Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, hiện đang giao dịch quanh mức 99,05 , tiếp tục đà giảm so với ngày giao dịch trước đó. Yếu tố chính dẫn đến sự suy yếu của đồng đô la là việc căng thẳng ở Trung Đông tạm thời giảm bớt, khi Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố đình chỉ hành động quân sự chống lại Iran trong hai tuần. Quyết định này đã làm giảm đáng kể nhu cầu thị trường đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Một chuyên gia chiến lược ngoại hối nhận định: "Khi xung đột lắng xuống trong ngắn hạn và tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường phục hồi, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn rõ ràng đã giảm đi."

Xét từ những diễn biến gần đây, việc tạm ngừng hoạt động này đi kèm với một điều kiện: Iran phải mở lại eo biển Hormuz cho tàu thuyền qua lại. Iran tuyên bố rằng, phối hợp với lực lượng vũ trang của mình, họ sẽ cho phép tàu thuyền đi lại an toàn qua tuyến đường thủy quan trọng này trong vòng hai tuần tới. Tuyên bố này đã phần nào xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng, từ đó làm suy yếu vai trò trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ.

Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển năng lượng hàng hải toàn cầu , và tình trạng giao thông đường thủy tại đây ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng về sự ổn định của thị trường toàn cầu. Khi kỳ vọng về việc mở cửa trở lại eo biển tăng lên, tâm lý rủi ro thị trường đã được cải thiện đáng kể, với dòng vốn chảy từ các tài sản an toàn sang các tài sản rủi ro hơn, tiếp tục kìm hãm hiệu suất của đồng đô la Mỹ.

Trong khi đó, sự chú ý của thị trường đang dần chuyển sang việc công bố biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biên bản này sẽ tiết lộ đánh giá của các nhà hoạch định chính sách về cú sốc năng lượng gần đây và diễn biến lạm phát, từ đó cung cấp manh mối cho định hướng chính sách trong tương lai. Đặc biệt, trong bối cảnh giá năng lượng biến động mạnh hiện nay, thị trường hy vọng sẽ thu thập được thêm thông tin từ biên bản về tính bền vững của lạm phát và diễn biến lãi suất.

Một số tổ chức tin rằng "nếu biên bản cuộc họp đưa ra tín hiệu cứng rắn, đồng đô la Mỹ có thể nhận được một số hỗ trợ trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể vẫn sẽ phụ thuộc vào sự thay đổi trong tâm lý rủi ro."

Từ góc độ kỳ vọng về lãi suất, thị trường vẫn còn chia rẽ về đường lối chính sách. Các cuộc khảo sát thị trường cho thấy thị trường hiện tại kỳ vọng xác suất cắt giảm lãi suất trong năm nay vào khoảng 40% , điều này phần nào hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la Mỹ. Nếu các dữ liệu tiếp theo xác nhận thêm sự suy thoái kinh tế hoặc giảm lạm phát, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục tăng, do đó tạo áp lực liên tục lên đồng đô la Mỹ.

Từ góc độ tâm lý thị trường, xu hướng hiện tại của đồng đô la rõ ràng bị ảnh hưởng bởi cả sự suy yếu sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn và sự gia tăng bất ổn chính sách. Một mặt, việc giảm bớt rủi ro địa chính trị đã làm giảm nhu cầu đối với đồng đô la; mặt khác, lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa rõ ràng, khiến các nhà đầu tư thận trọng.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy chỉ số đô la Mỹ đã bước vào giai đoạn yếu và biến động sau khi giảm từ mức đỉnh. Hiện tại, nó đã phá vỡ phạm vi cân bằng ngắn hạn và xu hướng tổng thể đã chuyển từ mạnh sang yếu. Vùng 98.50 tạo thành mức hỗ trợ quan trọng ; nếu tiếp tục phá vỡ dưới mức này, tiềm năng giảm giá mới có thể xuất hiện. Kháng cự tập trung quanh mức 100 , đóng vai trò vừa là rào cản tâm lý vừa là kháng cự kỹ thuật. Về mặt động lượng, lực giảm giá đang dần gia tăng, nhưng một xu hướng rõ ràng vẫn chưa hình thành. Biểu đồ 4 giờ cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn; nếu sự phục hồi không vượt qua được mức 100, thị trường có thể sẽ tiếp tục ở trong giai đoạn tích lũy yếu. Tuy nhiên, sự phục hồi bất ngờ vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật.

Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở một thời điểm quan trọng, nơi các yếu tố cơ bản và tâm lý thị trường đan xen vào nhau. Nếu căng thẳng địa chính trị tiếp tục giảm bớt và Cục Dự trữ Liên bang đưa ra các tín hiệu ôn hòa, đồng đô la có thể tiếp tục giảm; ngược lại, nếu các chính sách trở nên cứng rắn hơn hoặc căng thẳng leo thang trở lại, đồng đô la vẫn có khả năng phục hồi.

Tóm tắt của biên tập viên : Động lực chính của đợt giảm giá đô la này là sự giảm nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng ở Trung Đông giảm bớt, kết hợp với sự bất ổn của thị trường liên quan đến đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la. Về mặt cấu trúc, quỹ đạo của đồng đô la đang dần chuyển từ mô hình chỉ dựa vào nhu cầu trú ẩn an toàn sang mô hình kép "chính sách + tâm lý". Liệu đồng đô la có thể ổn định và phục hồi trong tương lai hay không sẽ phụ thuộc vào hai biến số chính: thứ nhất, liệu rủi ro địa chính trị có tiếp tục giảm bớt hay không; và thứ hai, liệu Cục Dự trữ Liên bang có đưa ra các tín hiệu chính sách rõ ràng hơn hay không. Trong bối cảnh này, đồng đô la có thể duy trì mô hình biến động trong ngắn hạn, trong khi hướng đi trung và dài hạn của nó vẫn cần được xác nhận thêm từ dữ liệu kinh tế vĩ mô.