ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดที่เผยแพร่ในโตเกียวแสดงให้เห็นแนวโน้มที่ค่อนข้างปานกลางโดยรวม ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมของโตเกียวเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนเมษายน สูงกว่าเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้าที่ 1.4% แต่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิด กลับอ่อนตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.8% และต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 1.7% อย่างมาก ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสดและพลังงานก็ลดลงจาก 1.7% เหลือ 1.5% ซึ่งบ่งชี้ถึงการอ่อนตัวลงของโมเมนตัมเงินเฟ้อเพิ่มเติม

โครงสร้างข้อมูลนี้บ่งชี้ว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับบวก แต่แรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศยังไม่เพียงพอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการชะลอตัวของโมเมนตัมราคาหลัก ซึ่งทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นในระยะสั้นลดลง ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่ข้อมูลนี้ทำให้ความคาดหวังดังกล่าวลดลงอย่างไม่ต้องสงสัย

จากมุมมองของอัตราแลกเปลี่ยน คู่เงิน USD/JPY ประสบกับความผันผวนอย่างมากหลังจากมีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ เมื่อวานนี้ USD/JPY ร่วงลงกว่า 2% ในระหว่างวัน ถอยไปอยู่ที่ประมาณ 156 ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับตัวอย่างรวดเร็วในสถานะซื้อ (long positions) ก่อนหน้านี้ การลดลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบไม่เพียงแต่จากข้อมูลเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกระแสเงินทุนระยะสั้นและการปรับตัวทางเทคนิคด้วย แม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นในช่วงตลาดเอเชียของวันศุกร์ แต่การดีดตัวขึ้นนั้นมีจำกัด ซึ่งยิ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปรับฐานระยะสั้นต่อไป

เป็นที่น่าสังเกตว่า แม้ตามทฤษฎีแล้วอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงควรจะเป็นปัจจัยลบต่อเงินเยน แต่ในปัจจุบันตลาดกำลังปรับตัวกับความคาดหวังด้านนโยบายที่เคยสูงเกินจริงไปก่อนหน้านี้ คู่เงิน USD/JPY เคยซื้อขายกันในระดับสูงโดยมีสถานะซื้อ (long positions) กระจุกตัวอยู่ ดังนั้น ข้อมูลที่อ่อนแอเกินคาดอาจกระตุ้นให้เกิดการขายสินทรัพย์ในวงกว้าง ส่งผลให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มสูงขึ้น

นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคโลกยังส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนด้วย สำหรับดอลลาร์สหรัฐ ความไม่แน่นอนในตลาดยังคงมีอยู่เกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และความผันผวนล่าสุดของความเชื่อมั่นในความเสี่ยงก็ส่งผลต่อการจัดสรรเงินทุนระหว่างสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์ให้ผลตอบแทน ทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นเพิ่มขึ้นในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ USD/JPY แสดงให้เห็นโครงสร้างการดึงกลับที่ชัดเจน ราคาหลุดลงต่ำกว่าแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนตัวลง ระดับ 156 กลายเป็นแนวรับสำคัญ หากระดับนี้ถูกทะลุลงไป ราคาอาจลดลงไปถึงบริเวณ 153 ได้ แนวต้านระยะสั้นลดลงมาอยู่ในช่วง 158-159 ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม RSI กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว และ MACD แสดงสัญญาณ Death Cross ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น

มุมมองของบรรณาธิการ : ความสำคัญหลักของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อโตเกียวนี้อยู่ที่ความเชื่อมั่นของตลาดที่อ่อนแอลงต่ออัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญนั้นเกิดจากการปรับเปลี่ยนสถานะและปัจจัยทางเทคนิคมากกว่า ในระยะสั้น USD/JPY อาจเข้าสู่ช่วงของการรวมตัวและการปรับฐาน แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นจะอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องหรือไม่ และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ