จากข้อมูลของ APP ที่เผยแพร่โดย Standard & Poor's Global เมื่อวันที่ 7 มีนาคม แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของภาคเอกชนในยูโรโซนชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนมีนาคม โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) โดยรวมของยูโรโซนในเดือนมีนาคมลดลงเหลือ 50.7 จาก 51.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือน ส่วนดัชนี PMI ภาคบริการของยูโรโซนในเดือนมีนาคมลดลงเหลือ 50.2 จาก 51.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสิบเดือน คริส วิลเลียมสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจของหน่วยงานสำรวจ เชื่อว่าข้อมูล PMI ในเดือนมีนาคมบ่งชี้ว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้สร้างความเสียหายอย่างหนักต่อเศรษฐกิจยูโรโซน เขาชี้ให้เห็นว่าสัญญาณการเติบโตที่ปรากฏในยูโรโซนในช่วงต้นปีนี้ได้หายไปเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ความปั่นป่วนในตลาดการเงิน และความต้องการที่ลดลงอีกครั้ง ราคาสินค้าที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะงักงันหรืออาจเลวร้ายยิ่งกว่าในระยะสั้น คริส วิลเลียมสัน กล่าวเพิ่มเติมว่า หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางไม่ได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจยูโรโซนอาจเผชิญกับความเสี่ยงที่จะหดตัวในไตรมาสที่สองของปีนี้ แม้ว่าความขัดแย้งจะยุติลงอย่างรวดเร็ว ผลกระทบที่รุนแรงของสงครามต่อตลาดพลังงานอาจคงอยู่เป็นเวลาหลายเดือน

การเปลี่ยนแปลงข้อมูลนี้สะท้อนให้เห็นถึงการส่งผ่านผลกระทบจากภายนอกอย่างรวดเร็วต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงของยูโรโซน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดล่วงหน้า แสดงถึงการขยายตัวเมื่อสูงกว่า 50 และการหดตัวเมื่อต่ำกว่า 50 แม้ว่าดัชนีรวมในเดือนมีนาคมจะยังคงอยู่เหนือระดับ 50 เพียงเล็กน้อย แต่ก็กำลังเข้าใกล้เกณฑ์วิกฤต ซึ่งบ่งชี้ถึงการอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของโมเมนตัมการขยายตัว ดัชนีภาคบริการลดลงอย่างมีนัยสำคัญยิ่งกว่า แสดงให้เห็นว่าความต้องการของผู้บริโภคและบริการอ่อนแอลงเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอน แม้ว่าภาคการผลิตจะไม่ได้แสดงแยกต่างหาก แต่ผลกระทบต่อเนื่องจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานได้ส่งผลกระทบต่อภาคเอกชนทั้งหมดแล้ว

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค ความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลโดยตรงให้ราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติสูงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนการผลิตของภาคธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน การหยุดชะงักของระบบโลจิสติกส์และห่วงโซ่อุปทานวัตถุดิบได้บีบกำไรและยับยั้งการเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่ ความผันผวนที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินได้ทำให้ความลังเลในการลงทุนของภาคธุรกิจรุนแรงขึ้น และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ลดลงในเวลาเดียวกัน ทำให้เกิดแรงกดดันทั้งจากความต้องการที่ลดลงและต้นทุนที่สูงขึ้น แนวโน้มภาวะเศรษฐกิจชะงักงันควบคู่กับเงินเฟ้อนี้กำลังทดสอบขอบเขตการดำเนินนโยบายการเงินของยูโรโซน หากธนาคารกลางยังคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อาจทำให้การเติบโตชะลอตัวลง หากผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วเกินไป อาจกระตุ้นความคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้น

เพื่อแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้ออย่างชัดเจน ตารางต่อไปนี้จึงนำเสนอข้อมูลเปรียบเทียบที่สำคัญ:

ตารางแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าตัวชี้วัดทั้งสองลดลงอย่างมีนัยสำคัญในเดือนมีนาคม โดยภาคบริการได้รับผลกระทบที่รุนแรงกว่า ซึ่งเน้นย้ำถึงความรุนแรงของผลกระทบจากความขัดแย้งต่อภาคที่ไม่ใช่ภาคการผลิต

โดยรวมแล้ว ผลการสำรวจไม่เพียงแต่ระบุปริมาณผลกระทบเชิงลบในระยะสั้นของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ภายนอกต่อเศรษฐกิจยูโรโซนเท่านั้น แต่ยังเป็นข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญสำหรับการกำหนดนโยบายและการปรับความคาดหวังของตลาดในอนาคต นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มราคาน้ำมัน สถานการณ์ในตะวันออกกลาง และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อย่างต่อเนื่อง เพื่อประเมินว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะหดตัวในไตรมาสที่สองหรือไม่ ตามที่ คริส วิลเลียมสัน ได้เตือนไว้

สรุปโดยบรรณาธิการ : ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อระดับโลกของ S&P ประจำเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่า ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเศรษฐกิจยูโรโซนผ่านทางพลังงานและห่วงโซ่อุปทาน ทำให้โมเมนตัมการเติบโตถดถอยอย่างรวดเร็วในช่วงต้นปี ท่ามกลางความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันที่เพิ่มสูงขึ้น ยูโรโซนจำเป็นต้องหาจุดสมดุลที่ละเอียดอ่อนยิ่งขึ้นระหว่างการรักษาเสถียรภาพราคาและการสนับสนุนการเติบโต ความคืบหน้าของการแก้ไขความขัดแย้งและขอบเขตของการฟื้นตัวของตลาดพลังงานจะเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดแนวโน้มเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า