เมื่อวันพุธที่ 22 เมษายน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศขยายข้อตกลงหยุดยิงเพื่ออำนวยความสะดวกในการเจรจาอย่างต่อเนื่อง แต่การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยังคงมีผลบังคับใช้ ข่าวนี้ช่วยลดการอ่อนค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์ลงเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้วยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.1760

ขณะนี้ค่าเงินยูโรทรงตัวอยู่ที่ระหว่าง 1.173 ถึง 1.176 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยไม่สามารถทะลุแนวต้านสำคัญได้ ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์กลับมาอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางผลักดันให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและความไม่มั่นใจในความเสี่ยงเพิ่มขึ้น แม้ว่าหุ้นจะดีดตัวขึ้นในระหว่างวัน แต่คาดว่าการประกาศข้อมูลผลประกอบการจำนวนมากจะยิ่งเพิ่มความผันผวนมากขึ้น ข้อมูลเศรษฐกิจในวันนี้ค่อนข้างน้อย โดยตลาดให้ความสนใจกับรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะเปิดเผยกิจกรรมของเศรษฐกิจหลักท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน

การขยายเวลาหยุดยิงล้มเหลวในการบรรเทาความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองอย่างเต็มที่

แม้ว่าการประกาศขยายเวลาหยุดยิงของทรัมป์จะช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดการเงินได้ชั่วคราว แต่การปิดล้อมที่ดำเนินต่อไปได้นำไปสู่การกล่าวหาซึ่งกันและกันว่าละเมิดข้อตกลงระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา และรายงานการดำเนินการด้านการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักรยังระบุว่าเรือบรรทุกสินค้าถูกโจมตีบริเวณนอกชายฝั่งโอมาน เดเร็ก ฮัลเพนนีย์ นักวิเคราะห์ของมุลเลอร์ ชี้ให้เห็นว่าการขยายเวลาหยุดยิงของประธานาธิบดีช่วยบรรเทาได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น โดยราคาน้ำมันยังคงอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงกำลังแย่ลง เขาเน้นย้ำว่าหากไม่สามารถแก้ไขข้อพิพาทระหว่างการปิดล้อมของสหรัฐฯ และข้อเรียกร้องของอิหร่านได้ อาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งและนำไปสู่แนวโน้มการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่สำคัญยิ่งขึ้น ซึ่งอาจสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นต่อไป ตลาดกำลังอยู่ในช่วงรอและดูความคืบหน้าในการเจรจาหรือการปะทะทางทหารอีกครั้ง ความไม่แน่นอนนี้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์โดยตรง และผู้ค้าต่างระมัดระวังผลกระทบในทันทีจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่แกว่งตัวอยู่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนให้เห็นถึงความเสี่ยงของการหยุดชะงักในการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยตรง ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณ 21% ของการขนส่งน้ำมันทั่วโลก การปิดกั้นอย่างต่อเนื่องจะทำให้ต้นทุนในห่วงโซ่อุปทานสูงขึ้นและทำให้ราคาน้ำมันผันผวนมากขึ้น ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าตลาดหุ้นจะฟื้นตัวจากความสูญเสียบางส่วน แต่ความแข็งแกร่งโดยรวมก็อ่อนแอลง เงินยูโรซึ่งเป็นสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง กำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและการอ่อนค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ในสภาวะราคาน้ำมันสูง เงินทุนที่มุ่งหวังสินทรัพย์ปลอดภัยมักจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยิ่งเน้นย้ำบทบาทของยูโรในฐานะสกุลเงินที่ใช้ในการระดมทุน นักลงทุนจับตาดูว่าราคาน้ำมันจะสามารถทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้อย่างมั่นคงหรือไม่ ซึ่งอาจส่งผลให้ผลกระทบจากความไม่มั่นใจในความเสี่ยงต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทวีความรุนแรงขึ้น

ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกเชิงนโยบายภายใต้การพึ่งพาพลังงานของยูโรโซน

ในฐานะที่เป็นประเทศผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ ยูโรโซนกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูง ซึ่งจำกัดศักยภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออก: หากราคาน้ำมันยังคงสูง ความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออาจกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง แต่สัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอาจจำเป็นต้องผ่อนคลายนโยบาย ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหราชอาณาจักรได้แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของการส่งผ่านต้นทุนพลังงานแล้ว และคาดว่าแรงกดดันที่คล้ายกันในยูโรโซนจะแพร่กระจายไปทั่วห่วงโซ่อุปทาน นักลงทุนควรให้ความสนใจกับการสื่อสารเพิ่มเติมจาก ECB หากเน้นย้ำถึงการพึ่งพาข้อมูล ยูโรอาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติม ในขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของดอลลาร์สหรัฐในสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงยิ่งทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างยูโรและดอลลาร์กว้างขึ้น โดยรวมแล้ว ราคาน้ำมันที่สูงไม่ใช่เหตุการณ์โดดเดี่ยว แต่เกี่ยวพันกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งยิ่งเพิ่มความเปราะบางของยูโรโซน ตลาดคาดการณ์ว่า หากการเจรจาไม่คืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจของยูโรโซนอาจแสดงสัญญาณชะลอตัวในรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ซึ่งจะทดสอบความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงของเงินยูโร

ปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานในเกมอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงินยูโร/ดอลลาร์กำลังเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งบริเวณ 1.1760 ซึ่งเป็นระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ที่ได้รับการทดสอบหลายครั้งแล้วแต่ไม่ประสบความสำเร็จในระยะสั้น แนวรับระหว่างวันอยู่ที่ประมาณ 1.172 หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวลงต่อไปได้ ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยหลัก ทำให้ดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และความคาดหวังว่าข้อมูลเศรษฐกิจของยูโรโซนจะอ่อนแอลงก็ยิ่งกดดันอัตราแลกเปลี่ยน หากรวมกับข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่กำลังจะมาถึงและแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ คู่เงินยูโร/ดอลลาร์อาจเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ต่อไปในรูปแบบขาลงเล็กน้อย โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมปัจจุบันต้องการให้นักลงทุนติดตามความเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันและข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์ไปพร้อมๆ กัน การทะลุแนวต้านใดๆ อาจกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้ม

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: การขยายเวลาหยุดยิงของทรัมป์ส่งผลกระทบอย่างไรต่อค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์?
A: แม้ว่าการหยุดยิงที่ยืดเยื้อจะช่วยลดความเสี่ยงทางทหารในระยะสั้นลงได้บ้าง แต่การปิดล้อมที่ต่อเนื่องทำให้ราคาน้ำมันยังคงสูง และความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงก็ยังไม่หมดไปโดยพื้นฐาน ส่งผลให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ทำให้ยูโรยากที่จะทะลุระดับแนวต้าน 1.1760 เมื่อเทียบกับดอลลาร์

คำถามที่ 2: เหตุใดราคาน้ำมันที่สูงจึงเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าสำหรับยูโรโซน?
A: เขตยูโรโซนพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนการผลิตและการบริโภคโดยตรง ซึ่งส่งผลให้ทั้งภาวะเงินเฟ้อและแรงกดดันด้านการเติบโตทวีความรุนแรงขึ้น สิ่งนี้บังคับให้ธนาคารกลางยุโรปต้องระมัดระวังมากขึ้นในการเลือกนโยบาย และข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการตรวจสอบผลกระทบที่เกิดขึ้น