Vào thứ Tư, ngày 22 tháng 4, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố gia hạn thỏa thuận ngừng bắn để tạo điều kiện thuận lợi cho các cuộc đàm phán tiếp tục, nhưng lệnh phong tỏa eo biển Hormuz vẫn còn hiệu lực. Tin tức này đã phần nào thu hẹp mức giảm trước đó của đồng euro so với đồng đô la, nhưng nhìn chung vẫn bị giới hạn ở mức khoảng 1,1760.

Hiện tại, đồng euro đang dao động trong khoảng từ 1,173 đến 1,176 so với đồng đô la, không thể vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng. Trong khi đó, giá dầu thô Brent đã quay trở lại mức khoảng 100 đô la/thùng, với sự bất ổn kéo dài ở Trung Đông đẩy giá năng lượng lên cao và tâm lý ngại rủi ro gia tăng. Mặc dù thị trường chứng khoán đã phục hồi trong ngày, nhưng một loạt dữ liệu lợi nhuận được công bố dự kiến sẽ tiếp tục làm gia tăng biến động. Dữ liệu kinh tế hôm nay tương đối ít, với sự chú ý của thị trường tập trung vào báo cáo Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) vào thứ Năm, báo cáo này sẽ tiết lộ hoạt động của các nền kinh tế lớn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hiện nay.

Việc gia hạn lệnh ngừng bắn đã không thể làm giảm hoàn toàn căng thẳng địa chính trị.

Mặc dù tuyên bố gia hạn lệnh ngừng bắn của Trump đã mang lại sự tạm lắng cho thị trường tài chính, nhưng việc tiếp tục phong tỏa đã dẫn đến những cáo buộc lẫn nhau về việc vi phạm thỏa thuận giữa Iran và Hoa Kỳ, và một báo cáo của Cơ quan Hành động Thương mại Hàng hải Anh cũng chỉ ra rằng một tàu container đã bị tấn công ngoài khơi Oman. Nhà phân tích Derek Halpenney của Mueller chỉ ra rằng việc gia hạn lệnh ngừng bắn của tổng thống chỉ mang lại sự giảm nhẹ hạn chế, với giá dầu vẫn ở mức gần 100 đô la một thùng và tâm lý rủi ro xấu đi. Ông nhấn mạnh rằng việc không giải quyết được tranh chấp giữa lệnh phong tỏa của Mỹ và các yêu cầu của Iran có thể gây ra một vòng tăng giá dầu mới và dẫn đến xu hướng né tránh rủi ro đáng kể hơn, điều này có thể hỗ trợ thêm sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ. Thị trường hiện đang trong tâm thế chờ đợi, chờ đợi tiến triển trong các cuộc đàm phán hoặc sự bùng phát trở lại của xung đột quân sự. Sự không chắc chắn này trực tiếp hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng euro so với đô la, và các nhà giao dịch đang thận trọng về tác động tức thời của các sự kiện không lường trước được đối với tỷ giá hối đoái.

Giá dầu tăng vọt làm trầm trọng thêm áp lực né tránh rủi ro trên toàn cầu.

Giá dầu thô Brent dao động quanh mức 100 đô la/thùng phản ánh trực tiếp nguy cơ gián đoạn vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz. Eo biển này xử lý khoảng 21% lượng dầu vận chuyển toàn cầu; việc phong tỏa kéo dài sẽ làm tăng chi phí chuỗi cung ứng và gia tăng biến động giá năng lượng. Trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro gia tăng, mặc dù thị trường chứng khoán đã phục hồi phần nào, nhưng khả năng phục hồi tổng thể lại suy yếu. Đồng euro, với tư cách là một loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro, đang chịu áp lực đáng kể so với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu gần đây cho thấy mối tương quan nghịch nhất định giữa giá dầu tăng và sự suy yếu của đồng euro so với đô la.

Trong bối cảnh giá dầu cao, các quỹ trú ẩn an toàn có xu hướng đổ vào các tài sản bằng đô la Mỹ, càng làm nổi bật vai trò của đồng euro như một loại tiền tệ tài trợ. Các nhà giao dịch đang tập trung vào việc liệu giá dầu có thể ổn định vượt qua mốc 100 đô la/thùng hay không, điều này có thể khuếch đại hiệu ứng lan truyền của tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường ngoại hối.

Những khó khăn về chính sách trong bối cảnh phụ thuộc năng lượng vào khu vực đồng euro

Là một khu vực nhập khẩu năng lượng lớn, Eurozone đang trực tiếp chịu áp lực lạm phát nhập khẩu do giá dầu cao, hạn chế tiềm năng tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đối mặt với một tình thế khó xử: nếu giá dầu vẫn ở mức cao, kỳ vọng lạm phát có thể bùng phát trở lại, nhưng tín hiệu về tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể đòi hỏi phải nới lỏng chính sách. Dữ liệu lạm phát gần đây của Anh đã cho thấy dấu hiệu của việc truyền tải chi phí năng lượng, và áp lực tương tự ở Eurozone dự kiến sẽ lan rộng khắp chuỗi cung ứng. Các nhà giao dịch nên chú ý đến các thông báo tiếp theo từ ECB; nếu ECB nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu, đồng euro có thể phải đối mặt với rủi ro giảm giá thêm. Trong khi đó, sức mạnh tương đối của đồng đô la Mỹ trong môi trường ngại rủi ro càng làm gia tăng chênh lệch lãi suất euro-đô la. Nhìn chung, giá dầu cao không phải là một sự kiện riêng lẻ mà gắn liền với những bất ổn địa chính trị, làm tăng thêm tính dễ tổn thương của Eurozone. Thị trường dự đoán rằng nếu các cuộc đàm phán không đạt được tiến triển đáng kể, các chỉ số hoạt động kinh tế của Eurozone có thể cho thấy dấu hiệu chậm lại trong báo cáo PMI, điều này sẽ kiểm tra khả năng phòng thủ của đồng euro.

Các yếu tố kỹ thuật và cơ bản trong tỷ giá hối đoái euro/đô la

Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá euro/đô la hiện đang gặp kháng cự mạnh quanh mức 1.1760, gần với đường trung bình động 50 ngày, mức này đã được kiểm tra nhiều lần nhưng không thành công trong ngắn hạn. Mức hỗ trợ trong ngày nằm quanh 1.172; nếu phá vỡ mức này, tỷ giá có thể giảm thêm. Về cơ bản, rủi ro địa chính trị đang chiếm ưu thế, khiến đô la trở thành tài sản trú ẩn an toàn, và kỳ vọng về dữ liệu kinh tế yếu kém của khu vực Eurozone càng làm giảm giá trị tỷ giá. Kết hợp với dữ liệu PMI sắp tới, nếu cho thấy hoạt động kinh tế yếu hơn dự kiến, tỷ giá euro/đô la có thể tiếp tục dao động trong phạm vi hẹp, với xu hướng giảm nhẹ. Nhìn chung, môi trường hiện tại đòi hỏi các nhà giao dịch phải đồng thời theo dõi diễn biến giá dầu và tin tức địa chính trị; bất kỳ sự phá vỡ nào cũng có thể kích hoạt sự đảo chiều xu hướng.

Câu hỏi thường gặp

Câu hỏi 1: Việc ông Trump gia hạn lệnh ngừng bắn thực tế có tác động như thế nào đến đồng euro so với đồng đô la?
A: Mặc dù thỏa thuận ngừng bắn kéo dài đã làm giảm bớt một số rủi ro quân sự trước mắt, nhưng việc tiếp tục phong tỏa đã khiến giá dầu duy trì ở mức cao, và tâm lý ngại rủi ro về cơ bản vẫn chưa được loại bỏ. Điều này dẫn đến nhu cầu mạnh mẽ liên tục đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, khiến đồng euro khó có thể vượt qua ngưỡng kháng cự 1.1760 so với đô la.

Câu hỏi 2: Tại sao giá dầu cao lại đặt ra thách thức lớn hơn đối với khu vực đồng Euro?
A: Khu vực đồng euro phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, và giá dầu cao làm tăng trực tiếp chi phí sản xuất và tiêu thụ, làm gia tăng cả áp lực lạm phát và tăng trưởng. Điều này buộc Ngân hàng Trung ương châu Âu phải thận trọng hơn trong các lựa chọn chính sách của mình, và dữ liệu PMI sẽ là một cửa sổ quan trọng để xem xét tác động lan tỏa.