย้ำมาโดยตลอดว่าการพิจารณาอัตราดอกเบี้ยนั้นขึ้นอยู่กับข้อมูลทางเศรษฐกิจเป็นหลัก

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์นี้ อาจมีอิทธิพลต่อทิศทางการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ แต่หากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ก็จะบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม หรืออาจต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยซ้ำ

ภาวะเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ยิ่งราคาน้ำมันสูงนานเท่าไร โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งเป็นผลเสียอย่างมากสำหรับผู้ที่เคยเดิมพันว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่คาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย

หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว แต่หากสถานการณ์ยังคงเลวร้ายลง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีก 10% จากระดับปัจจุบัน

ภาพรวมทางเทคนิค: ระดับแนวรับใหม่ ระดับเป้าหมายใหม่


(ที่มาของกราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน: FX678)

จากกราฟรายวัน แนวโน้มหลักของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ คือขาขึ้น

การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในรอบนี้ ซึ่งเกิดขึ้นต่อเนื่องสองวัน เริ่มต้นในวันจันทร์ด้วยการทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (97.919) และขยายตัวต่อไปในวันนี้หลังจากทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (98.353) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้ได้กลายเป็นระดับแนวรับแล้ว

นอกจากนี้ หลังจากที่ทะลุผ่านจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 98.078 ตัวชี้วัดดังกล่าวยังยืนยันแนวโน้มขาขึ้นอีกด้วย

ระดับเป้าหมายถัดไปคือจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ได้แก่ 99.492 และ 100.395

จากมุมมองพื้นฐาน: หากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมหรืออาจปรับขึ้นในเดือนมิถุนายน เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็จะแข็งค่าขึ้นต่อไป

จากมุมมองทางเทคนิค: ตราบใดที่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วัน ก็จะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นต่อไป