เมื่อวันพฤหัสบดี (16 เมษายน) ราคาทองคำสปอตทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4,790 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนในวันก่อนหน้า ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อย 0.3% เหลือ 4,808.30 ดอลลาร์ แต่โดยรวมแล้วความเชื่อมั่นของตลาดได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากภาวะตกต่ำในเดือนมีนาคม การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เหตุการณ์โดดเดี่ยว แต่มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตะวันออกกลาง หลังจากเกิดสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลกับอิหร่าน ราคาทองคำได้รับแรงกดดันจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและสภาพคล่องที่ตึงตัวในตอนแรก อย่างไรก็ตาม การประกาศหยุดยิงของประธานาธิบดีทรัมป์และสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังผลักดันให้ตลาดทองคำมีแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่ง นักลงทุนเริ่มประเมินใหม่ว่า หากสงครามสิ้นสุดลง ราคาน้ำมันลดลง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลง และเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดชัดเจนขึ้น ความน่าดึงดูดของทองคำจะกลับมาอีกครั้ง เมื่อวันศุกร์ที่ 17 เมษายน ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอตผันผวนเล็กน้อย โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 4,792.85 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ราคาทองคำสปอตทรงตัวและดีดตัวขึ้น: ตลาดเปลี่ยนจากเงาแห่งสงครามไปสู่ความคาดหวังถึงสันติภาพ

เมื่อพิจารณาถึงความเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมา ราคาทองคำสปอตแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่งในการซื้อขายเมื่อวันพฤหัสบดี แม้ว่าจะมีการผันผวนเล็กน้อยหลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนในเซッションก่อนหน้า แต่โดยรวมแล้วยังคงอยู่ในช่วงสูง ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการลดลงอย่างมากของราคาทองคำในเดือนมีนาคม ในเวลานั้น สหรัฐฯ และอิสราเอลได้เปิดฉากสงครามกับอิหร่านในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นและสภาพคล่องในตลาดทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความน่าสนใจของทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยลดลง และเกิดการไหลออกของเงินทุนจำนวนมากจากตลาดโลหะมีค่า อย่างไรก็ตาม ด้วยสัญญาณที่บ่งชี้ว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กลับมาเริ่มต้นใหม่อย่างรวดเร็วหลังจากที่การเจรจาหยุดชะงักไปเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำจึงเริ่มฟื้นตัวอย่างเงียบๆ ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าหากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านคลี่คลายลง หรือแม้กระทั่งสงครามยุติลงอย่างสมบูรณ์ ราคาน้ำมันทั่วโลกจะลดลงอย่างมาก ซึ่งไม่เพียงแต่จะลดความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตได้มากขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนราคาทองคำในระยะยาว

เดวิด เมเกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายโลหะของ High Ridge Futures กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "หากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านคลี่คลายลง หรือสงครามยุติลง โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตก็จะมากขึ้น...ซึ่งอาจสนับสนุนตลาดโลหะมีค่า" ปัจจุบัน ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 32% ซึ่งแม้จะยังต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ แต่ก็เพียงพอที่จะกระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะเดียวกัน การลดลงอย่างไม่คาดคิดของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเหลือ 207,000 ราย บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพค่อนข้างดี แม้จะอยู่ภายใต้เงาของสงคราม สิ่งนี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการชะลตัวทางเศรษฐกิจอย่างรุนแรง และสร้างพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่ค่อนข้างเป็นกลางมากขึ้นสำหรับราคาทองคำ

จุดเปลี่ยนทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง: ผลกระทบอย่างลึกซึ้งจากการประกาศครั้งสำคัญของทรัมป์และข้อตกลงหยุดยิง

ความเคลื่อนไหวล่าสุดในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำฟื้นตัวในปัจจุบันอย่างไม่ต้องสงสัย ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีผ่านทาง Truth Social ว่าผู้นำของอิสราเอลและเลบานอนตกลงที่จะหยุดยิงเป็นเวลา 10 วัน เริ่มตั้งแต่เวลา 17.00 น. ตามเวลาตะวันออก (05.00 น. วันศุกร์ตามเวลาปักกิ่ง) ซึ่งข่าวนี้แพร่กระจายไปทั่วโลกอย่างรวดเร็ว ต่อมา ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าวนอกทำเนียบขาวว่า การประชุมครั้งต่อไประหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอาจจัดขึ้นที่ปากีสถานในสุดสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์อย่างมองโลกในแง่ดีว่า "เราใกล้จะบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านแล้ว" เขากล่าวอย่างเฉพาะเจาะจงว่าอิหร่านเสนอที่จะไม่ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์เป็นเวลามากกว่า 20 ปี ซึ่งถือเป็นการประนีประนอมครั้งสำคัญในประเด็นนิวเคลียร์

ทรัมป์เปิดเผยเพิ่มเติมว่า ทำเนียบขาววางแผนที่จะเชิญนายกรัฐมนตรีเนทันยาฮูของอิสราเอลและประธานาธิบดีอูนของเลบานอนเข้าร่วมการประชุมเพื่อส่งเสริมสันติภาพที่ยั่งยืน ขณะเดียวกัน รองประธานาธิบดีแวนซ์ รัฐมนตรีต่างประเทศรูบิโอ และประธานคณะเสนาธิการร่วมเคน ได้รับคำสั่งให้ร่วมมือกับทั้งสองฝ่าย อิหร่านก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเช่นกัน แหล่งข่าวอิหร่านสองแหล่งเปิดเผยว่าเตหะรานกำลังพิจารณาที่จะเคลื่อนย้ายยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูงบางส่วน (แต่ไม่ใช่ทั้งหมด) ออกจากประเทศ ซึ่งแตกต่างจากการปฏิเสธอย่างแข็งขันก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ อิหร่านยังเรียกร้องการรับประกันจากสหประชาชาติและการหยุดยิงถาวรก่อนที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การเดินทางของเสนาธิการทหารบกปากีสถาน มูนีร์ ไปยังเตหะรานถือเป็นก้าวสำคัญสู่ความก้าวหน้าใน "ประเด็นที่ยุ่งยาก" เหล่านี้ แม้ว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ เฮอร์เกส จะเน้นย้ำว่ากองทัพสหรัฐฯ พร้อมที่จะกลับมาปฏิบัติการ แต่โดยรวมแล้ว แสงแห่งสันติภาพได้ลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับ "หายนะนิวเคลียร์" ลงอย่างมาก

ความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจ: ราคาน้ำมันที่ลดลง อัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลาย และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสันติภาพในตะวันออกกลางส่งผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจโลก ในช่วงสงคราม การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่านทำให้การขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวทั่วโลกหยุดชะงักไปประมาณ 20% ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อตกลงหยุดยิงที่มีผลบังคับใช้และการเจรจาที่คืบหน้า ราคาน้ำมันคาดว่าจะลดลงอย่างมาก ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้โดยตรง ทรัมป์เองก็เน้นย้ำว่า "หากบรรลุข้อตกลง ราคาน้ำมันจะลดลงอย่างมาก ราคาสินค้าจะลดลงอย่างมาก และเงินเฟ้อจะลดลงอย่างมาก" ความคาดหวังนี้กำลังค่อยๆ สะท้อนอยู่ในราคาตลาด

ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี โดยเพิ่มขึ้น 0.2% สู่ระดับ 98.19 แต่การเพิ่มขึ้นนั้นมีจำกัด สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยังคงทรงตัวอยู่บ้าง Elias Haddad หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดระดับโลกของ Brown Brothers Harriman ชี้ให้เห็นว่า "การดีดตัวขึ้นเพื่อบรรเทาความกังวล" นี้ สะท้อนถึงความหวังของตลาดที่จะมีทางออกทางการทูตสำหรับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกำลังฟื้นตัว ในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยตามราคาน้ำมัน โดยผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 3.778% และผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.309% แต่ดุลยภาพของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านการเติบโตกำลังมีความสมดุลมากขึ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ บ่งชี้ว่า แม้โอกาสที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้จะน้อยกว่า 50% แต่ก็เป็นการพลิกกลับความคาดหวังเบื้องต้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเริ่มต้นของสงครามอย่างสิ้นเชิง ประธานธนาคารกลางนิวยอร์ก Williams ยังกล่าวอีกว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ พร้อมที่จะรับมือกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจใดๆ ก็ตาม

ตลาดหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นนี้ โดยดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ต่างทำสถิติปิดสูงสุดเป็นวันที่สองติดต่อกัน ดัชนี Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้น 0.24% และภาคพลังงานเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้น 1.6% นักวิเคราะห์เชื่อว่าการซื้อขายได้เปลี่ยนจาก "ความกลัวสงคราม" ไปสู่ปัจจัยพื้นฐานที่เป็นบวกมากขึ้น และการวางตำแหน่งในตลาดออปชั่นก็บ่งชี้ว่ายังมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นได้อีก

ความกังวลและความเสี่ยงโดยรวมของตลาดน้ำมัน: แม้การเจรจาจะใกล้เข้ามาแล้ว แต่สันติภาพที่ยั่งยืนยังคงต้องได้รับการพิสูจน์

แม้จะมีสัญญาณแห่งสันติภาพปรากฏให้เห็นบ่อยครั้ง แต่ตลาดน้ำมันก็ยังไม่ตอบรับอย่างเต็มที่ ราคาน้ำมันดิบเบรนต์พุ่งขึ้น 4.7% สู่ระดับ 99.39 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 3.7% สู่ระดับ 94.69 ดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามว่าการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะสามารถบรรเทาปัญหาการหยุดชะงักของอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างรวดเร็วหรือไม่ แหล่งข่าวจากอิหร่านยังเปิดเผยว่าผู้เจรจาจากทั้งสองฝ่ายได้ลดความคาดหวังเรื่องสันติภาพเต็มรูปแบบลง โดยหันมามองหาบันทึกความเข้าใจชั่วคราวเพื่อป้องกันการปะทะกันอีกครั้ง ในขณะที่ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงเนื่องจากการส่งออกที่แข็งแกร่ง แต่ปริมาณสำรองทั่วโลกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณสำรองน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินในเอเชียและแอฟริกา จอห์น อีแวนส์ นักวิเคราะห์ตลาดน้ำมันจาก PVM กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่า "เรายังคงไม่เชื่อมั่นว่าสงครามครั้งนี้จะยุติลงได้ในทันที"

นอกจากนี้ การพิจารณาให้ความเห็นชอบของวุฒิสภาต่อโดนัลด์ วอร์ช ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ มีกำหนดในวันที่ 21 เมษายน ตลาดมีความเห็นแตกแยกเกี่ยวกับท่าทีที่ผ่อนคลายของเขา ซึ่งอาจทำให้ความผันผวนของออปชั่นรุนแรงขึ้น ความไม่แน่นอนเหล่านี้เตือนนักลงทุนว่า แม้กระบวนการสันติภาพจะเริ่มต้นขึ้นแล้ว แต่ความขัดแย้งพื้นฐาน เช่น โครงการนิวเคลียร์และการลดระดับการคว่ำบาตร ยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการก้าวจากข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวไปสู่ข้อตกลงถาวร

แนวโน้มการลงทุนในทองคำ: โอกาสเชิงกลยุทธ์และการวางแผนอย่างรอบคอบภายใต้สถานการณ์ที่ดีขึ้นจากนโยบายสันติภาพ

โดยสรุป ความคืบหน้าในเชิงบวกของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังสร้างความมั่นใจที่จำเป็นอย่างยิ่งให้กับตลาดทองคำโลก การทรงตัวของราคาทองคำสปอตที่ประมาณ 4,790 ดอลลาร์ ไม่เพียงแต่บ่งชี้ถึงการลดลงของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากจุดสูงสุดเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นว่าทองคำจะดึงดูดเงินทุนไหลเข้าในระยะยาวอีกครั้ง เมื่อราคาน้ำมันและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อลดลง การประกาศหยุดยิงของทรัมป์และความก้าวหน้าในการเจรจาได้ช่วยให้ตลาดค่อยๆ ฟื้นตัวจาก "สถานการณ์เลวร้ายที่สุด" ในขณะที่ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะยิ่งเสริมสร้างตำแหน่งของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

แน่นอนว่านักลงทุนยังคงต้องระมัดระวังอยู่เสมอ: หากการเจรจาหยุดชะงักอีกครั้ง การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันอาจจุดประกายความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง และราคาทองคำอาจเผชิญแรงกดดันขาลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางถึงระยะยาว คาดว่าการ "คลี่คลายอย่างนุ่มนวล" ของวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งนี้จะเปิดช่องทางใหม่ให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 07:19 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4795.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์