ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันตลอดช่วงการซื้อขายในเอเชียวันพุธ โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ ที่ประมาณ 99.05 ซึ่งลดลงต่อเนื่องจากวันทำการก่อนหน้า ปัจจัยหลักที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงคือการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางชั่วคราว โดยประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศระงับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านเป็นเวลาสองสัปดาห์ การตัดสินใจครั้งนี้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในตลาดลงอย่างมาก

นักกลยุทธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนชี้ให้เห็นว่า "เมื่อความขัดแย้งคลี่คลายลงในระยะสั้นและตลาดมีความพร้อมที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น ความน่าดึงดูดของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจึงลดลงอย่างเห็นได้ชัด"

จากสถานการณ์ที่เกิดขึ้น การระงับปฏิบัติการครั้งนี้มาพร้อมกับเงื่อนไข คือ อิหร่านต้องเปิดช่องแคบฮอร์มุซให้เรือสัญจรได้อีกครั้ง อิหร่านระบุว่า จะประสานงานกับกองทัพเพื่อเปิดทางให้เรือสัญจรผ่านเส้นทางน้ำสำคัญนี้ได้อย่างปลอดภัยภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า คำแถลงนี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานได้ในระดับหนึ่ง ส่งผลให้การสนับสนุนเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานทางทะเลที่สำคัญของโลกประมาณ 20% และสถานะการเดินเรือในช่องแคบนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังด้านเสถียรภาพของตลาดโลก เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการเปิดช่องแคบเพิ่มสูงขึ้น ความเชื่อมั่นในความเสี่ยงของตลาดจึงดีขึ้นอย่างมาก โดยเงินทุนไหลจากสินทรัพย์ปลอดภัยไปยังสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีก

ในขณะเดียวกัน ความสนใจของตลาดกำลังค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่การเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง รายงานเหล่านี้จะเปิดเผยการประเมินของฝ่ายกำหนดนโยบายเกี่ยวกับวิกฤตพลังงานที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และแนวโน้มของอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งจะให้เบาะแสสำหรับทิศทางนโยบายในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ปัจจุบันที่ราคาน้ำมันผันผวนสูง ตลาดหวังว่าจะได้รับข้อมูลเพิ่มเติมจากรายงานการประชุมเกี่ยวกับการรักษาระดับอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย

บางสถาบันเชื่อว่า "หากรายงานการประชุมเผยให้เห็นสัญญาณที่แข็งกร้าวขึ้น ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น แต่แนวโน้มโดยรวมจะยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง"

จากมุมมองของความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ตลาดยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวทางนโยบาย การสำรวจตลาดบ่งชี้ว่า ตลาดในปัจจุบันคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกลดลงในปีนี้ประมาณ 40% ซึ่งในระดับหนึ่งจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ หากข้อมูลในอนาคตยืนยันถึงการชะลอตัวทางเศรษฐกิจหรือการลดลงของอัตราเงินเฟ้อ ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด แนวโน้มของดอลลาร์ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลอย่างชัดเจนจากทั้งการลดลงของความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและความไม่แน่นอนด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้น ในด้านหนึ่ง การผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ลดความต้องการดอลลาร์ลง ในอีกด้านหนึ่ง เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงไม่ชัดเจน ทำให้นักลงทุนยังคงระมัดระวัง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เข้าสู่รูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนหลังจากร่วงลงจากจุดสูงสุด ขณะนี้ได้ทะลุลงต่ำกว่าช่วงสมดุลระยะสั้นแล้ว และแนวโน้มโดยรวมได้เปลี่ยนจากแข็งแกร่งเป็นอ่อนแอ บริเวณ 98.50 เป็นแนวรับสำคัญ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้เกิดการลงอีก แนวต้านกระจุกตัวอยู่รอบระดับ 100 ซึ่งทำหน้าที่เป็นทั้งอุปสรรคทางจิตวิทยาและแนวต้านทางเทคนิค ในแง่ของโมเมนตัม แรงกดดันขาลงกำลังเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ยังไม่เกิดแนวโน้มที่ชัดเจน ในกราฟ 4 ชั่วโมง โครงสร้างระยะสั้นแสดงให้เห็นการแกว่งตัวลง หากการดีดตัวขึ้นไม่สามารถทะลุผ่านระดับ 100 ได้ ตลาดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวที่ไม่คาดคิดเหนือระดับนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นทางเทคนิค

โดยรวมแล้ว ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบันอยู่ในจุดที่สำคัญยิ่ง ซึ่งปัจจัยพื้นฐานและอารมณ์ความรู้สึกเกี่ยวพันกัน หากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองคลี่คลายลงอีก และธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน ดอลลาร์อาจอ่อนค่าลงต่อไป ในทางกลับกัน หากนโยบายแข็งกร้าวขึ้น หรือความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ดอลลาร์ก็ยังมีโอกาสที่จะฟื้นตัวได้

สรุปโดยบรรณาธิการ : ปัจจัยหลักที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในรอบนี้คือความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ประกอบกับความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์ได้รับแรงกดดันในระยะสั้น โครงสร้างของดอลลาร์กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากแบบจำลองที่ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์ปลอดภัยเพียงอย่างเดียว ไปสู่แบบจำลองที่ขับเคลื่อนด้วยสองปัจจัย คือ "นโยบาย + ความเชื่อมั่น" ว่าดอลลาร์จะสามารถทรงตัวและฟื้นตัวในอนาคตได้หรือไม่นั้น จะขึ้นอยู่กับตัวแปรสำคัญสองประการ ประการแรกคือ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะลดลงอย่างต่อเนื่องหรือไม่ และประการที่สองคือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนขึ้นหรือไม่ ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ดอลลาร์อาจยังคงมีความผันผวนในระยะสั้น ในขณะที่ทิศทางในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงต้องการการยืนยันเพิ่มเติมจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค